Оптовая инфляция неожиданно пошла на спад. Рынки уверены в снижении ставки ФРС
После публикации отчета Бюро статистики труда фьючерсы на акции и казначейские облигации США выросли, а доходности двухлетних бумаг упали до 3,52%
Снижение индекса цен производителей усилило уверенность трейдеров в мягкой политике ФРС. Фото: Shutterstock.com
Инфляция оптовых цен в США в августе неожиданно снизилась впервые за четыре месяца, усилив аргументы в пользу снижения процентной ставки Федеральной резервной системой, пишет Bloomberg.
Детали
Согласно опубликованному отчету Бюро статистики труда, индекс цен производителей (PPI) упал на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. При этом данные за июль были пересмотрены в сторону понижения. В годовом выражении показатель вырос на 2,6%.
После публикации данных выросли фьючерсы на акции США. В то же время доходности казначейских облигаций США снизились. Доходность двухлетних бумаг, наиболее чувствительных к изменениям политики ФРС, упала на четыре базисных пункта — до 3,52%. Ставка по эталонным десятилетним облигациям снизилась на два пункта — до 4,07%.
Контекст
Отчет демонстрирует, что компании в августе воздержались от резкого повышения цен, несмотря на рост издержек из-за пошлин президента Дональда Трампа. Хотя снижение последовало за существенным ростом в июле, многие фирмы опасались, что сильное удорожание может отпугнуть клиентов на фоне сохраняющейся экономической неопределенности.
Цены на товары без учета продовольствия и энергоносителей поднялись на 0,3%. Стоимость услуг снизилась на 0,2%. Внутри этого сегмента маржа оптовиков и розничных продавцов упала на 1,7% — это крупнейшее падение с 2009 года. С начала года этот показатель колеблется, отражая неопределенность относительно влияния торговой политики на цены и спрос.
То, насколько компании будут перекладывать расходы от пошлин на покупателей, — один из ключевых факторов, который определит, куда пойдут ставки в этом году. В ФРС в целом считают, что импортные пошлины будут подталкивать инфляцию вверх как минимум до конца 2025 года, но пока неясно, станет ли это разовым скачком или долгосрочной тенденцией.
Трейдеры сохранили ставки на снижение ставки ФРС, полностью заложив в цены сокращение на 0,25 п.п. на заседании регулятора на следующей неделе, уточняет Bloomberg. Теперь внимание переключается на данные по потребительской инфляции (CPI), которые будут опубликованы в четверг и будут иметь большее значение для центробанка.
«Это делает снижение ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе фактически гарантированным, — отметил Эндрю Бреннер, глава международного отдела долговых рынков NatAlliance Securities. — Мы не ожидаем снижения на 50 пунктов, если только CPI неожиданно не окажется намного ниже прогнозов».