Инфляция в США неожиданно замедлилась перед началом торговой войны

Мартовский отчет Бюро трудовой статистики по инфляции в США оказался неожиданно мягким. Падение цен на бензин и сдержанный рост по другим категориям снизили как общий (CPI), так и базовый индекс потребительских цен (Core CPI). Это произошло как раз перед вступлением в силу новых торговых пошлин, инициированных администрацией Дональда Трампа. Облигации отреагировали на выход статистики ростом цен и падением доходности, но рынок акций, наоборот, начал корректироваться после ралли накануне. Аналитики говорят, что в связи с последними событиями на рынке отчеты успели потерять актуальность и не дают полной экономической картины.

— Индекс потребительских цен (CPI), общий показатель стоимости товаров и услуг в экономике США, снизился в марте на 0,1%. Результат оказался неожиданным: снижения не прогнозировал ни один из 67 экономистов, опрошенных Bloomberg. Консенсус предполагал рост CPI на 0,3%.

— В годовом выражении инфляция в марте составила 2,4% против 2,8% в феврале.

— Базовая инфляция (Core CPI, без учета волатильных цен на продовольствие и энергию) выросла на 0,1% за месяц и составила 2,8% в годовом выражении — это самое низкое значение с марта 2021 года, отмечает Bloomberg.

— Цены на бензин упали на 6,3% в месячном отношении, индекс энергии (Energy index) сократился на 2,4%.

 — Стоимость авиабилетов снизилась на 5,3%, страхование автомобилей подешевело на 0,8%, а лекарства — на 2%. — Рост цен на аренду жилья в марте составил 0,2% за месяц и 4% за год — это минимум с конца 2021 года, пишет Bloomberg.

Мартовский CPI отражает данные до вступления в силу основной части торговых пошлин, введенных администрацией Трампа, включая заградительные ставки на экспорт товаров из Китая, подчеркивает Bloomberg. Тем не менее, отчет внушил определенный оптимизм, указывая на стабилизацию роста цен еще до начала повышения пошлин на импорт, отмечает агентство.

Характер введенных торговых пошлин заставил большинство экономистов ожидать заметного скачка инфляции, однако сейчас это менее очевидно после того, как Трамп отсрочил пошлины на 90 дней для большинства торговых партнеров и начал переговоры, пишет CNBC.

«Сегодняшние данные по инфляции оказались мягче ожиданий, но воспринимаются как запаздывающие на фоне масштабных изменений в торговой политике последних дней, — сказала CNBC со-руководитель отдела долговых инструментов в Goldman Sachs Asset Management Кей Хейг. — В дальнейшем ФРС, скорее всего, столкнется с непростым выбором: рост цен, вызванный пошлинами, начнет отражаться в инфляционных данных, тогда как экономическая активность останется слабой».

Мартовские данные по инфляции «будут казаться устаревшими», учитывая недавние изменения в торговой политике, сказала Reuters старший экономист Wells Fargo Сара Хаус. Также она отметила, что «изменения в торговой среде уже начали влиять на ценообразование».

После публикации отчета фьючерсы на S&P 500 снизились на 1,7%, отыграв часть резкого роста за предыдущую сессию, отмечает Bloomberg. Доходность двухлетних гособлигаций снизилась на 11 базисных пунктов, до 3,85%, передает CNBC.

Но на основных торгах индекс S&P 500 обвалился на 6% из-за опасений, что эскалация торговой войны между США и Китаем, двумя крупнейшими экономиками мира, нанесет долгосрочный ущерб глобальному росту, отмечает Bloomberg. Белый дом заявил, что пошлины на импорт из Китая после последнего повышения составят 145%.