Партнер PayPal по ошибке выпустил стейблкоины на $300 трлн. В чем риск для отрасли?

Компания Paxos, которая управляет операциями со стейблкоином финтеха PayPal, случайно выпустила в блокчейне ничем не обеспеченные токены PYUSD на общую сумму $300 трлн в среду, 15 октября. Компания признала ошибку в заявлении на сайте, а сумму привел Barron's. Спустя 30 минут эти активы были «сожжены», то есть удалены из децентрализованного реестра, добавило издание Barron's.

«Paxos незамедлительно выявила ошибку, — заявила компания в соцсети X. — Это была внутренняя техническая ошибка. Нарушения безопасности не было. Средства клиентов в безопасности. Первопричина устранена».

Акции PayPal на торгах в четверг упали на 2,8% — до $66,05. Это стало минимальной ценой закрытия с 10 сентября. С начала 2025 года бумаги подешевели почти на 23%.

Ситуация обнажила ряд ключевых проблем, связанных с цифровыми активами и растущей ролью стейблкоинов, которые приобрели системное значение для криптоэкономики, пишет Barron’s.

Случай с Paxos показал, что эмитенты стейблкоинов могут сначала выпустить токены, а лишь потом подкрепить их реальными активами. Одно из ключевых условий стабильности таких цифровых валют — это обеспечение каждого токена долларом или эквивалентом в соотношении один к одному. Это также важнейший фактор принятия стейблкоинов со стороны регуляторов и законодателей. Принятый Конгрессом этим летом GENIUS Act устанавливает базовые правила регулирования долларовых стейблкоинов, включая требование держать полное обеспечение в американской валюте или краткосрочных гособлигациях, подконтрольных федеральным или региональным регуляторам.

То, что Paxos могла так легко напечатать такую огромную сумму без наличия реальных резервов на эту эмиссию, должно вызывать серьезные вопросы, отметил Barron’s, в том числе о безопасности стейблкоинов. В истории уже был пример, к чему это может привести чеканка необеспеченных криптоактивов: в 2022 году крах TerraUSD, не обеспеченного физическими резервами в долларах или казначейских облигациях, стал спусковым крючком для масштабного обвала крипторынка, напоминает издание.

Тот факт, что единственная внутренняя ошибка могла привести к созданию необеспеченных $300 трлн в криптоэкосистеме — пусть даже на короткое время и без негативных последствий — ясно показывает: не вся криптоиндустрия действительно децентрализована, то есть безопасна. Стейблкоины и их эмитенты централизованы и, следовательно, несут сконцентрированные риски, приходит к выводу Barron’s.