«По нефти не закладываем устойчивый шок»: Freedom оценил риски для рынка из-за войны

Freedom Broker сохранил «сдержанно конструктивный» взгляд на американский рынок в условиях разразившейся войны США с Ираном и возросшей тревоги на Уолл-стрит. По мнению аналитиков, резкий скачок цен на нефть вряд ли окажется длительным, хотя и успеет повлиять на инфляцию. Эскалация на Ближнем Востоке будет краткосрочной, а значит ждать долгого ралли в энергетическом секторе едва ли стоит, полагает Freedom.

«По нефти мы пока не закладываем устойчивый шок. Взгляд нашего старшего аналитика по нефтегазу состоит в том, что текущая военная эскалация, скорее всего, будет краткосрочной, а значит и всплеск цен на сырьевых рынках вряд ли окажется длительным», — говорится в тактическом обзоре Freedom Broker «Иранский фактор дает повод для локальной коррекции» (есть у Oninvest).

Дополнительное давление на котировки должна оказывать и ОПЕК+, которая решила с апреля увеличить квоты на добычу, пишет Freedom Broker. «Иначе говоря, для рынка акций это скорее фактор краткосрочной нервозности и скачка премии за риск, чем основа для продолжительного ралли в энергетическом секторе», — считает он.

Скачок цен на нефть и рост геополитической премии усиливают спрос на защитные сегменты и делают любой релиз макроэкономических данных более чувствительным для рынка США, отмечают также аналитики Freedom Broker. По их мнению, рост нефти почти наверняка приведет к повышению цен на бензин в марте, что отразится на инфляции. «Но пока это не выглядит шоком, который способен резко сломать номинальные расходы домохозяйств или инвестиционные планы компаний. Для акций это означает не выход из риска любой ценой, а более жесткий отбор бумаг по качеству бизнеса, денежному потоку и способности переносить рост издержек», — говорится в записке Freedom Broker.

Первым тестом для рынка на этой неделе станут индикаторы деловой активности: если они окажутся сильнее прогнозов, это даст важный сигнал рынку о том, что  экономика США пока держится лучше опасений, утверждает Freedom Broker.

Самым неоднозначным релизом недели будет статистика розничных продаж, а резкую реакцию может дать отчет по занятости в пятницу. Отчет CrowdStrike станет проверкой устойчивости сектора кибербезопасности после недавней распродажи, а результаты Broadcom и Marvell покажут, сохраняется ли широкий импульс в ИИ-инфраструктуре после сильного отчета Nvidia, пишут аналитики Freedom. «Именно эти отчеты помогут понять, продолжится ли ротация внутри рынка, где капитал уходит из перегретых историй в компании с более предсказуемой прибылью», — говорится в записке.

Базовый сценарий Freedom — движение S&P 500 в диапазоне 6700–6950 пунктов. Торги в пятницу, 27 февраля, индекс закончил примерно посередине этого коридора — на отметке 6878,88 пункта.

«В такой среде мы предпочитаем избирательное позиционирование. Ядро разумно держать в качественных историях AI-инфраструктуры и в компаниях, связанных с внутренним инвестиционным циклом США. Защитный слой логично усиливать через staples (товары первой необходимости. — Oninvest), оборону/промышленность и фарму. К широкому отскоку в software и в более слабых потребительских бумагах пока стоит относиться осторожно. Главная задача на эту неделю — быстро реагировать, если рынок упадет ниже 6700», — заявил брокер.