Трамп пригрозил оборонным компаниям запретом на дивиденды и байбеки. Акции упали

Президент США Дональд Трамп заявил, что не позволит оборонным компаниям выплачивать дивиденды или выкупать собственные акции до тех пор, пока они не начнут больше инвестировать в заводы и исследования. Также он потребовал от производителей быстрее и качественнее поставлять оружие своему основному заказчику — правительству США. Все это спровоцировало распродажу в секторе. Акции Northrop Grumman, которая выпускает бомбардировщик B‑2 Spirit, примененный при ударе по Ирану в прошлом году, обвалились на 5,5%.

Вознаграждение топ-менеджеров оборонных компаний должно быть ограничено суммой $5 млн до тех пор, пока они не построят, «НОВЫЕ И СОВРЕМЕННЫЕ заводы», написал Трамп в посте на платформе Truth Social. По его словам, бизнес слишком медленно производит военную технику и недостаточно хорошо занимается ее обслуживанием.

«Оборонные компании выплачивают своим акционерам огромные дивиденды и проводят масштабные выкупы акций — в ущерб и во вред инвестициям в заводы и оборудование, — говорится в публикации. — [Мы] больше не будем разрешать или терпеть такое!»

Президент США пожаловался, что военная техника выпускается недостаточно быстро. По его словам, она должна создаваться «не за счет кредитов или помощи государства», а за наличные самих производителей. 

Кроме того, Трамп пригрозил прекратить сотрудничество с компанией RTX, которая выпускает ракетные системы Patriot, если она не увеличит инвестиции в свои производственные мощности. Президент написал, что RTX «наиболее агрессивна в расходах на своих акционеров вместо нужд и требований вооруженных сил Соединенных Штатов». 

При этом в одном из следующих постов Трамп сообщил, что решил увеличить военный бюджет США на 2027 год с $1 трлн до $1,5 трлн. 

Акции крупнейших американских оборонных подрядчиков резко подешевели после заявления Трампа. Бумаги Northrop Grumman обвалились по итогам торгов на 5,5%, однако на постмаркете подскочили более чем на 6,2%. Котировки Lockheed Martin, выпускающей истребители F-35, рухнули на 4,8%, а на расширенных торгах взлетели на 7,7%. General Dynamics, которая делает подводные лодки класса Virginia и танки Abrams, потеряла в ходе сессии около 4,2%, после чего вышла в плюс на 4,4%. RTX, упомянутая президентом отдельно, подешевела почти на 2,5%, на постмаркете ее акции прибавили 3%. 

Отраслевой iShares U.S. Aerospace & Defense ETF опустился к закрытию на 1,6% и вырос на постмаркете на 2,2%. 

По оценкам аналитиков Jefferies, крупнейшие американские оборонные подрядчики потратили в 2023 и 2024 годах в общей сложности почти $50 млрд на дивиденды и обратный выкуп акций. Для сравнения: за тот же период их затраты на научные исследования, разработки и капитальные вложения составили около $39 млрд, указывает Bloomberg. 

За девять месяцев, завершившихся 30 сентября, Northrop Grumman направила на байбек $1,17 млрд и выплатила акционерам $964 млн дивидендов, подсчитал CNBC. Программа выкупа акций Lockheed Martin за тот же период достигла $2,25 млрд, а дивиденды — $2,33 млрд.

В 2024 году, согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам, генеральный директор Northrop Grumman Кэти Уорден и глава Lockheed Martin Джим Тайклит получили примерно по $24 млн. Это больше, чем медианное вознаграждение генеральных директоров всех компаний из индекса S&P 500 — оно составило $17,5 млн, отмечает Bloomberg.

Трамп не уточнил, как именно будет добиваться исполнения своих требований. Ранее источники Bloomberg сообщали, что президент рассматривает возможность издать соответствующий указ.

Заявление Трампа «ставит много вопросов», отметил в интервью Bloomberg профильный аналитик Capital Alpha Partners Байрон Каллан. По его словам, остается неясным, коснутся ли ограничения нетрадиционных оборонных подрядчиков, таких как разработчики ПО Anduril Industries и Palantir Technologies, и не приведет ли это к оттоку квалифицированных управленцев и капитала от крупных игроков сектора.