Трейдеры стали меньше верить в снижение ставки ФРС в 2026 году

Трейдеры рынка опционов все активнее исключают из котировок ожидания даже одного снижения процентной ставки ФРС США в 2026 году. Вместо этого они наращивают позиции, которые сыграют, если американский ЦБ будет воздерживаться от смягчения денежно-кредитной политики весь год.

Эта тенденция наблюдается как минимум с конца прошлой недели, когда свежие данные по занятости в США показали неожиданное снижение уровня безработицы, пишет Bloomberg. Хотя рынок свопов по-прежнему закладывает снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в 2026 году, динамика торгов опционами на эталонную процентную ставку SOFR указывает на усиление «ястребиных» настроений. Основной объем новых позиций с исполнением в марте и июне направлен на хеджирование рисков очередной отсрочки смягчения денежно-кредитной политики, но часть участников рынка ожидает сохранения ключевой ставки в текущем диапазоне 3,5–3,75% до конца года, отмечает агентство.

«У нас своего рода неразбериха с картиной по занятости, плюс проблема с инфляцией», — заявил Дэвид Робин, стратег по процентным ставкам в TJM Institutional Services. По его словам, с точки зрения статистики вероятность того, что ФРС удержит паузу как минимум до марта, выросла. И чем больше заседаний регулятора в 2026 году завершится сохранением ставки, тем сильнее будет уверенность в том, что он вообще не планирует менять курс, добавил эксперт.

Крупнейший банк Уолл-стрит JPMorgan Chase заявил после выхода в США декабрьских данных по занятости, что больше не видит предпосылок для снижения процентной ставки в 2026 году и прогнозирует ее повышение в 2027 году. По данным CME Group, крупнейшего североамериканского рынка финансовых деривативов, большинство инвесторов пока закладывают в цены два снижения процентной ставки ФРС в 2026 году.