Утро в Нью-Йорке: время взвесить риски

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

На ход предстоящей сессии будет влиять сочетание геополитических рисков и сезонно пониженной ликвидности в преддверии рождественских праздников. Ключевым внешним фактором остается усиление давления США на президента Венесуэлы Николаса Мадуро. Американские военные корабли преследуют перевозящие венесуэльскую нефть танкеры (на данный момент под контролем США уже три таких судна) в рамках ужесточения блокады ее транспортировки.  На этом фоне на рынке обострились опасения по поводу сокращения предложения нефти, которая дорожает на торгах в Азиатско-Тихоокеанском регионе. С учетом этого фактора сегодня повышенным спросом могут пользоваться акции нефтяных компаний.

Увеличению премии за риск на рынке энергоносителей способствует также отсутствие прогресса в урегулирования конфликта между Россией и Украиной.

В то же время инвесторы начинают закладывать в котировки вероятность традиционного «ралли Санта-Клауса», которое исторически развивается в последние пять торговых дней года и первые два дня нового, то есть на этот раз может пройти с 24 декабря по 5 января. Тем не менее полной уверенности в реализации этого сценария у инвестсообщества нет. Опасения относительно завышенных оценок эмитентов из технологического сектора и неоправданно высоких капитальных затрат на развитие ИИ-инфраструктуры, ставшие причиной коррекции на прошлой неделе, продолжают сдерживать аппетит к риску и способствуют перетоку капитала в более устойчивые активы.

Макроэкономический и корпоративный календарь сегодня не содержит значимых релизов.

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют умеренно положительную динамику. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6800–6880 пунктов (от -0,5% до +0,7% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— Акции Tesla (TSLA) в центре внимания, после того как  Верховный суд штата Делавэр восстановил решение о выплате Илону Маску компенсационного пакета 2018 года, который на данный момент оценивается в $139 млрд. Это решение, отменяющее вердикт суда низшей инстанции, укрепляет контроль Маска над компанией, увеличивая его долю до более чем 18%, и снимает значительную юридическую неопределенность.

— Новость о том, что Uber (UBER) и китайский технологический гигант Baidu (BIDU) в первой половине 2026 года планируют совместное тестирование роботакси в Великобритании, может оказать поддержку акциям обеих компаний. Реализация этого плана должна позволить Uber укрепить свои позиции на рынке автономных транспортных средств.

— Microsoft (MSFT) зафиксировала падение продаж консолей Xbox на 29% г/г на фоне масштабной трансформации игрового бизнеса и смены стратегического фокуса.

— Усиление роли Джоша Вудворда в структуре Alphabet (GOOGL) рассматривается как ключевой фактор в поддержании конкурентоспособности компании в гонке ИИ‑технологий.

— Позитивную реакцию акций Clearwater Analytics (CWAN) может вызвать анонс поглощения со стороны консорциума частных инвесторов во главе с Permira и Warburg Pincus. Сделка на сумму $8,4 млрд предполагает премию в 47% к цене акций до появления новостей о возможной продаже.

— Поддержку котировкам Greenfire Resources (GFR) оказало завершение масштабного рефинансирования. Компания успешно провела размещение прав на сумму 300 млн канадских долларов (~$218 млн), направив вырученные средства на полное погашение высокодоходных облигаций. В результате на ее балансе практически не останется долга, что снижает финансовые риски.

Торги 19 декабря на американских фондовых площадках завершились в уверенном плюсе. Это позволило S&P 500 (+0,88%) и Nasdaq 100 (+1,31%) остаться на положительной территории по итогам недели. Dow Jones в пятницу вырос на 0,38%, а Russell 2000 поднялся на 0,86%. Ключевым драйвером роста стало восстановление позитивных настроений в секторе искусственного интеллекта. Большинство компаний «Великолепной семерки» во главе с Nvidia (NVDA: +3,93%) демонстрировали рост. В лидеры роста на этом фоне вышел высокотехнологический сектор (XLK: +2,16%). В аутсайдерах оказались защитные акции индустрии коммунальных услуг (XLU: -1,27%).

Главной темой дня стало возвращение спроса на акции компаний, связанных с искусственным интеллектом. Это позволило отыграть часть потерь, понесенных в начале недели. Поддержку покупателям оказали новости о том, что власти США начали формальную процедуру, которая может разрешить экспорт чипов Nvidia H200 в Китай, а также сообщения о планах OpenAI привлечь до $100 млрд при оценке до $830 млрд. Эти факторы, наряду с упомянутым ожиданием «ралли Санта-Клауса» перевесили негатив от слабого отчета Nike (NKE: -10,54%).

Финальная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за декабрь оказалась немного ниже предварительной, однако компонент инфляционных ожиданий на год вперед опустился до минимума за 11 месяцев. В то же время данные продаж на вторичном рынке жилья за ноябрь продемонстрировали умеренный рост от октябрьских значений, практически совпав с ожиданиями.

Комментарии представителей ФРС в целом не изменили настроения. Член совета управляющих Стивен Миран вновь говорил о целесообразности смягчения ДКП для поддержки рынка труда, а глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс подчеркнул отсутствие срочности в корректировке политики и охарактеризовал текущие условия как умеренно ограничительные.

— Amicus Therapeutics (FOLD: +30,2%) будет поглощена компанией BioMarin Pharmaceutical (BMRN: +17,7%) за $4,8 млрд с премией 33%.

— CoreWeave (CRWV: +22,6%) включена в программу Министерства энергетики США Genesis Mission, ориентированную на использование передовых вычислительных мощностей для научных исследований.

— Carnival (CCL: +9,8%) отчиталась за четвертый фискальный квартал выручкой немного ниже прогнозов, однако прибыль компании превзошла ожидания, а комментарии менеджмента оказались крайне позитивными. Руководство сообщило о рекордном уровне бронирований на предстоящий год, о возобновлении выплаты дивиденда и упрощении корпоративной структуры.

— Winnebago (WGO: +8,4%) представила сильные квартальные результаты, превзошедшие ожидания по выручке и прибыли, а также улучшила прогноз.

— ВМС США разработчиком и строителем нового малого надводного боевого корабля будущего выбрали Huntington Ingalls (HII: +4,3%).

— Lamb Weston (LW: -25,9%) представила сильные результаты за квартал, но инвесторов разочаровало заявление об ухудшении ситуации с ценообразованием.