Золото и «немного» биткоина: Далио советует инвесторам готовиться к долговому кризису

Участникам рынка следует диверсифицировать портфель по активам и странам с устойчивым финансовым положением, а также сократить вложения в облигации и перебросить до 15% своих средств в золото, считает основатель Bridgewater Associates — инвестор-миллиардер Рэй Далио. Таким образом, по его мнению, можно будет застраховаться от рисков долгового кризиса в США, который, если ситуация не изменится, может наступить «через три года, плюс-минус два», написал Далио в LinkedIn.

Объявление на этой неделе министра финансов США Скотта Бессента об увеличении программы выкупа гособлигаций вписывается в более широкую тенденцию, которая может сигнализировать о надвигающемся кризисе, полагает инвестор. «Я уверен, финансовое состояние государства сейчас находится в переломной точке, — написал Далио. — Если не заняться этим сейчас, долги вырастут до уровня, на котором справиться с ними можно будет только ценой серьезных потрясений», — считает он.

На фоне рекордного увеличения госдолга США до более чем $40 трлн, роста доходностей гособлигаций, а также интервенций Минфина США на долговой рынок Далио призвал правительство США сократить расходы, увеличить налоговые поступления и снизить процентные ставки. Причем важно предпринять шаги именно сейчас, — пока экономика здорова, иначе в состоянии рецессии она потребует увеличения госрасходов, предупредил Далио.

Говоря о возможном долговом кризисе в США, он заметил, что влияние на ситуацию также могут оказать другие события — от военных конфликтов до политических изменений. При нынешней траектории развития событий США могут вступить в такой кризис уже через год или через пять, считает Далио: «Моя догадка — думаю, не самая удачная, — что это произойдет через три года, плюс-минус два, если курс, которым мы движемся, не изменится», — написал он.

Тем не менее, инвесторам, по мнению основателя Bridgewater Associates, нужно готовиться к возможному кризису: для этого участникам рынка Далио рекомендовал диверсифицировать портфель по активам и странам с устойчивым финансовым положением, сократить долю долговых активов (облигации). При этом до 10-15% инвестиционного портфеля может быть вложено в золото, а также — «немного» — в биткоин, заметил Далио. Эти активы, по его оценкам, могут помочь не только снизить риск, но и повысить доходность.

Доходности длинных гособлигаций на этой неделе на фоне тупика в переговорах между США и Ираном, возобновившегося роста цен на нефть, а также увеличения госдолга Штатов на протяжении нескольких дней держались у многолетних максимумов. Минфин США отреагировал на это объявлением об увеличении объема выкупа госдолга вдвое в течение ближайшего квартала — с $2 млрд до «не менее» $4 млрд. Этот шаг ненадолго снизил доходности трежерис, однако уже на следующий день распродажа госбондов продолжилась. Минфин в ответ допустил еще более масштабный выкуп гособлигаций — объемом более $4 млрд. Но эти меры уже не смогли оказать должного эффекта: доходности госбондов продолжили расти. 21 августа по 30-летним трежерис они составили 5,273% (неделю назад доходность по ним составляла 5,21%), по 10-летним госбондам — 4,734%, хотя еще в прошлую пятницу этот показатель был на уровне 4,63%).

На фоне интервенций Минфина США, несмотря на продолжающийся рост доходностей гособлигаций, в пятницу золото подскочило до самого высокого уровня с мая, — более $4600 за унцию; а биткоин превысил отметку в $77 000, завершив неделю самым значительным ростом с 2023 года, пишет Bloomberg.