Звездный десант: помогает ли сотрудничество с селебрити увеличить стоимость компаний

Появление звездного акционера или коллаборация с селебрити нередко поднимают котировки компаний в разы. Можно ли «заработать на хайпе» и какую стратегию выбрать инвестору?

В конце мая small-cap компания e.l.f. Beauty сообщила о покупке бренда средств для ухода за кожей Rhode. Его вместе с партнерами основала американская модель Хейли Бибер — дочь актера Стивена Болдуина и жена певца Джастина Бибера. Сумма сделки составит $1 млрд, из которых $800 млн основатели Rhode получат при ее закрытии, а еще до $200 млн  — в том случае, если продажи бренда будут расти в следующие три года.

Новости о сделке привели к взлету котировок компании 29 мая — почти на 24%, до $111,24. Как минимум четыре аналитика повысили таргеты для бумаг e.l.f. Beauty, следует из данных MarketWatch. Так, инвестбанк Jeffries увеличил целевую цену акций сразу на 53% — до $115. Одна из самых высоких оценок — $145 за бумагу — у финансовой компании Baird. Она предполагает рост котировок примерно на 13% от цены закрытия торгов 12 июня. 

e.l.f. Beauty — далеко не единственная, чьи котировки взлетели на громких именах. 12 мая Gryphon Digital Mining, называющая себя углеродно-нейтральным майнером биткоинов, сообщила, что договорилась о слиянии с платформой American Bitcoin, среди основателей которой сыновья действующего президента США — Эрик Трамп и Дональд Трамп–младший. После новостей о сделке акции small-cap компании  подскочили на 173%. 

В тот же день, сеть медицинских клиник KindlyMD, которая, среди прочего, помогает людям бороться с опиоидной зависимостью, тоже объявила о слиянии — с биткоин-проектом Nakamoto Holdings, основанным Дэвидом Бейли. Издание CNBC называет Бейли советником Дональда Трампа по криптовалютам. За один день акции KindlyMD прибавили более 250% стоимости. 

В декабре на Трампах заработали инвесторы PSQ Holdings, в состав которого входит «маркетплейс для патриотов» PublicSquare —  финтех–проект и бренд товаров для гигиены EveryLife. 3 декабря холдинг сообщил, что сын избранного президента США Дональд Трамп-младший вошел в ее совет директоров. Как итог — котировки взлетели на 270%.

Также, среди small-cap-компаний поддержкой знаменитостей заручился производитель нелетального оружия Byrna Technologies. Ее продвигают, например, Лара Трамп, невестка Дональда Трампа, журналистка Мегин Келли, политик и писатель Чарли Кирком. Они не входят в число акционеров, но помогают компании продвигать продукцию. Благодаря сотрудничеству со звездами компания смогла нарастить как продажи, так и маржу. За последние 12 месяцев акции Byrna подорожали почти на 155%.

Появление звездных имен в новостях компаний или проспектах к первичному публичному размещению (IPO) вызывает ощущение будто к звездному бренду «прилагается» и обязательный будущий успех акций, говорит аналитик Freedom Finance Global Георгий Тимошин. Но цифры говорят об обратном, следует из данных Freedom Finance, которые он собрал по просьбе Oninvest. 

Аналитики изучили 15 самых известных «селебрити-IPO» за последние несколько лет. Среди них производитель материалов для 3D-печати Velo3D, в которые инвестировала теннисистка Серена Уильямс, а также шведский производитель  продуктов питания Oatly Group с вложениями ведущей ток-шоу Опры Уинфри, актрисы Натали Портман и рэпера Jay Z. 

Средняя совокупная доходность «звездных» эмитентов с момента IPO едва превышает 0%, по состоянию на 20 мая. Медианная доходность, которая лучше отражает типичный результат для большинства, показывает отрицательные 77%: это значит, что половина эмитентов растеряли с начала торгов как минимум три четверти рыночной капитализации, объясняет Тимошин. «Вау-эффект» быстро сходит на нет — уже через год после дебюта медианная доходность падает до минус 50%, отмечает аналитик. То есть половина инвесторов теряет примерно 50% вложенных средств.

«Громкое имя способно привлечь внимание и разогреть интерес к торгам, но не задать устойчивый рост и средне- или долгосрочный «бычий» тренд», — считает аналитик Freedom Finance Global. Он объясняет: «за пределами короткого периода хайпа цену определяют не посты в соцсетях и не красная дорожка, а фундаментальные показатели» — бизнес–модель, уровень маржи, темпы роста выручки, EPS (прибыль на акцию) и объем свободного денежного потока. 

В частности, из-за слабых финансовых показателей котировки производителя растительного мяса Beyond Meat с момента IPO в 2019 году обрушились почти на 93%. Продавец одежды и обуви Allbirds потерял более 97% после первичного листинга в 2021 году. Обе компании — с инвестициями актера Леонардо Ди Каприо. 

Но есть и обратные примеры. Акции спортивного букмекера DraftKings, в которого вложился легенда баскетбола Майкл Джордан, после размещения взлетели на 287,6%. А компании сервиса заказа такси Uber — почти на 104%. В его капитале участвовали множество селебрити: Эштон Катчер, Бейонсе, JAY-Z, Леонардо Ди Каприо, Гвинет Пэлтроу, Джаред Лето, Оливия Манн, Эдвард Нортон и Лэнс Армстронг, писал Forbes. Для этих компаний участие звезд — это «лишь приятное дополнение к тому, что и без того хорошо работает», говорит Тимошин. 

Freedom Finance советует инвесторам использовать участие знаменитостей лишь как на краткосрочный информационный драйвер: «купил бумагу — поймал всплеск интереса — вышел из позиции, не забыв заранее установить стоп-лосс (инструмент для фиксации предела максимального убытка)». 

Тем, кто хочет «поиграть в рулетку» с селебрити, аналитик Freedom Finance Global советует присмотреться к акциям букмекера DraftKings, криптобиржи Coinbase — среди ее первых инвесторов был рэппер Насим Джонс (Nas) — и компании-владельца соцсети Reddit с инвестициями актера Джареда Лето и звезды хип-хопа Снуп Догга. Все три компании работают на предсказуемых рынках с явными драйверами роста, говорит Тимошин. 

В долгосрочном портфеле вес таких инвестиций стоит держать минимальным, «иначе один-два неудачника легко сотрут прибыль редких победителей», считает Тимошин. Такие активы в портфеле не должны превышать долю 1-2% (по модели венчурных фондов), сопровождать сделку нужно жестким контролем стоп-лосс и риск-менеджментом, резюмирует аналитик.