Tieling Newcity Investment Holding (Group) Limited занимается строительством городской инфраструктуры в Китае. Компания также занимается землеустройством, водоснабжением, очисткой сточных вод, такси и рекламными СМИ. Компания была основана в 2006 году и базируется в Тиелине, Китай.

Китай

Tieling Newcity Investment Holding (Group) Limited

Недвижимость

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка 000809.SZ за последние 12 месяцев составила CNY 381 млн, что на 1% меньше, чем в 2024 финансовом году. Динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), была довольно похожей. Прибыль на акцию (EPS) упала на 12% от уровней 2024 и составила CNY -0.11.

Очень низкие или нет дивидендов

Очень низкая прибыльность

Достаточная устойчивость к шокам

Значительная волатильность

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 22 п.п., в то же время за последний месяц рост замедлился на 10 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала очень низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила -20.5%, что выше, чем -91.6% в 2023 году. 

Исторически 000809.SZ демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил -23.6%, выше, чем -188.5% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Tieling Newcity Investment Holding (Group) Limited составила -3.3% за последние 12 месяцев, что ниже показателя -3.1% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил -2.4%, снизившись с -2.0% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до -2.8%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло -0.4. Это говорит о крайне плохом создании акционерной стоимости. 

крайне плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 000809.SZ выше средней. Средний частный инвестор может продать свои акции практически мгновенно. Ликвидность обычно довольно стабильна и остается высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, низкую волатильность маржи и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, низкую прибыльность, незначительную рентабельность капитала, слабые возможности по обслуживанию долга и недостаточное покрытие процентных платежей. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 000809.SZ такая же волатильная, как индекс. Другими словами, акция будет падать меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут низкими. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть ограниченными. 

Достаточная устойчивость

В нормальных рыночных условиях акция 000809.SZ волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться немного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от умеренных до умеренных. Стоит также отметить умеренную внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции значительно переоценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция компании переоценена по P/FCF. 

Tieling Newcity Investment Holding (Group) Limited

CN¥ 3.17

3

Tieling Newcity Investment Holding (Group) Limited

CN¥ 3.17

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

CN¥ 3.17

О компании

О компании

О компании

О компании