Компания Shanghai ZJ Bio-Tech Co., Ltd. занимается исследованиями и разработками, производством и продажей реагентов для молекулярно-генетической диагностики, а также инструментов и оборудования в Китае. Компания была основана в 2005 году и базируется в Шанхае, Китай.

Китай

Shanghai ZJ Bio-Tech Co., Ltd.

Здравоохранение

Компания старается регулярно платить дивиденды, но делает это не всегда. За последние десять лет она платила дивиденды примерно в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была низкой, ниже, чем у аналогичных компаний. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превосходила показатель почти всех аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка 688317.SS за последние 12 месяцев составила CNY 160 млн, что на 11% меньше, чем в 2024 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 33% от уровней 2024 и составила CNY -0.89.

Очень высокая волатильность

Критичная уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 3 п.п., в то же время за последний месяц рост замедлился на 0 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала очень низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила -116.0%, что ниже, чем -35.5% в 2023 году. 

Исторически 688317.SS демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил -106.8%, ниже, чем -50.3% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до -4.6%, что ниже, чем у аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Shanghai ZJ Bio-Tech Co., Ltd. составила -4.6% за последние 12 месяцев, что ниже показателя -3.4% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил -4.3%, снизившись с -3.1% в 2023 году. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 0.6. Это говорит о слабом создании акционерной стоимости. 

слабое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 688317.SS выше средней. Средний частный инвестор может продать свои акции практически мгновенно. Ликвидность обычно стабильна и остается крайне высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем низкую волатильность маржи, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, низкую прибыльность, незначительную рентабельность капитала и недостаточное покрытие процентных платежей. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 688317.SS крайне волатильна. Другими словами, акция будет падать больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут умеренными. В то же время из-за малой капитализации и присущей сектору волатильности, максимальные потери по акции могут быть критическими. 

В нормальных рыночных условиях акция 688317.SS крайне волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от больших до значительных. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и присущая ей волатильность сектора. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании переоценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция компании переоценена по P/FCF. 

Shanghai ZJ Bio-Tech Co., Ltd.

CN¥ 16.86

2

Shanghai ZJ Bio-Tech Co., Ltd.

CN¥ 16.86

2

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

CN¥ 16.86

О компании

О компании

О компании

О компании