NextVison Stabilized Systems, Ltd. разрабатывает, производит и продает стабилизированные дневные и ночные камеры для наземных и воздушных транспортных средств. Компания была зарегистрирована в 2009 году и базируется в Кфар-Сабе, Израиль.

Израиль

NextVison Stabilized Systems, Ltd.

Циклические потребительские товары

Компания старается регулярно платить дивиденды, но делает это не всегда. За последние десять лет она платила дивиденды примерно в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика несколько неоднозначна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была едва положительной и значительно ниже, чем у аналогичных компаний. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превосходила показатель почти всех аналогичных компаний. Почти всю свою прибыль компания направляет на выплату дивидендов (коэффициент выплат превышает 90%, что является негативным фактором). Поддерживать такой крайне высокий коэффициент выплат будет непросто. Он также может указывать на отсутствие у компании возможностей для прибыльного роста, что заставляет серьезно усомниться в перспективах ее роста. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка NXSN.TA за последние 12 месяцев составила USD 115 млн, что на 121% больше, чем в 2023 финансовом году. Динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), была довольно похожей. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 126% от уровней 2023 и составила USD 0.79.

Очень высокая прибыльность

Критичная уязвимость к шокам

Высокая волатильность

За последние шесть месяцев акция стабильно росла, прибавив в общей сложности 151%. Акция росла быстрее своих глобальных аналогов из того же сектора и отрасли (как показано выше), опережая их в общей сложности на 157 п.п. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены представляется умеренно позитивной.

В последние годы компания демонстрировала очень высокую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 66.4%, что выше, чем 59.0% в 2023 году. 

Исторически NXSN.TA демонстрирует очень высокую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 57.8%, выше, чем 53.1% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 51.9%, увеличившись с 34.3% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у NextVison Stabilized Systems, Ltd. составила 61.0% за последние 12 месяцев, что выше показателя 40.4% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 60.7%, что выше, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 6.8. Это говорит об отличном создании акционерной стоимости. 

отличное создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций NXSN.TA низкая. Средний частный инвестор может продать свои акции практически мгновенно. Ликвидность обычно стабильна и становится крайне низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта низкий. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность, высокую рентабельность капитала, сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем чрезмерную волатильность маржи, плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция NXSN.TA крайне волатильна. Другими словами, акция будет падать значительно больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут значительными. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть критическими. 

В нормальных рыночных условиях акция NXSN.TA сильно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от ограниченных до значительных. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции немного недооценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция «дорогая» по P/E, переоценена по EV/EBITDA и недооценена по P/FCF. 

NextVison Stabilized Systems, Ltd.

ILA 10500

5

NextVison Stabilized Systems, Ltd.

ILA 10500

5

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

ILA 10500

О компании

О компании

О компании

О компании