Adobe, Zoetis и PayPal: инвестор из The Big Short купил акции за пределами ИИ-пузыря

Инвестор Майкл Бьюрри, предсказавший крах рынка жилья 2008 года и ставший прототипом персонажа «Игры на понижение», купил активы, цена которых снизилась из-за ротации капитала в сферу искусственного интеллекта. Об этом он сообщил в последнем посте на Substack. 

— Акции MercadoLibre — крупнейшей латиноамериканской платформы электронной коммерции и финтех-экосистемы, развивающей маркетплейс, платежи Mercado Pago и сопутствующие сервисы. Бьюри обращает внимание, что с 2022 по 2025 год акции компании росли, а мультипликатор price-to-sales — отношение капитализации к выручке — оставался примерно на одном месте. Это делает акции Mercado Libre достаточно дешевыми и «чистым долгосрочным победителем», пишет он. Еще одним плюсом инвестор называет то, что эта компания не из США и не работает в США. Средняя стоимость покупки составила около $1500 за акцию. С начала года капитализация MercadoLibre снизилась более чем на 20%.

— Акции Zoetis — крупнейшей в мире компании в сфере здоровья животных. Средняя цена покупки составила чуть выше $77 за бумагу. Бьюри называет эту идею fat pitch — в инвестиционном жаргоне это очень привлекательная возможность, «мяч, по которому удобно бить». Но сразу оговаривается: по этой позиции потребуется терпение, потому что акция, по его словам, все еще «продается горячей» — то есть давление на котировки, вероятно, еще не исчерпано. С начала года акции Zoetis подешевели на 37%.

— Акции Adobe — производителя программного обеспечения для креативной индустрии и жертвы «софт-апокалипсиса». Бьюри пишет, что докупил бумаги в районе $250. Это дополнение к основной покупке, которую он сделал в районе $230. С начала года компания потеряла 27% капитализации.

— Акции Lululemon — производителя спортивной одежды и аксессуаров для йоги, выпускающего популярные леггинсы Align. Бьюри докупил Lululemon примерно по $120. С начала января бумаги компании подешевели на 42%.

— Акции платежной системы PayPal, потерявшие с начала года четверть стоимости. Позицию в PayPal Бьюрри открыл около месяца назад.

В своем посте Бьюрри отметил, что текущая ситуация на рынке очень напоминает период, предшествующий краху доткомов. По его словам, за пределами главной рыночной «витрины» — компаний, связанных с ИИ — идет распродажа качественных акций, похожая на ротацию капитала конца 1990-х, когда инвесторы продавали акции компаний «старой экономики» и покупали бумаги американских интернет-компаний.

 «Это просто пузырь активов, не больше и не меньше», — написал он.

11 мая Бьюрри заявил о неизбежном обвале фондового рынка. Он предупредил, что технологические компании экстремально переоценены, а инвесторам следует фиксировать прибыль и уходить в наличные.