Акции небольшой шведской компании лидируют в европейской оборонке. Стоит ли купить?
Производство компьютеров и серверов для военной техники обеспечило шведской акции скачок на 73% с начала года / Фото: Mildef
Акции небольшой шведской компании Mildef Group стали самой доходной оборонной бумагой Европы в 2026 году, обратил внимание Bloomberg. Ее гендиректор объясняет этот рост «третьей волной» военных расходов, которая сосредоточена на компьютерных системах и дронах, а не на танках и боеприпасах.
Детали
Акции Mildef, которая выпускает защищенные ноутбуки, серверы и мониторы для бронетехники, подорожали на 73% с начала года на фоне увеличения военных расходов в Европе. В то время как восходящий тренд бумаг таких оборонных гигантов, как Rheinmetall и Saab, в текущем году забуксовал, рост котировок Mildef только ускорился. Бумаги Rheinmetall подешевели с начала года на 26% после того, как в 2025-м прибавили 150%. Акции Saab выросли на 23%, тогда как в 2025-м подскочили примерно на 160%.
Геополитическая неопределенность и высокая стоимость бумаг в оборонном секторе поддерживают их волатильность, отмечает Bloomberg. За эту неделю акции Mildef потеряли около 9% на фоне общего рыночного спада, хотя компания все равно осталась лидером роста в секторе.
Что происходит в оборонном секторе
«Первая волна после вторжения России в Украину в 2022 году была экстренной мобилизацией ради первоочередных нужд: боеприпасов, солдатских ботинок и топлива для танков», — заявил в интервью Bloomberg гендиректор Mildef Даниэль Юнггрен. За ней последовала череда крупных контрактов, заключенных с ведущими концернами, добавил он. «Мы находимся в третьей волне, на следующем уровне этой экосистемы», — отметил Юнггрен.
За последние месяцы Mildef получила несколько крупных заказов. Так, в июле она объявила о двух семилетних рамочных соглашениях: одно — на поставку систем управления и связи для Вооруженных сил Швеции на сумму до 1,5 млрд шведских крон ($160 млн), второе — с Вооруженными силами Германии на сумму до €527 млн.
По мере смещения фокуса с традиционной военной техники на беспилотники и технологии управления ими рост оборонных расходов поддерживает и других игроков. Акции оборонно-технологических компаний Kongsberg Gruppen и Cohort подорожали с начала года на 48% и 37%, притом что в прошлом году они отставали от конкурентов. Поставщик аэрокосмической отрасли Senior также входит в число лидеров роста, его бумаги прибавили 51% с января. Exail Technologies, выпускающая подводные беспилотники, увеличила капитализацию примерно на 50%: угроза минирования Ормузского пролива повысила спрос на ее продукцию. В начале июля Thales подписала обязывающее соглашение о покупке Exail. Котировки производителя подлодок TKMS, получившего крупные заказы от Германии и Канады, выросли на 38,6%.
Что будет дальше с оборонными акциями
Эксперты Barclays во главе с Афонсу Осориу 11 августа позитивно оценили перспективы сектора, начав освещение нескольких крупнейших игроков, однако посоветовали придерживаться избирательного подхода. Осориу заявил, что ожидает «большей дифференциации по мере того, как для инвесторов все более важными факторами будут становиться предсказуемость бизнеса, качество портфеля заказов и способность компаний выполнять заявленные планы».
22 июля аналитики DNB Carnegie повысили целевую цену акций Mildef с 200–250 крон до 230–285 после заключения компанией рекордного контракта в Германии, передает MarketScreener. Этот таргет предполагает рост бумаг на 9,6-35,8% относительно последней цены закрытия.
По оценке DNB Carnegie, семилетнее рамочное соглашение с бундесвером в сочетании с ранее объявленными контрактами повышает прозрачность портфеля заказов компании. Поставки по первому планируется завершить в 2027 году.
Акции Mildef отслеживают три аналитика, и все они советуют покупать их.
