Amazon, Google и Herbalife: миллиардер Сет Кларман раскрыл сделки за прошлый квартал

Инвесткомпания миллиардера Сета Клармана в четвертом квартале 2025 года заметно сместила фокус на ретейл и здравоохранение, пожертвовав долями в технологическом и строительном секторах. Согласно отчету 13F, фонд Baupost Group провел масштабную ротацию капиталов: инвестор обновил состав крупнейших позиций фонда, сделав ставку на новых фаворитов и перераспределив веса между ключевыми активами.

Главным событием квартала стала покупка акций Amazon: Кларман купил акции ретейлера, которые по весу сразу заняли второе место в портфеле. Фонд приобрел более 2,1 млн бумаг Amazon на $489,7 млн, что обеспечило активу долю в 9,3% от общего объема портфеля. Этот маневр вплотную приблизил ретейлера к многолетнему лидеру портфеля Baupost — канадскому оператору фаст-фуд ресторанов Restaurant Brands International (10,4%).

Amazon стал второй по счету ставкой Клармана на гигантов из «Великолепной семерки». До этого инвестор держал только бумаги Alphabet. В четвертом квартале 2025 года инвестор сократил ставку в Alphabet на 41,5%, продав более 770 тыс. акций. Других представителей «Великолепной семерки» — Apple, Microsoft, Meta, Nvidia и Tesla — в портфеле Baupost Group нет.

Кроме того в портфеле Клармана появились новые позиции в сегментах  здравоохранения и транспорта. Среди медицинских компаний Кларман выбрал американскую страховую компанию Molina Healthcare: фонд купил 625 тыс. акций за $108,5 млн. Еще одним новым именем в портфеле стал мексиканский авиаперевозчик Grupo Aeromexico — фонд приобрел 4,8 млн его акций на $106,6 млн. Эти вложения заняли 2,05% и 2,02% портфеля соответственно.

В четвертом квартале Кларман также направлял капитал в консалтинг и финансы. Позиция в Willis Towers Watson выросла на 24,7% — фонд докупил более 268 тыс. акций этой глобальной консалтинговой и брокерской компании, доведя общую стоимость пакета до $446,1 млн.

Инвестор на 18,8% увеличил позицию в американском финтехе Fidelity National Information Services, доведя ее стоимость до $299,3 млн. В промышленном секторе Baupost Group на четверть нарастил вложения в производителя строительных материалов Eagle Materials, а также докупил бумаги железнодорожного оператора Union Pacific на 8,8% и поставщика автозапчастей Genuine Parts на 6,5%. Список покупок квартала закрыло увеличение доли в Herbalife на 19,3%, стоимость которой теперь превышает $119 млн.

В финтех-секторе Кларман нарастил позицию в американском финтехе Fiserv на 146% — теперь этот актив стоимостью $147,8 млн занимает 2,8% портфеля. Одновременно с этим фонд полностью вышел из капитала бразильского платежного сервиса  PagSeguro Digital, реализовав все 2,5 млн акций.

Значительной ротации подвергся строительный сектор: инвестор избавился от 68% своей доли в ирландской CRH PLC, продав 2,3 млн акций. Также фонд более чем наполовину урезал ставку на энергетическую Tamboran Resources и акции класса А медиахолдинга Liberty Global. Сокращение коснулось ретейлера Dollar General — его доля в портфеле упала на 22,7%. 

Точечные продажи также прошли в бумагах GDS Holding, WESCO International Inc., Ferguson и Americold Realty Trust. Даже в ключевых позициях фонда прошли точечные продажи: доли в многолетнем фаворите Restaurant Brands International и медицинском страховщике Elevance Health были уменьшены на 2,1% и 3,8% соответственно.

На конец четвертого квартала 2025 года портфель Сета Клармана остается высококонцентрированным и включает всего 22 позиции. Основная часть капитала распределена между потребительским сектором, финансами, здравоохранением и технологиями. Лидером по весу в портфеле остается Restaurant Brands International с долей 10,44%. Следом за ним располагаются Amazon (9,28%), Willis Towers Watson (8,45%) и Elevance Health (8,43%). Замыкает пятерку крупнейших вложений железнодорожный оператор Union Pacific Corp, на долю которого приходится 7,13% активов фонда.