CoreWeave подписала с Nvidia контракт на $6,3 млрд. Это защитит ее от падения спроса

Поставщик облачных услуг для разработки и обучения ИИ-моделей CoreWeave заключил контракт на $6,3 млрд c Nvidia — своим акционером и мировым лидером на рынке процессоров для искусственного интеллекта. Nvidia, поставляющая CoreWeave свои ИИ-чипы, обязалась до 2032 года выкупать любые нераспроданные облачные мощности дата-центров компании. Это соглашение закрепляет за CoreWeave статус ключевого облачного партнера Nvidia и защищает ее от возможного падения спроса на вычислительные мощности для ИИ, говорят аналитики.

CoreWeave заключила с Nvidia контракт на $6,3 млрд, говорится в документе, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). По условиям соглашения, Nvidia до апреля 2032 года обязуется выкупать все нераспроданные облачные мощности, если дата-центры CoreWeave не будут полностью загружены клиентами. Последняя управляет дата-центрами в США и Европе, предоставляя доступ к графическим процессорам Nvidia, необходимым для обучения и работы крупных ИИ-моделей. Кроме того, Nvidia является акционером CoreWeave — по состоянию на 30 июня ей принадлежало около 6,6% акций, уточняет Barron’s.

Сделка стала продолжением договора, подписанного между двумя компаниями еще в апреле 2023 года, следует из документа. Ранее об этом договоре компании не сообщали, однако руководство CoreWeave признало его «существенным», раз сочло требующим раскрытия, отметил Barron’s.

«Это соглашение отражает масштаб, доверие и ключевую роль CoreWeave в ускорении внедрения ИИ по всему миру», — заявил Barron’s представитель компании. Полные условия договора с Nvidia CoreWeave планирует опубликовать вместе с квартальным отчетом 12 ноября.

Сделка может развеять часть опасений Уолл-стрит по поводу бизнес-модели CoreWeave, основанной на крупных капитальных вложениях в строительство и оснащение дата-центров, подчеркивает Barron’s. В 2025 году компания ожидает капзатраты на уровне $20–23 млрд, что увеличивает ее долговую нагрузку и риски недозагрузки мощностей. CoreWeave неоднократно подчеркивала необходимость таких расходов и отмечала, что не несет избыточных рисков. «Мы не строим инфраструктуру в надежде, что люди потом придут ее использовать», — говорил в интервью Barron’s сооснователь и директор по развитию компании Браннин МакБи.

Аналитики Barclays считают, что обновленное соглашение как раз служит для CoreWeave своего рода страховкой: оно гарантирует загрузку дата-центров вне зависимости от конечных клиентов и закрепляет за компанией статус ключевого облачного партнера Nvidia. Такой механизм снижает риски падения спроса на мощности для ИИ, а дополнительные расходы Nvidia позволяют диверсифицироваться за пределами крупнейших заказчиков.

«Мы видим в этом позитив для CoreWeave, учитывая опасения инвесторов о том, сможет ли компания обеспечивать загрузку центров помимо двух основных клиентов — Microsoft и OpenAI», — отметили аналитики Barclays, которых процитировал Reuters.

В марте CoreWeave подписала с OpenAI пятилетний контракт на $11,9 млрд, предусматривающий предоставление облачных мощностей для создателя ChatGPT. Дополнительно стороны заключили соглашение, по которому OpenAI обязалась выплатить еще до $4 млрд до апреля 2029 года, напомнил Reuters.

На торгах 15 сентября акции CoreWeave подскочили в моменте почти на 9% — до $121,8. С момента IPO компании, которое было в конце марта 2025 года, ее рыночная стоимость выросла более чем на 200%.

15 из 25 аналитиков, присвоивших рейтинги бумагам CoreWeave, советуют инвесторам держать их в портфеле (рейтинг Hold), следует из данных MarketWatch. Еще восемь советуют их к покупке (Buy и Overweight), а остальные двое — предлагают продать (Underweight и Sell). Консенсусная целевая цена Уолл-стрит — $125,7 за бумагу — предполагает рост котировок CoreWeave еще на 12% от закрытия в пятницу, 12 сентября. 

Акции Nvidia, напротив, снижались в ходе торгов более чем на 1,9%, однако затем замедлили снижение до -0,5%. Поводом для пессимизма инвесторов стали проблемы в Китае. Местный регулятор сообщил, что предварительное расследование выявило нарушения антимонопольного законодательства со стороны производителя чипов. Относительно начала 2025 года, впрочем, бумаги Nvidia в плюсе почти на 32%.

Подавляющее большинство аналитиков — 59 из 65 — советуют инвесторам покупать акции Nvidia, а их средняя целевая цена ($217,5) предполагает рост рыночной стоимости компании еще на 22% от последнего закрытия.