JPMorgan вдвое увеличил таргет по CoreWeave перед ее отчетом. Но оптимизм осторожный

Аналитик JPMorgan в два раза поднял целевую цену акций поставщика облачных услуг для разработки и обучения ИИ-моделей CoreWeave. Новый таргет предполагал небольшой рост котировок компании, но после повышения акции подскочили, и с учетом этого ралли они уже стоят дороже. JPMorgan уверен, что долгосрочные перспективы CoreWeave в сфере ИИ «очевидны» и сохраняются, но предупреждает, что инвесторам стоит быть готовыми к неожиданностям.

Аналитик JPMorgan Марк Мерфи повысил целевую цену акций CoreWeave с $66 сразу до $135 и сохранил рейтинг Overweight, эквивалентный рекомендации покупать эти бумаги, передает CNBC. Это произошло накануне квартального отчета компании — он будет опубликован во вторник, 12 августа, после завершения основной сессии. 

По словам Мерфи, он «осторожно оптимистичен» в отношении долгосрочных перспектив CoreWeave, особенно после заключения в начале года пятилетнего контракта с OpenAI на $11,9 млрд. Потенциал роста компании в сфере ИИ «очевиден» и «сохраняется», отметил аналитик, однако разрыв во времени между получением крупных заказов и их выполнением может ограничивать результаты CoreWeave в отдельных кварталах и приводить к «устойчиво высокой волатильности» акций.

«Возможности CoreWeave будут становиться все более масштабными и нерегулярными — вероятно, к удивлению инвесторов, хотя мы не даем конкретного прогноза по предстоящей отчетности за второй квартал. Инвесторам стоит ожидать крайне неравномерной динамики крупных заказов у CoreWeave», — написал аналитик инвестбанка.

По его оценке, хотя результаты контрактов CoreWeave сложно предсказать, в случае успеха они способны обеспечить внушительный рост и привлечение значительного долгового финансирования.

По итогам торгов 11 августа акции CoreWeave подорожали на 6% и закрылись на отметке в $139,8. Это стало их максимумом почти на месяц. После этого ралли новый, увеличенный таргет JPMorgan, который изначально предполагал небольшой рост, оказался на 2,4% ниже уровня закрытия торгов в понедельник.

С момента листинга на бирже Nasdaq, который прошел 28 марта и стал крупнейшим технологическим IPO в США с 2021 года, рыночная стоимость компании взлетела на 254%. Инвесторы скупали их так стремительно, что некоторые аналитики даже начали сравнивать бумаги CoreWeave с «мемными», рост которых объясняется ажиотажем среди розничных трейдеров, а не реальными финансовыми показателями. Это была самая горячая ставка на рынке ИИ, напоминает Barron's.

Однако, с пика в середине июня акции компании потеряли примерно на 25%. Ее высокая оценка вызывала вопросы у Уолл-стрит, учитывая значительную долговую нагрузку и зависимость от Microsoft как главного клиента, объясняет Barron's. И рынок мало верит в возвращение CoreWeave к прежним ценам, пишет издание. Оно напоминает, что многие ждут окончания периода после IPO, в течение которого инсайдеры и ранние инвесторы не могут продавать свои акции. Этот срок истекает 14 августа.

31 июля аналитик Citi Тайлер Рэдки повысил рейтинг акций CoreWeave с нейтрального до Buy (покупать) и сохранил целевую цену в $160 — она почти на 16% выше уровня закрытия 11 августа. Рэдки сослался на устойчивый спрос на вычислительные мощности для искусственного интеллекта, но отметил, что бумаги CoreWeave высокорисковые из-за концентрации клиентов и ограниченной истории торгов с момента IPO в марте. Аналитик добавил, что ожидает ускорения роста выручки CoreWeave в 2026 году и уже прогнозирует ее на 4–6% выше рыночного консенсуса на 2026–2027 финансовые годы. По его словам, укрепление позиций облачной платформы Azure от Microsoft, а также крупные облачные анонсы от Oracle усилили уверенность в устойчивом спросе на ИИ и закрепили позиции CoreWeave на рынке.

В тот же день аналитик Morgan Stanley Кит Вайс повысил целевую цену по акциям CoreWeave с $58 до $91, но сохранил рейтинг Equal Weight (на уровне рынка). По его словам, первый квартал после выхода на биржу подтвердил, что компания эффективно работает на фоне растущего клиентского спроса. Вайс считает, что это, а также качественное исполнение и сильные результаты выше ожиданий создают предпосылки для повышения прогнозов, однако предстоящее снятие ограничений на продажу акций для крупных акционеров после IPO может временно давить на их стоимость.

64% аналитиков, присвоивших рейтинги CoreWeave, занимают нейтральную позицию с рекомендацией «держать» (Hold). Еще 24% советуют инвесторам покупать бумаги компании, а остальные — продавать. Консенсусная целевая цена Уолл-стрит — $111,5 — предполагает падение котировок почти на 20% от закрытия 11 августа.