Худший дебют, заявка Klarna и уныние венчурных инвесторов: главное об IPO к 16 марта

Один из самых дорогих стартапов Европы, Klarna, подал заявку на первичное публичное размещение акций в США. Американский экспортер СПГ Venture Global близок к антирекорду падения капитализации после IPO. Глава Nasdaq Адена Фридман ожидает новые «окна возможностей» на рынке листингов в США, несмотря на возросшую настороженность инвесторов из-за Дональда Трампа. Что нового произошло на рынке IPO за неделю — рассказываем в нашей подборке.

 — Один из самых дорогих стартапов Европы — шведская финтех-компания Klarna, работающая по системе «покупай сейчас — плати потом», — подала заявку на размещение своих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже и планирует выйти на нее под тикером KLAR. Компания не раскрыла, какое количество акций она собирается продать и по какой цене. Как сообщал ранее Bloomberg, она хочет привлечь в ходе IPO не менее $1 млрд и рассчитывает на оценку более $15 млрд. Листинг Klarna может стать одним из крупнейших IPO финансовых компаний в 2025 году, отмечает агентство.

 — Национальная нефтяная компания Абу-Даби ADNOC рассматривает возможность IPO своего инвестиционного подразделения XRG за пределами ОАЭ, сообщило агентство Reuters со ссылкой на несколько источников. По их словам, в числе вариантов — биржи Лондона и Нью-Йорка, при этом листинг в США позволит получить более высокую оценку. Активы XRG, по данным ADNOC, составляют $80 млрд. Даже если биржевая оценка будет соответствовать этой заявленной стоимости, IPO XRG может стать крупнейшим в мировой энергетике, отмечает агентство. По словам его источников, подготовка к листингу находится на очень ранней стадии и выход на биржу состоится примерно через пять лет. 

 — Hinge Health, предлагающая цифровые программы физиотерапии при болях в мышцах и суставах, подала заявку на долгожданное IPO в Нью-Йорке. Стартап из Калифорнии был оценен в $6,2 млрд на раунде финансирования в 2021 году и первоначально планировал выйти на биржу в 2022 году. Hinge Health основана в 2014 году. Среди ее клиентов — крупные работодатели, в том числе сервис такси Lyft, сеть супермаркетов Target и автопроизводитель GM. Выручка компании в 2024 году выросла на треть, до $390 млн, а чистый убыток сократился до $12 млн со $108 млн годом ранее.

 — Bluejay Therapeutics, разработчик препаратов от гепатита, готовит IPO в США не менее чем на $150 млн, утверждают источники Bloomberg. По их словам, компания может выйти на биржу уже в апреле. Среди ее инвесторов — Novo Holdings, T. Rowe Price и Wellington Management.

— Южнокорейский производитель высокоточных станков и промышленного оборудования DN Solutions (ранее — Doosan Machine Tools) планирует провести IPO в Сеуле на сумму от $800 млн до $1 млрд, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники. Если листинг состоится, он может стать крупнейшим в стране в 2025 году. DN Solutions основана в 1976 году. Ее станки покупают клиенты по всему миру — от Boeing до Caterpillar и Samsung.

— Японский производитель цветных металлов JX Advanced Metals (ранее — JX Nippon Mining & Metals), в последнее время переключившийся на выпуск для TSMC и Intel материалов для изготовления чипов, провел в Токио крупнейшее IPO с 2018 года, когда на биржу вышел SoftBank. JX Advanced Metals привлек на Токийской бирже 439 млрд иен ($3 млрд), разместив акции по верхней границе целевого диапазона — 820 иен за бумагу. По данным Reuters, это соответствует капитализации в 761 млрд иен ($5,2 млрд). Торги акциями на Токийской фондовой бирже начнутся 19 марта. 

— Акции американского экспортера СПГ Venture Global близки к рекорду худшей динамики за первые два месяца после IPO среди компаний, которые привлекли более $1 млрд на бирже в США, пишет Bloomberg. C 24 января, когда Venture Global начал торги на бирже, акции подешевели более чем на 60%. Это снизило капитализацию компании на $39 млрд и подвергло убыткам инвесторов, купивших акции на IPO, говорится в статье. Пока антирекорд принадлежит стартапу SmileDirectClub, предлагающему прозрачные капы вместо брекетов для выравнивания зубов. Его акции за два месяца торгов после биржевого дебюта на $1,3 млрд в 2019 году обесценились почти на 50%.

— Электросетевая госкомпания Oman Electricity Transmission (OETC) приостановила подготовку к выходу на биржу и вместо этого пытается привлечь средства за счет продажи долларовых облигаций, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники. Это может быть признаком ослабления IPO-бума в Омане, который привел к рекордным объемам размещения акций в 2024 году.

— Восстановление рынка IPO в США, на которое так надеялись венчурные инвесторы, теперь откладывается: недавний обвал котировок акций на Уолл-стрит затрудняет выход на биржи новых эмитентов, пишет The Wall Street Journal. Это разочаровывающее событие для венчурного рынка, остро нуждающегося в ликвидности, говорится в статье. В начале года некоторые инвесторы и основатели компаний ожидали, что улучшение рыночных условий откроет путь для большего количества венчурных IPO после трехлетнего спада. Однако 2025 год начался вяло, и недавнее падение стоимости акций быстрорастущих технологических компаний снижает перспективы разворота к лучшему. «В таком рынке, когда основные индексы активно падают, а индекс волатильности VIX превышает 25, ценообразование IPO — это колоссальная задача», — убежден старший стратег Renaissance Capital Мэтью Кеннеди.

— Со своей стороны, глава биржи Nasdaq Адена Фридман утверждает, что поток IPO остается «здоровым». Она согласна с тем, что рынки сейчас находятся в неопределенности, пытаясь ориентироваться в переменах, вызванных администрацией Дональда Трампа. Но экономика США остается устойчивой, и «окна возможностей» должны открываться, заявила Фридман на конференции FIA Boca во Флориде.