Инвесторы засомневались в оценке OpenAI в $852 млрд на фоне смены приоритетов — FT

Оценка самого дорогого разработчика искусственного интеллекта OpenAI в $852 млрд подвергается все большему сомнению со стороны его собственных инвесторов, выяснила британская Financial Times (FT). Это происходит, пока создатель ChatGPT переориентируется с потребительского на высокорентабельный корпоративный рынок в попытке навязать конкуренцию стартапу Anthropic с его чат-ботом Claude.

Новая стратегия OpenAI, подкрепленная серией недавних сделок и закрытием ряда проектов, направлена на удержание доминирующих позиций ChatGPT в потребительском сегменте, и в то же время — на борьбу с Anthropic за высокомаржинальный рынок корпоративных ИИ-инструментов. Однако инвесторы опасаются, что подобные изменения в преддверии IPO OpenAI сделают стартап уязвимым как перед Anthropic, так и перед восстанавливающим позиции Google, пишет FT.

Один из ранних инвесторов OpenAI назвал ее «совершенно расфокусированной компанией». «У вас есть ChatGPT — бизнес с миллиардом пользователей, растущий на 50–100% в год, зачем вы вообще рассуждаете о корпоративном рынке и коде?» — сказал он британской газете. Другой участник рынка, вложивший средства и в OpenAI, и в Anthropic, отметил, что для оправдания инвестиций в рамках последнего раунда финансирования OpenAI следует исходить из оценки при IPO на уровне не менее $1,2 трлн. По его словам, OpenAI рискует оказаться в «ничейной зоне» («in no man’s land»), поскольку ее оценку становится все сложнее обосновать на фоне Anthropic, которая вдвое дешевле, говорится в статье. 

Данные с рынков деривативов показывают, что спрос на бумаги Anthropic сейчас выше, причем инвесторы впервые готовы платить за долю в Anthropic премию по сравнению с акциями OpenAI, констатирует FT. «Места [на рынке] хватит обоим, но фундаментально существует динамика номера один и номера два, и первый выиграет непропорционально больше», — заявил газете Рой Луо, партнер фонда Iconiq Capital, который инвестировал более $1 млрд в Anthropic и меньше — в OpenAI. «Мы сделали свой выбор», — добавил он.

OpenAI сохраняет лидерство в потребительском сегменте благодаря успеху чат-бота ChatGPT. В прошлом месяце ее глава Сэм Альтман привлек $122 млрд от группы инвесторов при оценке компании в $852 млрд. Несмотря на это, OpenAI оптимизирует расходы и сворачивает часть амбициозных проектов. Из-за закрытия видеосервиса Sora сорвались инвестиции Disney на $1 млрд. OpenAI отказалась от дата-центров в Британии и Техасе, а объем сделки с Nvidia на $100 млрд был существенно урезан. 

По словам источников FT, приоритетом становится развитие инструмента Codex для бизнеса, который со временем может стать важнее ChatGPT. OpenAI стремится сделать этот софт более простым для пользователей без серьезных технических навыков.

Глава OpenAI Альтман рассчитывает вывести компанию на биржу раньше Anthropic. Листинг последнего более чем на $60 млрд может состояться в октябре 2026 года, писал Bloomberg. При этом OpenAI продолжает испытывать давление в связи с необходимостью достижения целевых показателей по выручке и росту пользовательской базы. Для увеличения доходов компания в феврале начала показывать рекламу пользователям без платной подписки.