Легенда венчурных инвестиций и глава Xbox: кто будет готовить реформу ФРС США

Председатель ФРС США Кевин Уорш объявил состав руководства пяти рабочих групп, созданных им для пересмотра ключевых аспектов работы регулятора. В их число вошли такие «тяжеловесы», как миллиардер и венчурный инвестор Марк Андриссен, бывший генеральный директор Walmart Даг МакМиллон, руководитель подразделения Xbox в Microsoft Аша Шарма, бывший управляющий центробанком Великобритании Мервин Кинг, профессор Гарвардского университета Карен Дайнан, ранее занимавшая руководящие должности в Минфине США при администрации Барака Обамы. 

Каждую группу возглавят по три внешних эксперта. Уорш назвал их «лучшими умами из самых разных областей знаний». По его словам, американская экономика существенно изменилась за последнее поколение, поэтому нужно оценить, насколько инструменты, аналитические методы и стратегия ФРС соответствуют новым условиям. Свои предложения участники групп должны представить к концу года.

То, что к работе привлекли представителей бизнеса и, в частности, технологического сектора, свидетельствует о стремлении Уорша дополнить традиционный экономический анализ данными, поступающими непосредственно от компаний, отмечает Investing.com. Новый глава ФРС уже говорил, что в отличие от государства, частные игроки располагают более качественной и оперативной информацией, пишет The Wall Street Journal.

Первой рабочей группе поручено оценить стратегию коммуникаций Федрезевра — как он объясняет свои решения и взаимодействует с рынками в условиях неопределенности. Уорш неоднократно критиковал практику forward guidance, которая позволяет давать сигналы о будущей траектории процентных ставок. Помимо Мервина Кинга, который руководил британским ЦБ во время кризиса 2008–2009 годов и тоже не поклонник forward guidance, в эту группу вошел, к примеру, бывший глава бразильского финансового регулятора Арминиу Фрага. Он известен защитой независимости центробанка от политического давления, пишет Bloomberg.

Команда по реформе политики управления балансом ФРС займется пересмотром подходов к формированию разросшегося портфеля активов объемом $6,7 трлн. Ранее Уорш заявлял, что хочет уменьшить присутствие Федрезерва на финансовых рынках, постепенно отказавшись от крупных вложений в долгосрочные казначейские облигации и вернув процентную ставку в качестве основного инструмента денежно-кредитной политики. К этой группе присоединится в том числе бывший глава Резервного банка Индии Рагурам Раджан, который одним из первых предупреждал о рисках мирового финансового кризиса, напоминает Bloomberg.

Специалисты в области денежно-кредитной политики подключатся к пересмотру того, как ФРС оценивает инфляцию и обеспечивает ценовую стабильность. Это в том числе лауреат Нобелевской премии по экономике Томас Сарджент — один из создателей новой классической макроэкономики, основанной на теории рациональных ожиданий. 

Еще одна группа должна оценить существующие подходы ФРС к анализу производительности и занятости — с учетом развития ИИ и других технологических инноваций. Эта команда вышла наиболее представительной, считает Business Insider. Именно в ней будут Шарма и Андриссен, который является одним из самых активных сторонников искусственного интеллекта в Кремниевой долине. 

Задача пятой команды — предложить, как улучшить набор данных и статистических показателей, которые Федрезерв использует для оценки состояния экономики. 

Полномочия рабочих групп носят исключительно консультативный характер, уточняет WSJ. Они представят свои выводы Федеральному комитету по операциям на открытом рынке (FOMC), который не обязан принимать их рекомендации.