Morgan Stanley отказался менять «бычий» прогноз по акциям США из-за войны в Иране

Стратеги Morgan Stanley считают, что эскалация конфликта в Иране и на Ближнем Востоке вряд ли подорвет их позитивный взгляд на американские акции, если только не произойдет резкого и устойчивого скачка цен на нефть, пишет Bloomberg.

В понедельник, 2 марта, нефть подскочила сильнее всего за последние четыре года. В частности, американская нефть WTI дорожала на 7,7% — до $72,2 за баррель. Мировой эталон — нефть марки Brent — после скачка на 13% торгуется по $78 за баррель (рост на 7% относительно закрытия в пятницу, 27 февраля).

«Если только цены на нефть не вырастут до исторически значимых уровней и не останутся высокими, последние события [на Ближнем Востоке] вряд ли изменят наш позитивный прогноз по акциям США на горизонте 6–12 месяцев», — отметили в записке эксперты Morgan Stanley.

Исторически геополитические риски не приводили к продолжительной волатильности на рынке акций США, объяснили свою позицию аналитики под руководством Майка Уилсона. В записке они сослались на среднюю динамику индекса S&P 500 после прежних подобных событий. Согласно расчетам Morgan Stanley, через один, шесть и двенадцать месяцев после них индекс S&P 500 в среднем показывал рост на 2%, 6% и 8% соответственно, добавляет MarketWatch. Какие именно события аналитики Morgan Stanley использовали для анализа, издание не уточняет.

Негативный сценарий в текущей ситуации в Morgan Stanley связывают исключительно с резким и длительным ростом цен на нефть, который может поставить под угрозу укрепляющийся деловой цикл. По словам Майка Уилсона, история показывает, что для столь разрушительного эффекта должны совпасть два условия: нефть должна подорожать на 75–100% в годовом выражении, и это должно произойти на поздней стадии экономического роста. Сейчас, по оценкам аналитика, такой ситуации на рынке не наблюдается: «Как мы отмечали ранее, мы считаем, что находимся на ранней стадии экономического цикла, поскольку восстановление корпоративных прибылей ускоряется», — цитирует аналитика MarketWatch.

На фоне улучшения корпоративных прибылей и ожидаемого ускорения экономики США Уилсон прогнозирует, что к концу года S&P 500 — широкий индекс акций Америки — достигнет уровня 7800 пунктов. Эта оценка предполагает рост S&P 500 на 13% относительно цены закрытия 27 февраля. С начала года индекс прибавил 0,5%.

Сектор здравоохранения остается предпочтительным защитным выбором на фоне низких оценок, улучшения корпоративной прибыли и ослабления регуляторных рисков, считает Уилсон. Отраслевой индекс S&P 500 Health Care, который отслеживает динамику акций американских компаний из области здравоохранения, прибавил с начала года 2,8%.

Стратег RBC Лори Кальвазина в свою очередь предостерегла от чрезмерной опоры на исторические исследования, которые рекомендуют «покупать на просадке» после негативных геополитических новостей, передает Bloomberg. По ее словам, сторонники роста формально правы, однако эта логика основана на опыте более ограниченных конфликтов. «Очень трудно рассматривать геополитические события изолированно, когда речь идет о фондовом рынке. Геополитика, как правило, является лишь частью более широкой картины», — отметила Кальвазина.

В понедельник, 2 марта, нефть продемонстрировала крупнейший скачок за последние четыре года, — трейдеры оценивают влияние на рынки снижения судоходного трафика по Ормузскому проливу и остановку работы крупного нефтеперерабатывающего завода в Саудовской Аравии Saudi Aramco из-за пожара, вызванного падением обломков двух иранских беспилотников. 

Европейские акции на торгах 2 марта снизились максимальными темпами с ноября — под давлением бумаг туристического, розничного и люксового сегментов, обращает внимание Bloomberg.

Цены на золото 2 марта в моменте превышали $5400 за унцию, на валютном рынке доллар США укрепился по отношению к евро, иене и швейцарскому франку.

Акции в США в самом начале торгов 2 марта упали примерно на 1%, однако затем замедлили темпы снижения. «Технологический» индекс Nasdaq Composite даже на время вышел в плюс. Устойчиво рос индекс компаний малой и средней капитализации Russell 2000.