На Уолл-стрит не осталось «медведей»: золото вышло на максимум более чем за квартал

Спотовая цена золота в ходе торгов 24 августа поднялась более чем на 1% — до $4659,95 за тройскую унцию. Это максимальная цена с середины мая. Ралли продолжается уже четвертую неделю подряд. В августе совокупная рыночная стоимость двух основных драгметаллов — золота и серебра — увеличилась почти на $5 трлн, приводит Yahoo Finance расчеты Bull Theory.

После того, как в конце прошлой недели золото преодолело отметку в $4600, среди трейдеров с Уолл-стрит не осталось «медведей», а настроения розничных инвесторов перешли в «бычью» зону, сообщает продавец золота Kitco. Оптимизм подкрепили реальные вложения: отслеживаемые Bloomberg биржевые фонды (ETF) на золото за прошлую неделю нарастили запасы более чем на 28 тонн — это крупнейший приток с января, сообщил Bloomberg.

Приток средств демонстрирует, что к ралли подключается все больше инвесторов, констатировал инвестиционный стратег Oversea-Chinese Banking Corp. Кристофер Вонг. Однако дальнейший подъем не гарантирован. «У ралли есть пространство для продолжения, хотя после недавнего резкого движения рынку не помешала бы консолидация», — считает Вонг (цитата по Bloomberg). Главными рисками в ближайшей перспективе стратег назвал новый виток роста реальной доходности облигаций и укрепление доллара.

На прошлой неделе золото опускалось до $4324, прежде чем цена подскочила выше $4500 после решения Минфина США вдвое увеличить выкуп трежерис со сроком погашения от 10 до 30 лет — как минимум до $4 млрд за операцию. Сразу после этого доходность долгосрочных облигаций ненадолго снизилась, доллар ослаб, а спрос на золото как на защитный актив усилился, указывает Kitco. 

Рост поддержал и протокол июльского заседания ФРС: он показал, что регулятор обеспокоен инфляцией, но в ближайшее время вряд ли снова повысит процентные ставки. К прошлой пятнице доходность облигаций вновь подросла, однако это не остановило золото: драгметалл завершил неделю выше $4600 за унцию.

Bloomberg связывает ралли золота с возвращением ставки на обесценение доллара. Попытка Минфина США сдержать стоимость заимствований с помощью прямого вмешательства в долговой рынок усилила сомнения в надежности валюты США и повысила привлекательность альтернативных активов. Та же инвестиционная идея помогла золоту подорожать на 65% в 2025 году. Дополнительную поддержку металлу оказывает текущая слабость доллара: золото и другие биржевые товары, цены на которые установлены в американской валюте, становятся доступнее для покупателей за пределами США.

Из-за опасений обесценения валюты инвесторы могут начать активно перекладываться в драгметаллы, считает аналитик Global X ETFs Джастин Лин. Миллиардер и основатель Bridgewater Associates Рэй Далио призвал сократить вложения в бонды и направить в золото до 15% средств, чтобы защититься от риска долгового кризиса в США.

Ориентиром для рынка золота на этой неделе должно стать выступление главы ФРС США Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле, передает Reuters. «Взвешенная или осторожная риторика, оставляющая пространство для маневра, вероятно, позволит золоту продолжить рост», — цитирует агентство аналитика KCM Trade Тима Уотерера.

Замедление инфляции, слабая потребительская статистика или пересмотр данных по занятости вниз могут укрепить ожидания, что ФРС оставит ставки без изменений, и поддержать золото. Сильные данные об экономическом росте, устойчивое инфляционное давление или жесткая риторика Уорша, напротив, способны вернуть ожидания повышения ставок и оказать давление на золото и серебро, пишет Kitco.