Индексы США выросли после решения Минфина резко увеличить объем выкупа госдолга

Американские акции подорожали на открытии торгов 19 августа, после того как Минфин США объявил, что увеличит вдвое максимальный объем операций по выкупу государственного долга — с $2 млрд до «не менее» $4 млрд. Это привело к падению доходности казначейских облигаций и росту фондовых индексов, пишет CNBC.

S&P 500 и Nasdaq Composite выросли на 0,4%, Dow Jones Industrial Average прибавил 0,2%.

Доходность 30-летних бондов упала почти на 9 базисных пунктов, до 5,196%, тогда как в предыдущие дни она достигала максимума с 2007 года. Доходность базовых 10-летних бумаг снизилась на 6 базисных пунктов до 4,644%. 

Индекс доллара, отслеживаемый Bloomberg, снизился на 0,7%, показав сильнейшее падение за три недели и обновив минимум с середины мая, передает агентство.

Меры по снижению давления на рынок облигаций понадобились из-за распродажи гособлигаций по всему миру: они оказались под давлением на фоне высоких цен на нефть и опасений нового ускорения инфляции. В рамках расширенной программы выкупа Минфин США сосредоточится на бумагах со сроками погашения от 10 до 30 лет — именно в долгосрочном сегменте спрос упал наиболее резко.

«Рынки восприняли это [решение Минфина] как сигнал более широкого смягчения: доходность бондов упала на десять базисных пунктов, а полупроводниковый сектор и технологические компании резко выросли», — цитирует CNBC основателя FedWatch Advisors Бен Эмонс. Это показывает, насколько тесно динамика ставок теперь связана с сектором ИИ и технологическими акциями, а не с традиционными представлениями о количественном смягчении, добавил он.  

«Если рост доходностей зайдет слишком далеко, Минфин попытается с этим бороться — и теперь мы знаем, где находятся его болевые точки», — заявил руководитель отдела стратегии на рынке процентных ставок в США в Natixis North America Джон Бриггс.

Расширение программы выкупа «может помочь привлечь потенциальных покупателей, которых заинтересовал предшествующий рост доходностей, и спровоцировать закрытие части коротких позиций в ближайшее время», написал клиентам глава отдела глобальной политики и стратегии центробанков Evercore ISI Кришна Гуха. Кроме того, инвесторы могут впредь с большей осторожностью делать максимальные ставки на падение облигаций, опасаясь снова оказаться застигнутыми врасплох, прогнозирует он. Однако решение Минфина практически ничего не меняет с точки зрения фундаментальных факторов, в частности сохраняющейся необходимости финансировать стремительно растущий долг гиперскейлеров вдобавок к огромному дефициту госбюджета, считает стратег. 

Попытка удержать доходность под контролем в конечном итоге может усложнить ФРС задачу по возвращению инфляции к целевому уровню в 2%, заявил главный экономист RSM Джо Брусулас. Председатель Федрезерва Кевин Уорш высказывался в пользу того, чтобы ставки определялись открытым рынком, а такие шаги Минфина способны искусственно занизить доходность и затруднить борьбу с инфляцией, объясняет он.