SpaceX планирует привлечь $40 млрд на закупку чипов Nvidia — FT

SpaceX Илона Маска стремится привлечь $40 млрд для закупки чипов Nvidia. Сделку, как ожидается, возглавит инвестиционная компания Apollo Global Management, пишет Financial Times со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией. Речь идет о примерно $10 млрд банковских кредитов и $30 млрд долга инвестиционного уровня. Закрытие сделки ожидается в 2027 году, говорят собеседники FT.

Акции SpaceX на постмаркете 6 октября после появления этой новости потеряли 1,2%, бумаги Nvidia — напротив, в плюсе на 0,35%, а акции Apollo не изменились, накануне они прибавили 0,52%.

Apollo, как ожидается, возглавит размещение и поможет продать долг широкому кругу инвесторов. По данным собеседников издания, в переговорах о финансировании сделки в числе небольшой группы кредиторов также участвует один из крупнейших управляющих облигационными активами Pimco.

В Apollo и Pimco от комментариев отказались, SpaceX и Nvidia на запросы издания оперативно не ответили.

Планы аэрокосмической и ИИ-компании по привлечению подобного финансирования демонстрируют, насколько огромные объемы средств необходимы для инвестиций в центры обработки данных, чипы и прочую ИИ-инфраструктуру, замечает FT.

Сделка, как ожидается, укрепит связи между SpaceX и Nvidia после того, как Маск пообещал наращивать ставку на технологии компании для своих ИИ-инициатив. Она также станет позитивным сигналом для Nvidia, которая сталкивается с растущей конкуренцией со стороны других производителей чипов. Маск после публикации первой отчетности SpaceX в качестве публичной компании уже заявил: впредь свою ИИ-инфраструктуру его проекты будут строить «исключительно на решениях Nvidia»; новую ИИ-платформу от Nvidia Vera Rubin бизнесмен назвал лучшей на рынке.

SpaceX располагает кредитным рейтингом BBB — вторым снизу в инвестиционной категории — что позволяет покупать ее долг страховым и пенсионным фондам, указывает FT, подчеркивая однако, что в бумагах с «мусорным» рейтингом такие фонды занимают гораздо более ограниченные позиции. При этом уже обращающиеся облигации SpaceX со сроком погашения в 2056 году торгуются примерно по $0,85 за $1 номинала с доходностью на 2,27 процентного пункта выше казначейских облигаций США — это сопоставимо с уровнем «мусорных» облигаций, следует из данных MarketAxess, замечает газета.

SpaceX получила инвестиционный рейтинг вскоре после IPO на $86 млрд в июне, а менее чем через две недели разместила облигации инвестиционного уровня на $25 млрд. В последующие дни бумаги просели на опасениях по поводу растущего долга и высоких капитальных затрат компании.

Ограниченное раскрытие Маском финансовой информации ранее уже отпугивало часть инвесторов от долга SpaceX, замечает FT. По словам источников, которым компания ранее предлагала профинансировать закупку чипов, они получали лишь двухстраничную памятку с изображениями космоса и стрелкой, указывающей, что дата-центры будут построены «где-то во Вселенной». «Как нам с этим идти в инвесткомитет?» — задался вопросом один из собеседников издания.

Для Apollo кредитование компаний с высоким рейтингом — одно из ключевых направлений кредитного бизнеса объемом $800 млрд. Компания уже возглавляла многомиллиардные сделки для Intel и Bayer, а значительную часть таких размещений выкупает ее страховое подразделение Athene. В июне Apollo также возглавила сделку на $35 млрд по финансированию закупки чипов Broadcom — конкурента Nvidia, — на тот момент крупнейшую на рынке частного кредита.

В августе Nvidia объявила, что работает над созданием платформы финансирования на $500 млрд вместе с Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs и KKR, и подписала с ними меморандумы о взаимопонимании. Консорциум намерен формировать пулы стороннего капитала для финансирования закупок чипов Nvidia и развития ИИ-инфраструктуры, чтобы снизить стоимость заимствований для небольших клиентов компании. При этом Nvidia может взять на себя риски в размере до 25% стоимости чипов.