Техсектор Азии рухнул на данных о росте прибыли Samsung в 19 раз. В чем дело?

Квартальные доходы Samsung Electronics выросли более чем в 19 раз, но этого оказалось мало инвесторам, привыкшим к эффектным цифрам от поставщиков ИИ-чипов. Технологические акции в Азии рухнули, включая бумаги самой Samsung: данные о доходах крупнейшего производителя чипов памяти стали поводом зафиксировать прибыль после ралли чипмейкеров в первом полугодии и переложить капитал в менее популярные секторы, где риск разочарования в отчетности ниже, пишет Bloomberg.

По предварительным данным Samsung, опубликованным 7 июля, операционная прибыль компании взлетела до рекордных 89,4 трлн вон ($58 млрд) благодаря буму строительства дата-центров. Несмотря на 19-кратный рост показателя, он превзошел консенсус-оценку лишь на 6%, отмечает Bloomberg. Выручка, согласно заявлению Samsung, вероятно, прибавила 129% в годовом выражении.

Акции Samsung в ходе торгов в Сеуле рухнули более чем на 10%, потянув за собой конкурентов, включая южнокорейскую SK Hynix и японскую Kioxia. Их котировки обвалились на 11% и 13% соответственно. Индекс азиатских технологических акций от MSCI упал на 3%. Капитализация Samsung сократилась более чем на $100 млрд, пишет Reuters.

Аналитики связывают слабость акций с довольно высокими ожиданиями от отчетности Samsung и опасениями по поводу замедления темпов создания дата-центров, пишет Reuters. «Сильные результаты Samsung были ожидаемыми и они уже были отражены в цене акций после того, как бумаги взлетели в преддверии публикации данных. Инвесторы беспокоятся по поводу устойчивости ИИ-бума и риска замедления расходов на ИИ-инфраструктуру со стороны крупнейших технологических компаний США», — отметил управляющий партнер Petra Capital ​Management Альберт Йонг (цитата по Reuters). Сообщения о расходах на новые мощности, задержках с технологиями и росте долга еще недавно почти не тревожили рынок, а теперь дают инвесторам повод продавать акции технологических компаний, считает Bloomberg.

«Сегодня сработал принцип «продавай на новостях»: инвесторы заранее заложили в цены крайне высокие ожидания, — сказал главный рыночный аналитик KCM Trade Тим Уотерер. — Даже сильных результатов недостаточно, чтобы удовлетворить рынок, когда оценки завышены, а ротация [инвестиционного капитала в другие сектора] идет полным ходом».

По словам старшего рыночного аналитика Vantage Global Prime Хиби Чен, инвесторы ищут «более чистые (справедливые. — Oninvest) оценки и менее переполненные позиции» в акциях за пределами технологического сектора. «Но это не конец тренда на полупроводники: если цены на память продолжат расти или следующий сюрприз в отчетах производителей чипов окажется мощным, деньги могут очень быстро вернуться к лидерам, поскольку структурная история с ИИ все еще более чем жива», — подчеркнула она.

Хотя спрос на чипы памяти резко вырос, рынок все еще пытается понять, чем закончится этот подъем: сменится ли бум типичным спадом, или же ИИ создает более продолжительный «суперцикл», пишет Bloomberg.

После публикации предварительных результатов Samsung самый актуальный вопрос для инвесторов — усилится ли распродажа в акциях или, наоборот, начнутся покупки из-за ожиданий улучшения конъюнктуры, приводит корейская Maeil Business слова аналитика Хан Джи Ёна из Kiwoom Securities. От того, смогут ли корейские компании — и особенно производители чипов — показать уверенный рост доходов на этой неделе, будет зависеть, удастся ли всему фондовому рынку удержаться от падения, отметил эксперт.