TSMC вслед за Samsung сообщила о взлете выручки. Почему инвесторы недовольны?

Тайваньский производитель чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) отчитался о росте квартальной выручки на 51%: это должно было стать позитивным сигналом для инвесторов, пытающихся оценить устойчивость глобального развития инфраструктуры искусственного интеллекта, отмечает Bloomberg. Однако акции TSMC упали — вслед за акциями отчитавшейся ранее Samsung Electronics.

Выручка TSMC за трехмесячный период, завершившийся в сентябре, составила 1,49 трлн тайваньских долларов ($46,7 млрд). Аналитики в среднем предсказывали 1,46 трлн тайваньских долларов, передает Bloomberg.

На фоне бешеного спроса на технологии искусственного интеллекта TSMC теперь рассматривает возможность дальнейшего расширения в Техасе после того, как пообещала вложить $265 млрд в создание технологического кампуса в Аризоне. На долю североамериканских клиентов пришлось более 75% общих продаж компании в первом полугодии текущего года. 

Акции компании на торгах на Тайване закрылись снижением на 1,3%. Бумаги, торгующиеся в США, на премаркете 8 октября падали на 1,3%.

Реакция инвесторов на рекордные результаты TSMC, а также отчетность  Samsung Electronics, оказалась сдержанной: настроения участников рынка омрачили опасения насчет устойчивости инвестиционного бума, который поддерживается за счет растущего уровня долговой нагрузки, пишет Bloomberg. Акции Samsung в четверг в Сеуле подешевели на 2,4%. В Токио котировки партнеров обеих компаний Tokyo Electron, Advantest и Ibiden, также снизились.

Инвесторы сомневаются в долгосрочности расходов на искусственный интеллект, особенно в условиях, когда крупные планы компаний по капитальным затратам оказываются под давлением из-за роста стоимости заимствований по всему миру, пишет Bloomberg.

Главные вопросы на брифинге, посвященном итогам третьего квартала, касались 2027 года и более отдаленной перспективы, отметил аналитик Bloomberg Intelligence Чарльз Шум. «В июле TSMC увеличила свои вложения в проект в Аризоне на $100 млрд, в то время как Reuters сообщает о возможном появлении производственного хаба в Техасе; любые новые данные могут поставить под сомнение ориентиры компании по размыванию зарубежной рентабельности и указать на объем капитальных затрат на 2027 год», — заявил Шум. Еще одним ключевым фокусом внимания, по его словам, является ценообразование: по данным тайваньских СМИ, в 2027 году стоимость кремниевых пластин может вырасти на 3–6%. 

Подавляющее большинство аналитиков, покрывающих акции TSMC, — 34 из 35 — советуют покупать их. Только один советует держать их в портфеле. 

Производитель процессоров AMD наращивает выпуск чипов, чтобы удовлетворить скачок спроса. Так, выручка компании в сегменте дата-центров увеличилась более чем вдвое и составила $6,7 млрд по итогам квартала, завершившегося в июне, обеспечив почти 60% от общего объема продаж. Во втором полугодии 2026 года AMD прогнозирует рост выручки от реализации серверных процессоров на 80% в годовом выражении, а в 2027 году — на 70%.

Гендиректор компании Лиза Су сообщила журналистам 6 октября, что компания «существенно увеличит» поставки чипов в 2027 году. 

Samsung Electronics — крупнейший в мире поставщик чипов памяти — отчитался 8 октября о скачке почти в девять раз операционной прибыли за третий квартал — до рекордного для мирового техсектора уровня. 

А также крупнейший в мире контрактный производитель электроники Hon Hai Precision Industry (Foxconn) на этой неделе превзошел квартальные прогнозы по продажам. Акции главного производителя чипов для Nvidia и Apple, служащего барометром спроса на искусственный интеллект, в текущем месяце достигли рекордной отметки.