У акций США выдался худший день за месяц: инвесторов беспокоит дефицит бюджета

У американских акций в среду, 21 мая, выдался худший день за последний месяц. Основные биржевые индексы завершили торги в красной зоне из-за опасений трейдеров по поводу нового законопроекта о бюджете. Рынок беспокоится, что он усугубит и без того большой дефицит США. Кроме того, слабым оказался спрос на 20-летние гособлигации США. На этом фоне доходность 30-тилетних трежерис выросла до максимума за полтора года.

— Основные фондовые индексы США в среду продемонстрировали худшую сессию с 21 апреля, пишет MarketWatch со ссылкой на данные Dow Jones Market Data.

— Индекс акций технологических компаний Nasdaq Composite потерял 1,4% и закрылся на уровне 18 872,6 пункта. Котировки Apple (-2,3%), Tesla (-2,7%), Nvidia (-1,9%) и Amazon (-1,45%) оказались под давлением из-за роста ставок по казначейским облигациям США, считает телеканал.

— Индекс широкого рынка S&P 500 снизился 21 мая на 1,6%, до 5844,6 пункта.

— Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average по итогам среды опустился на 1,9%, завершив день на отметке 41 860,4 пункта. Худшими в составе индекса оказались бумаги UnitedHealth, которые подешевели на 5,8% после понижения рейтинга от HSBC.

— Индекс компаний с малой капитализацией Russell 2000 снизился на 2,8%, до 2046,6 пункта.

— Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,09%, достигнув максимального уровня с октября 2023 года, отмечает CNBC. Доходность 10-летних облигаций достигла 4,59%.

— Биткоин в течение дня доходил до нового рекорда за все время торгов в $109,8 тыс. за токен, но к концу торгового дня его цена немного опустилась.

Инвесторы 21 мая распродавали облигации с долгим сроком погашения из-за опасений по поводу увеличения дефицита бюджета США, к которому может привести рассматриваемый в Конгрессе законопроект, отмечает CNBC. Доходность облигаций подскочила еще выше после неудачного размещения 20-летних трежерис на аукционе: это может говорить о возможной потере интереса инвесторов к финансированию американского долга, пишет телеканал.

Рост доходности казначейских облигаций начался еще в апреле, когда опасения по поводу пошлин Дональда Трампа подорвали доверие к трежерис как к «тихой гавани», напоминает CNBC. Тогда 10-летняя доходность всего за несколько дней взлетела с менее чем 3,9% до более чем 4,5%. Позже доходности немного снизилсь, когда Трамп объявил об отсрочке введения пошлин.

«Бюджет — это как анекдот в стиле «плохая новость, хорошая новость, снова плохая новость», — сказал Bloomberg Крис Лоу из FHN Financial. — Первая плохая новость: ситуация уже много лет как вышла из-под контроля, именно поэтому Moody’s понизило рейтинг США. Хорошая новость: текущий бюджет, судя по траектории, может стабилизировать дефицит и даже немного его сократить. Вторая плохая новость: дефицит нужно не стабилизировать, а сокращать».

Вероятность принятия законопроекта о налогах на этой неделе выросла, и это в итоге может повысить общий уровень госдолга, считает главный инвестиционный стратег CFRA Research Сэм Стовалл. «Сейчас главный вопрос с фискальной точки зрения — каким будет налоговый закон и не сведет ли он на нет всю недавнюю бюджетную сдержанность, просто замедлив темпы роста долга? Я думаю, именно поэтому растет доходность 10-летних бумаг — инвесторы опасаются, что, по сути, мы ничего не делаем, чтобы сдерживать инфляцию и снижать долг», — сказал Стовалл CNBC.

В текущих условиях американским акциям будет сложно сохранить устойчивость, считает Джордж Саравелос из Deutsche Bank. «В 2023–2024 годах наблюдался одновременный рост доходности американских облигаций и акций, поскольку рынок пересматривал ожидания по экономическому росту США в сторону повышения. Это было вполне логично. Сегодня ситуация совершенно иная. Сложно утверждать, что столь [негативный] фактор, как рост стоимости капитала, может быть благоприятным для рискованных активов», — пояснил Саравелос Bloomberg.

Также аналитик обратил внимание на ослабление доллара на фоне провального размещения 20-тилетних гособлигаций. «Корень проблемы в том, что иностранные инвесторы просто больше не готовы финансировать двойной дефицит США по текущим ценам», — сказал он.

На рынок может также давить его стремительный взлет: с начала мая индексы резко восстановились после обвала, вызванного объявлением Трампом ставок пошлин. За месяц S&P 500 вырос более чем на 13%, а Nasdaq — более чем на 18%. «Некоторые инвесторы начали беспокоиться, что рынок слишком быстро пошел вверх и теперь нас ждет фаза «переваривания» роста», — пояснил Сэм Стовалл.