Утро в Нью-Йорке: инвесторы в поисках точки опоры

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

В центре внимания инвесторов остаются кадровые перестановки в руководстве ФРС и их влияние на ориентиры в отношении курса денежно-кредитной политики. Член совета управляющих ФРС Стивен Миран, назначенный в сентябре 2025 года на место Адрианы Куглер до окончания ее срока, официально ушел с поста председателя совета экономических консультантов при президенте, выполнив обещание, данное Сенату. При этом его полномочия в совете ФРС формально завершились 31 января 2026 года, но он может продолжать работу до утверждения преемника. Администрация Трампа заявляла о намерении выдвинуть Кевина Уорша, включая вариант назначения его именно на место Мирана, однако согласование в Сенате может занять время на фоне политических разногласий. С учетом более мягкой позиции Мирана по ставке и его готовности расходиться с большинством его уход будет способствовать общему ослаблению «голубиной» фракции в FOMC. В моменте рынки будут реагировать на эти перемены нейтрально, но для рисковых активов это умеренно негативно.

S&P Global в эту среду опубликует финальную оценку индекса деловой активности (PMI) в сервисах за январь. По предварительным данным, показатель составил 52,5 пункта, что соответствует умеренному расширению активности. Аналогичный индекс от ISM Services за январь (консенсус: 53,5 пункта, декабрь: 54,4 пункта). Динамика этих индикаторов позволит оценить устойчивость спроса в крупнейшем сегменте экономики США и может повлиять на прогнозы роста ВВП за текущий квартал.

Падение акций AMD (AMD) на фоне публикации квартальных результатов не добавляет уверенности «быкам», которые накануне были вынуждены закрывать часть позиций в технологическом секторе. Нестабильный сентимент в отношении ИИ-нарративов будет способствовать всплескам волатильности в течение предстоящих торгов.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят Eli Lilly (LLY), AbbVie (ABBV), Uber Technologies (UBER), Boston Scientific (BSX) и CME Group (CME). На постмаркете отчеты опубликуют Alphabet (GOOGL), Qualcomm (QCOM), Coherent (COHR) и Arm (ARM).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков оцениваем как негативный при повышенной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6810–6980 пунктов (от −1,5% до +0,9% к уровню закрытия предыдущей сессии).

Подчеркнем, что отчет Alphabet (GOOGL), который выйдет после закрытия сессии, станет важным тестом на устойчивость технологического сектора после распродажи этого вторника. Рынку важно убедиться в фундаментальной стабильности  бизнеса корпорации на фоне усилившихся опасений по поводу перспектив ИИ. Уверенные результаты Alphabet и оптимистичные комментарии менеджмента будут способствовать улучшению настроений в секторе.

— Котировки Super Micro Computer (SMCI) выросли более чем на 12% на премаркете. Скорректированная EPS компании за второй квартал 2026 финансового года составила $0,69, а выручка — $12,7 млрд при консенсусе $0,49 и $10,42 млрд (+123% г/г) соответственно на фоне усиления спроса на ИИ-серверы. В гайденс на текущий квартал закладывается выручка не ниже $12,3 млрд и EPS от $0,6. Нижнюю границу годового ориентира по выручке менеджмент установил на отметке  $40 млрд.

— Акции Advanced Micro Devices (AMD) скорректировались на 7% в предторговой сессии, хотя ее EPS за четвертый квартал составила $1,53 против консенсуса $1,32, а выручка выросла до $10,27 млрд при средних ожиданиях на уровне $9,67 млрд (+34% г/г). Доходы сегмента дата-центров увеличились на 39% г/г, до $5,4 млрд за счет CPU и AI-GPU. Руководство корпорации подтвердило планы по масштабированию платформы Helios и чипов MI450 во втором полугодии. Продажи в Китае по Instinct MI308 составили $390 млн, ориентир на текущий квартал — около $100 млн. Разочарование инвесторов вызвал слишком осторожный, по их мнению, прогноз выручки на уровне $9,8 млрд (+/-$0,3 млрд).

— Ценные бумаги Chipotle Mexican Grill (CMG)  подешевели более чем на 6% после сообщения о снижении клиентского трафика четвертый квартал подряд. Компания ожидает, что сопоставимые продажи в 2026 финансовом году останутся без существенных изменений, а консенсус предполагал их рост на 1,86%.

— Enphase Energy (ENPH) отчиталась корректированной EPS на уровне $0,71 при среднем прогнозе $0,58 (+22%). Выручка компании достигла $343,3 млн, немного превзойдя ожидания. Компания отметила вклад новых продуктов и инноваций, включая ИИ-инструменты и развитие аккумуляторных решений, однако указала на сохраняющиеся риски в Европе и снижение выручки в США по сравнению с предыдущим кварталом. При этом улучшение ожиданий по прибыли и стабилизация маржинальности могут поддержать общий сентимент в секторе ВИЭ, оказывая умеренно позитивное влияние и на другие солнечные компании.

— Акции Novo Nordisk (NVO) обвалились после публикации отчетности за четвертый квартал и обновления прогноза на 2026 год. Несмотря на превышение ожиданий по прибыли и выручке, менеджмент предупредил о возможном снижении продаж в 2026 году на 5–13% на фоне усиления конкуренции в сегменте препаратов для снижения веса и давления со стороны властей США на ценообразование.

Торги 3 февраля на американских фондовых площадках завершились в основном в красной зоне. S&P 500 опустился на 0,84%, Nasdaq 100 потерял 1,55%, Dow Jones снизился на 0,34%, лишь Russell 2000 прибавил 0,31%. В лидеры роста вышли энергетические компании (XLE: +3,24%) и производители материалов (XLB: +2,11%). В аутсайдерах оказались технологический (XLK: -2,19%) и телекоммуникационный (XLC: -1,93%) сектора.

Акции «Великолепной семерки» завершили торги в минусе, лишь Tesla (TSLA: +0,04%) показала чисто символический рост.

Ключевым фактором давления стала продолжающаяся слабость технологического сектора, прежде всего программного обеспечения (IGV ETF) и связанных с ИИ компаний. Одним из триггеров для снижения стал релиз нового инструмента от Anthropic для проверки контрактов, комплаенса и других задач, требующих юридической поддержки. Распродажа усилилась на фоне опасений относительно конкуренции в сфере ИИ, обсуждений обязательств по финансированию OpenAI и высокой концентрации бумаг технологического сектора в индексах, что повышает риск принудительного сокращения позиций со стороны CTA-фондов. Под давлением были производители полупроводников, платежные сервисы и китайские технологические компании, несмотря на позитивную динамику отдельных бумаг после публикации отчетности.

Золото подорожало на 6,1%, серебро — на 8,2%. Это означает, что недавняя распродажа в основном была вызвана техническим закрытием позиций и не сопровождалась ухудшением фундаментального фона.

Дополнительным позитивным сигналом стало утверждение палатой представителей и последующее подписание Дональдом Трампом пакета по финансированию, согласованного с демократами Сената, что фактически завершило частичную приостановку работы правительства. Документ продлевает финансирование большинства ведомств до 30 сентября, то есть до конца финансового года. При этом Министерство внутренней безопасности профинансировано лишь до 13 февраля. Публикация отчета по занятости, запланированная на пятницу, по-прежнему отложена.

— PayPal (PYPL: -20,3%) отчитался хуже прогнозов по EPS, выручке и объему транзакций, а рост числа активных аккаунтов замедлился до 1% г/г. Дополнительным негативом стал прогноз снижения прибыли в текущем квартале и 2026 году в целом, а также объявление о смене гендиректора на фоне признаний менеджмента в проблемах с исполнением стратегии, прежде всего в сегменте branded checkout.

— Выручка и прибыль Merck (MRK: +2,2%) за четвертый квартал превзошли средние ожидания благодаря сильным продажам Keytruda, Gardasil и Winrevair. При этом ориентиры на 2026 год оказались более консервативными, чем консенсус, из-за влияния сделки с Cidara, что ограничило потенциал роста.

— Pfizer (PFE: -3,3%) превысил прогнозы по EPS и выручке, а также подтвердил гайденс на 2026 год. В то же время продажи Paxlovid оказались ниже ожиданий, а промежуточные данные по GLP-1 препарату, полученному в рамках сделки с Metsera, вызвали осторожную реакцию участников рынка.

— BlackRock Global Infrastructure Partners совместно с EQT AB рассматривают приобретение AES Corp. (AES: +9,2%). По данным СМИ, соглашение может быть достигнуто в ближайшие недели, что усилило ожидания премии к текущей оценке.