Novo Nordisk предупредил о снижении выручки в 2026 году. Котировки рухнули на 15%

Датский производитель препаратов-бестселлеров для снижения веса Novo Nordisk предупредил, что в текущем году его выручка снизится значительно сильнее, чем ожидали аналитики. По оценке компании, хиты Wegovy и Ozempic сталкиваются с жесткой конкуренцией и ценовым давлением в США. Прогноз спровоцировал обвал бумаг Novo на 15%.

Американские депозитарные расписки Novo Nordisk в США обвалились на 15% — до $50,2, после того как компания опубликовала предварительный отчет за прошлый год, где спрогнозировала снижение выручки в текущем. Это крупнейшее внутридневное падение бумаг с 29 июля, подсчитал Bloomberg. 

Novo предупредил, что продажи в 2026 году упадут на фоне усиления конкуренции для ключевых препаратов Ozempic и Wegovy, а также в связи с ценовым давлением со стороны администрации США. Выручка датского производителя при постоянных валютных курсах может сократиться на 5–13%, сообщила компания. Аналитики рассчитывали, что она даст осторожный прогноз и допустит снижение продаж, но заявленные масштабы оказались хуже ожиданий, подчеркивает Bloomberg. Консенсус предполагал уменьшение выручки на 1,4%, отмечает агентство.

«Я не думаю, что даже самый пессимистичный аналитик ожидал падения на 5–13%, — заявил директор трейдингового направления в ArthaScope Ларс Хюттинг. — Это демонстрирует, насколько серьезные трудности испытывает компания».

По оценке Novo, хотя мировой рынок препаратов для снижения веса класса GLP‑1 в целом будет расширяться за счет роста числа пациентов и объемов потребления, компания столкнется с падением фактических цен реализации своей продукции. Влияние окажет и политика президента США Дональда Трампа, добивающегося внедрения механизма «наибольшего благоприятствования» (most favored nation pricing), который вынуждает производителей продавать лекарства через специальный сайт значительно дешевле в обмен на отмену пошлин и другие льготы. Дополнительный удар по выручке нанесет потеря патентной защиты семаглутида в ряде стран, добавили в компании.

Чтобы поддержать стоимость акций, фармгигант объявил о запуске новой программы обратного выкупа на сумму до 15 млрд датских крон (примерно $2,4 млрд).

В последний раз годовая выручка Novo Nordisk снижалась в 2017 году, когда в США разразилась ценовая война на рынке инсулина. Сейчас датская компания сталкивается с конкуренцией сразу по нескольким направлениям, пишет Bloomberg. В частности, инъекция Zepbound от Eli Lilly заняла лидерские позиции в США, а дженерики Ozempic могут появиться на международных рынках уже в 2026 году, поясняет агентство.

Novo пытается вернуть доверие инвесторов после худшего года в своей истории: в 2025 году акции компании показали рекордное падение. При этом инвесторы с оптимизмом встретили запуск таблетированной формы Wegovy, которая, по данным Bloomberg Intelligence, в первые недели продается лучше, чем Zepbound от Lilly на старте. Об этом заявил аналитик Майкл Шах, ссылаясь на данные Symphony Health.

На прошлой неделе гендиректор Novo Nordisk Майк Дустдар призвал инвесторов к терпению, пояснив, что его цель — обеспечить рост объемов продаж, чтобы компенсировать снижение цен в США, о котором он договорился с администрацией Трампа еще в прошлом году. «Краткосрочно нас ждет серьезный встречный ветер, но в средне- и долгосрочной перспективе мы видим множество попутных», — заявил Дустдар на внутреннем собрании компании, сообщил Bloomberg.