Главным событием дня станет публикация индекса потребительских цен за сентябрь в 8:30 по восточному времени (ET). Консенсус предполагает рост общего показателя на 0,6% м/м и 3,6% г/г (после 0,4% м/м и 3,4% г/г в августе), базового — на 0,2% м/м и 2,5% г/г (после 0,3% м/м и 2,4% г/г). Аналитики Freedom Broker ожидают базовый показатель на уровне консенсуса, а основной вклад в рост общего индекса — от подорожания топлива.

По нашей оценке, данные на уровне консенсуса не дадут ФРС оснований повышать ставку на заседании 27–28 октября. Базовый CPI на уровне 0,3% м/м станет важным аргументом в пользу октябрьского повышения, но не будет его гарантировать: данные по производственным ценам и розничным продажам, ожидаемые позднее на этой неделе, дополнят экономическую картину. Отчет PPI важен для оценки базового дефлятора PCE, на который ориентируется ФРС. Кроме того, в октябре–декабре мы прогнозируем более слабый рост базового CPI на 0,16–0,17% м/м.

Подтверждение нашего базового прогноза по росту ставки в декабре с минимальной необходимостью дальнейших действий в 2027 году откроет большое пространство для ралли на фоне восстановления отставших от широкого рынка секторов. SPY находится всего на 0,1% ниже своего максимума, тогда как медианный сектор — на 6,5%. Такой разрыв соответствует 97-му перцентилю за последние пять лет.

Сегодня в 14:00 ET ФРС опубликует «Бежевую книгу», в которой будут содержаться комментарии о ценовом давлении и общей экономической активности по округам. Кроме того, выступит глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин. Нефть марки WTI остается около $95 за баррель на фоне сохраняющейся напряженности в районе Ормузского пролива, а энергетический сектор (XLE) продолжает штурмовать новые исторические максимумы, оставаясь лидером по динамике с начала года (+50%).

До открытия рынка отчетность представят Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), BlackRock (BLK), Progressive (PGR), State Street (STT) и Fastenal (FAST). Bank of America опубликует результаты около 6:45 ET, Morgan Stanley и State Street — около 7:30 ET. Банковская отчетность выходит на фоне заметной относительной слабости сектора: за последние 20 сессий ETF крупных банков KBWB отстал от SPY на 11,1 п.п., а региональных банков KRE — на 9,5 п.п. Это повышает значимость прогнозов менеджмента и комментариев о перспективах бизнеса.

Фьючерсы на S&P 500 торгуются в нейтральной зоне. Прогнозируем повышенную волатильность и оцениваем баланс рисков как умеренно положительный. Поддержку оказывают снижение доходностей трежерис накануне и мягкие комментарии ФРС. Давят дорогая нефть и риск инфляционного сюрприза. Ближайшей поддержкой для S&P 500 выступает область 7780 пунктов, сопротивлением — 7845 пунктов.

Главное на премаркете

— Акции ASML (ASML) растут после отчета за третий квартал, отыгрывая первоначальную негативную реакцию. Выручка составила €11,7 млрд при собственном прогнозе компании €11–12 млрд, а валовая маржа — 57,5% при ориентире 55–57%. Прогноз на четвертый квартал (выручка €14,2–15,2 млрд, маржа около 57%) выше консенсуса (€14,19 млрд и 55,4% соответственно). Компания сузила годовой прогноз выручки до €44–45 млрд с €43–45 млрд и ожидает, что планируемых поставок в 2027–2028 годах не хватит для полного покрытия спроса клиентов, а часть из них уже интересуется заказами на 2029–2030 годы.

— Котировки GitLab (GTLB) снижаются более чем на 2% после того, как Anthropic рассказала о переводе основного репозитория с Git на собственную систему контроля версий Scion. Представители Anthropic сообщили, что с мая по сентябрь число ежедневных слияний кода в компании выросло примерно с 2,5 тыс. до более 30 тыс. При этом разработчики не позиционирует Scion как универсальную замену Git. В основную сессию 13 октября бумаги GitLab подешевели на 7,2%.

— Акции GameStop (GME) прибавляют около 2% после того, как генеральный директор Райан Коэн раскрыл покупку 844 тыс. акций компании по $26,75–27,00 на сумму около $22,8 млн. Это вторая раскрытая покупка за месяц: напомним, что 2 октября стало известно о приобретении им бумаг примерно на $17,1 млн. Прямое владение Коэна выросло до 42,5 млн акций.

— Акции Brookdale Senior Living (BKD) прибавляют почти 5% после объявления о покупке у Welltower (WELL) 30 арендуемых объектов недвижимости для проживания пожилых людей за $290 млн. Сделка сократит денежные арендные платежи в 2027 году примерно на $17,8 млн, ее закрытие ожидается в четвертом квартале. После закрытия Welltower также продлит аренду еще 39 объектов с 2032 до 2036 года. По оценке компании, сделки увеличат скорректированную EBITDA и денежный поток.

Рынок накануне

Торги 13 октября на американских фондовых площадках завершились небольшим снижением. Nasdaq-100 опустился на 0,31%, Dow Jones — на 0,35%, Russell 2000 — на 0,40%, а S&P 500 почти не изменился. Растущих бумаг на NYSE оказалось в 1,22 раза больше, чем падающих, а равновзвешенный RSP (+0,05%) и SPY (−0,01%) почти не разошлись. Лидером среди секторов стала энергетика (XLE: +1,80%) во главе с нефтепереработчиком Valero Energy (VLO: +4,7%). Аутсайдером оказалось здравоохранение (XLV: −1,35%): Johnson & Johnson (JNJ: −5,7%) превзошла консенсус по выручке и EPS, но онкологическое направление и MedTech оказались слабее ожиданий.

S&P 500 торговался в узком диапазоне шириной около 28 пунктов. Почти неизменный индекс скрывал заметные различия внутри рынка: стоимостные бумаги средней капитализации подорожали на 0,48%, а акции «роста» малой капитализации подешевели на 0,74%.

Долговой рынок завершил первую после Дня Колумба сессию снижением доходностей на длинном конце: относительно закрытия 9 октября доходность «двухлеток» не изменилась (4,79%), «десятилеток» снизилась на 2 б.п., до 5,22%, «тридцатилеток» — на 4 б.п., до 5,56%. Уплощение кривой совпало с мягкими комментариями ФРС. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер отметил, что рост доходностей охлаждает спрос в чувствительных к ставкам секторах и частично выполняет работу по ужесточению монетарной политики. Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс счел уместным еще одно повышение в этом году, но пока не видит необходимости повышать ставку в 2027-м.

Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB в сентябре снизился с 98,7 п. до 97,9 п. при консенсусе 98,2 п. По недельной оценке ADP, за четыре недели до 26 сентября частный сектор создавал в среднем 24,75 тыс. рабочих мест в неделю против пересмотренных 25,25 тыс. Продажи на вторичном рынке жилья выросли с 3,93 млн (пересмотренные данные за август) до 3,99 млн в годовом выражении при консенсусе 3,95 млн.

Индекс полупроводников SOX снизился пятую сессию подряд, что стало самой длинной серией падения с июля.

Среди отчетов банков: JPMorgan (JPM: −0,9%) не оправдал консенсуса по прибыли, хотя его прогноз чистого процентного дохода на четвертый квартал оказался выше ожиданий. Citigroup (C: −5,6%) уступил консенсус-прогнозу по непроцентным доходам, Wells Fargo (WFC: −3,1%) — по выручке. Goldman Sachs (GS: −0,2%) превзошел ожидания по прибыли благодаря доходам от инвестиционно-банковских услуг и торговли акциями.