Утро в Нью-Йорке: в фокусе угроза ИИ, потребительское доверие и макростатистика

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Сегодня выйдут данные индекса потребительского доверия от Conference Board за февраль (консенсус: 87 пунктов, январь: 84,5 пункта). Прогноз Freedom Broker закладывает показатель в диапазон 87–92 пунктов. Хотя исторически это сравнительно низкий уровень, позитивная динамика будет свидетельствовать о восстановлении потребительской активности. В то же время, учитывая специфику последних месяцев, когда первоначальные оценки затем пересматривались в сторону улучшения, не исключаем кратковременной избыточно негативной реакции рынка на выход упомянутых данных.

Также интерес для участников предстоящих торгов представляет блок региональной макростатистики. В него войдут индекс непроизводственной активности от ФРБ Филадельфии (консенсус: -6,8 пункта), индекс деловой активности в промышленности от ФРБ Ричмонда (консенсус: -5 пунктов) и индекс бизнес-активности в секторе услуг от ФРБ Далласа (январь: 2,7 пункта). Кроме того, выйдет статистика оптовых запасов (консенсус: 0,2% м/м).

Эти релизы позволят точнее оценить текущую фазу делового цикла на фоне недавних слабых сигналов из промышленного сектора и определить, формируется ли база для стабилизации или усиливаются признаки замедления внутреннего спроса.

С комментариями по текущей ситуации в экономике выступят представители руководства ФРС Остан Гулсби, Сьюзен Коллинз, Рафаэль Бостик и Лиза Кук. Их заявления могут скорректировать ожидания в отношении решения по ставке на мартовском заседании FOMC. Вечером президент Дональд Трамп выступит с ежегодным обращением к нации, в котором инвестсообщество будет искать сигналы об изменениях налоговой и тарифной политики, способных повлиять на секторную динамику.

До открытия основной сессии отчетность опубликуют Home Depot (HD), American Tower (AMT), Cipher Mining (CIFR), Ferguson Enterprises (FERG), NRG Energy (NRG), Keurig Dr Pepper (KDP) и DigitalOcean (DOCN). После завершения торгов квартальные результаты представят MercadoLibre (MELI), Workday (WDAY), EOG Resources (EOG), First Solar (FSLR), Realty Income (O), HP (HPQ) и Tempus AI (TEM).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют сдержанную положительную динамику. Баланс рисков на предстоящую торговую сессию оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности.

— Котировки Whirlpool (WHR) на премаркете теряют примерно 7% после объявления о параллельном размещении обыкновенных акций и депозитарных расписок общим объемом около $800 млн. Средства планируется направить на укрепление баланса, однако инвесторы учитывают риск размывания капитала, что оказывает краткосрочное давление на акции.

— Котировки Vir Biotechnology (VIR) до начала основных  торгов взлетели примерно на 60% на фоне объявления о стратегическом партнерстве с японской Astellas по разработке препарата VIR-5500 для лечения рака простаты. Структура сделки с авансовым платежом около $335 млн и последующими выплатами существенно снижает потребность компании в дополнительном финансировании.

— Публикация сильной отчетности и оптимистичного прогноза поддержала спрос на акции Keysight Technologies (KEYS), которые перед стартом основной сессии растут на 15%. Менеджмент указал на устойчивый спрос со стороны ИИ-проектов и на модернизацию сетевой инфраструктуры, что рынок интерпретировал как сигнал к восстановлению роста заказов.

— Ценные бумаги Tandem Diabetes Care (TNDM) упали примерно на 5% после объявления о размещении конвертируемых облигаций объемом $200 млн. Несмотря на планы направить привлеченные средства на развитие продуктовой линейки и расширение коммерческого присутствия, инвесторы традиционно закладывают риск потенциального размывания долей.

Торги 23 февраля на американских фондовых площадках завершились снижением до внутридневных минимумов. S&P 500 опустился на 1,04%, Nasdaq 100 потерял 1,21%, Dow Jones упал на 1,66%, Russell 2000 скорректировался на 1,61%. Распродажу спровоцировали нарастающие опасения вокруг масштабной трансформации бизнес-моделей под влиянием технологий искусственного интеллекта, что спровоцировало обвал в индустрии программного обеспечения и переток капитала в защитные активы.

Дополнительное давление на рынок на этом фоне оказали акции «Великолепной семерки». Наиболее выраженной оказалась коррекция в бумагах Microsoft (MSFT: -3,21%), Amazon (AMZN: -2,3%), Meta Platforms (META: -2,81%) и Tesla (TSLA: -2,91%).

В лидеры роста вышли поставщики потребительских товаров повседневного спроса (XLP: +1,23%), имеющие статус защитных активов. Список аутсайдеров возглавил финансовый сектор (XLF: -3,35%), пострадавший от снижения доходностей гособлигаций и распространения опасений по поводу влияния ИИ на индустрию частного кредитования, банков и платежей.

Макроэкономическая статистика указала на локальное охлаждение производственного сектора. Объем заказов промышленных предприятий за декабрь, как и предполагали прогнозы, сократился. Февральский индекс производственной активности от ФРБ Далласа составил -0,5 пункта при консенсусе 0,2. Объемы выпуска и новые заказы почти не изменились по сравнению с предыдущим месяцем, хотя ценовое давление несколько ослабло.

На фоне общего ухода от риска инвесторы переключились на казначейские облигации. В результате доходности в средней части кривой упали на 5–6 б.п. Одновременно возобновилось ралли в драгметаллах: золото прибавило 2,8%, а серебро подскочило на 5,1%.

Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что вероятность снижения или сохранения ставки на мартовском заседании подобна вероятности падения монеты аверсом или реверсом вверх. Решение регулятора, по словам чиновника, будет зависеть от февральского отчета по занятости, так как устойчивость рынка труда могла повыситься.

Осторожность инвесторов объяснялась также усилением внешнеполитической неопределенности в преддверии американо-иранских переговоров на фоне дискуссий о рисках эскалации конфликта между странами. Дополнительным негативом остаются проблемы торговой политики США после недавнего решения Верховного суда об отмене «чрезвычайных» импортных тарифов.

— Gilead Sciences (GILD: -1%) объявила о покупке разработчика клеточной терапии Arcellx (ACLX: +77,4%) по цене $115 за акцию наличными с дополнительной выплатой $5 при достижении целевых показателей продаж. Премия к рыночной стоимости составила около 80%. Сделка усиливает позиции Gilead в сегменте онкологии и отражает ставку на перспективный CAR-T-препарат anito-cel.

— Novo Nordisk (NVO: -16,4%) сообщила, что ее экспериментальная терапия CagriSema показала более слабый эффект по сравнению с препаратом tirzepatide от Eli Lilly (LLY: 4,9%). Резкое снижение котировок акций NVO отражает опасения по поводу утраты Novo Nordisk лидерства в одном из самых быстрорастущих сегментов фармацевтики.

— PayPal (PYPL: +5,8%), по сообщениям СМИ, привлекла внимание потенциальных покупателей после длительного падения капитализации. Хотя официальных подтверждений готовящейся сделки нет, инвесторы рассматривают слухи о ней как фактор, способный ограничить дальнейшее снижение котировок.

— Domino’s Pizza (DPZ: +4,1%) превзошла ожидания по сопоставимым продажам в США и объявила о повышении дивидендов, несмотря на не очень впечатляющую EPS. Рост объема заказов и активные маркетинговые программы поддержали доверие инвесторов к перспективам увеличения доли рынка.

— Door Dash (DASH: -6,6%) оказалась под давлением после публикации аналитической записки Citrini Research, в которой отмечались риски усиления конкуренции со стороны новых цифровых платформ и возможного влияния ИИ-инструментов на барьеры входа в отрасль.