«За пределами шторма»: стоимость Apple выросла на $600 млрд на фоне ИИ-скепсиса

Инвесторы массово возвращаются к акциям Apple, подталкивая бумаги производителя iPhone к новым пикам. Растущая нервозность из-за огромных затрат на искусственный интеллект, которая давит на котировки производителей чипов и гигантов сферы облачных вычислений, пишет Bloomberg. При этом Apple эти опасения не затронули: решение компании не участвовать в гонке вооружений в сфере дата-центров все чаще рассматривается рынком как преимущество, а не недостаток, отмечает агентство. 

С момента достижения минимума 25 июня акции Apple подорожали на 16,7%. Это увеличило рыночную стоимость компании на $600 млрд, подсчитал Bloomberg. 

За тот же период профильный индекс Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index потерял 7% под давлением опасений по поводу устойчивости затрат на ИИ-вычисления. Индекс S&P 500 вырос на 3%, а высокотехнологичный Nasdaq-100 — лишь на 1,3%.

На торгах 13 июля котировки Apple прибавляли 0,5%, с начала года они в плюсе на 18%. Этот подъем сделал компанию лидером по темпам роста среди технологических гигантов «Великолепной семерки».

«На рынке идет борьба, и прямо сейчас Apple выигрывает, потому что она находится за пределами шторма, охватившего остальные компании из сектора ИИ, — цитирует Bloomberg главного инвестиционного стратега компании Rye Strategic Partners Марка Бронзо. — Звучат аргументы, что производители полупроводников слишком сильно опередили события. В результате инвесторы снова потянулись к Apple как к стабильной компании, не несущей в себе этих рисков.

Стратег рассказал, что сам владеет бумагами Nvidia, а не Apple, поскольку и темпы роста, и оценка Nvidia выглядят более привлекательными. «Однако до тех пор, пока мы находимся в условиях неопределенности на рынке, денежный поток Apple и ее сервисный бизнес будут помогать акциям двигаться вверх. Если вы считаете, что капитальные затраты на ИИ продолжат увеличиваться, покупайте Nvidia. Но если вы думаете, что они замедлятся, Apple — более удачный вариант», — оценил он.

Аналитики, чье мнение приводит Barron's, прогнозируют, что Meta Platforms, Oracle и Amazon зафиксируют отрицательный свободный денежный поток в 2026 году из-за своих инвестиций в ИИ. Apple, как ожидается, увеличит свободный денежный поток со $109 до $143 млрд, согласно данным FactSet. Ее капитальные затраты в 2026 году, скорее всего, снизятся, передает Barron’s. 

«[Apple], безусловно, была в немилости у рынка, но она несет в себе гораздо меньше прямого краткосрочного риска, связанного с реализацией своих планов», — считает аналитик Mizuho Securities Джордан Кляйн.

Устойчивость Apple выглядит еще более впечатляющей, если учесть, что она столкнулась с угрозой маржинальности из-за стремительного удорожания чипов памяти, напоминает Bloomberg. В ответ на это компания в конце июня повысила цены на компьютеры Mac, планшеты iPad и домашние гаджеты, что привело к самому сильному однодневному падению котировок с апреля 2025 года.

Аналитики при этом оценили решение: они считают Apple менее уязвимой по сравнению с другими производителями пользовательских устройств, поскольку ее клиенты вряд ли откажутся от покупки из-за более высоких цен, передает агентство.

Потенциальный катализатор роста котировок инвесторы видят в предстоящем релизе складного iPhone, который ожидается в сентябре. Предполагается, что устройство будет недешевым, но побудит клиентов к покупке. В начале июля агентство Nikkei сообщило, что Apple поручила поставщикам подготовиться к увеличению производства примерно до 10 млн складных iPhone в этом году.

«Притом что Apple защищена от текущей слабости ИИ-торговли, главная причина не продавать ее [акции] заключается в том, что у нее, вероятно, на подходе огромный хит. Цены на складной телефон будут настолько высокими, что это компенсирует проблему влияния чипов памяти на маржинальность, и я думаю, что спрос окажется настолько мощным, что это действительно поддержит рост [бизнеса]», — заявил главный инвестиционный директор компании Navellier & Associates Луи Навелье.

Из 52 аналитиков, покрывающих бумаги Apple, 32 рекомендуют покупать их. 17 —советуют держать бумаги в портфеле, и только трое предлагают продать.