Network People Services Technologies Limited (NPST) is an India-based fintech company specializing in digital payment solutions, including Unified Payments Interface (UPI), Immediate Payment Service (IMPS), mobile banking, and wallets for banks and payment companies. The company operates as an NPCI-approved Merchant PSP under the brand name TimePay and serves as both a Technology Service Provider (TSP) and a Third-Party Application Provider (TPAP). 

Индия

NETWORK PEOPLE SRV TECH L

Технологии

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка NPST-SM.NS за последние 12 месяцев составила INR 1 276 млн, что на 212% больше, чем в 2023 финансовом году. Динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), была довольно похожей. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 308% от уровней 2023 и составила INR 13.76.

Очень высокая прибыльность

Очень высокая волатильность

Очень низкая ликвидность

Умеренный риск дефолта

tЗа последние шесть месяцев акция неуклонно падала, потеряв в общей сложности 0%. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла быстрее данной группы аналогов на 2 п.п. за последние шесть месяцев, при этом выросла на 2 п.п. больше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала хорошую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 33.2%, что выше, чем 27.7% в 2023 году. 

Исторически NPST-SM.NS демонстрирует очень высокую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 25.7%, выше, чем 19.5% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у NETWORK PEOPLE SRV TECH L составила 64.9% за последние 12 месяцев, что выше показателя 47.6% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 162.7%, что выше, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 127.2%, увеличившись с 35.4% в 2023 году. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 12.8. Это говорит об отличном создании акционерной стоимости. 

отличное создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций NPST-SM.NS очень низкая. Среднему частному инвестору потребуется день или два, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно стабильна и становится крайне низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность, высокую рентабельность капитала, сильные возможности по обслуживанию долга, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, чрезмерную волатильность маржи и плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция NPST-SM.NS умеренно волатильна. Другими словами, акция будет падать гораздо меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут очень низкими. В то же время из-за малой капитализации и недостаточной истории торгов, максимальные потери по акции могут быть умеренными. 

В нормальных рыночных условиях акция NPST-SM.NS крайне волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от ограниченных до больших. Стоит также отметить большую внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и недостаточная торговая история. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции значительно переоценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция компании переоценена по P/E и «дорогая» по EV/EBITDA. 

NETWORK PEOPLE SRV TECH L

₹ 2185

3

NETWORK PEOPLE SRV TECH L

₹ 2185

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

₹ 2185

О компании

О компании

О компании

О компании