600% и выше: пять small-cap компаний, принесших максимальную доходность в 2025 году

В 2025 году компании малой капитализации в целом отстали от своих более крупных конкурентов. Если индикатор широкого рынка, индекс S&P 500, прибавил в прошлом году 16,6%, то индекс Russell 2000, бенчмарк для небольших компаний, — только 11,1%. Но некоторые small-cap акции продемонстрировали взрывной рост: их стоимость взлетела более чем на 600%, отметили аналитики Freedom Broker. В их выборку попали компании с капитализацией от $300 млн до $2 млрд. 

Доходность за 2025 год — 1319,69%

Для такого роста котировок NovaBay, производителя противомикробных препаратов, было три причины: монетизация активов, реструктуризация бизнеса и спекулятивный спрос на рынке, считают аналитики Freedom Broker. 

В начале 2025 года компания завершила продажу основного офтальмологического бизнеса, в августе — объявила о выплате разового специального дивиденда $0,8 на акцию, на тот момент — более чем 25% ее рыночной стоимости. Эта беспрецедентная выплата отразила сильную денежную позицию компании и вернула акционерам значительную часть капитала, что позитивно сказалось на курсе акций, отмечает Freedom. 

После продажи актива компания рассматривала варианты дальнейшей реорганизации, но однако продолжила деятельность, сохранив фокус на антимикробном портфеле и продуктах для глаз. 

Все эти факторы укрепили доверие инвесторов, отмечают аналитики. В октябре NovaBay сообщила, что восстановила соответствие требованиям биржи NYSE American по минимальной цене акций, избежав делистинга, который угрожал ей в 2024 году. 

В конце года на котировки дополнительно повлиял спекулятивный спрос: в последние дни декабря фиксировались резкие всплески розничных покупок и «шорт-сквиз» (когда рост цены вынуждает игроков с короткими позициями закрывать их, дополнительно разгоняя котировки), пишет Freedom Broker. Например, 30 декабря котировки прибавили 27,6% при повышенных объемах торгов. 

Доходность за 2025 год — 1052,10%

Динамика котировок The Oncology Institute, которая управляет сетью онкологических клиник, напрямую связана с бизнесом компании, следует из данных  Freedom. Особенность бизнес-модели компании заключается в переход к ценностно- ориентированной медицине (value-based care) в онкологии: она заключает договоры со страховщиками, согласно которым ее вознаграждение зависит от качества и эффективности оказанной помощи, а не от количества процедур. 

В 2025-м The Oncology Institute доказал инвесторам жизнеспособность подхода. В третьем квартале его выручка выросла на 37% год к году, до $137 млн. Хотя компания пока убыточна (чистый убыток в квартале составил $16,5 млн), динамика выручки обнадеживает, считает Freedom. Квартальные показатели позволили эмитенту повысить прогноз по выручке на весь 2025 год — с $460 млн-$480 млн до $495 млн-$505 млн. 

В прошлом году The Oncology Institute расширил географию деятельности и число обслуживаемых пациентов, заключил новые договоры с страховыми и онкологическими центрами, что заложило фундамент для дальнейшего роста, отметил Freedom.  

Аналитики также отмечают внедрение ИИ-технологий — это позволило снизить затраты, улучшить качество обслуживания пациентов и, как следствие, улучшить финансовые показатели. 

Инвесторы позитивно восприняли, что The Oncology Institute — пионер value-based подхода в онкологии — демонстрирует жизнеспособность модели, резюмирует Freedom. Всего у акций компании четыре рейтинга от аналитиков Уолл-стрит и все — покупать. Средняя целевая цена составляет $6,5, что предусматривает потенциал роста более 51%.

Доходность за 2025 год — 828,85%.

Еще год назад акции Relmada, которая фокусируется на разработке препаратов против заболеваний центральной нервной системы и некоторых видов рака, торговались на уровне Penny Stocks (высокорисковых бумаг с низкой капитализацией) после неудач в прошлых испытаниях, но в 2025-м ситуация изменилась, отмечает Freedom. Тому две основные причины — прорывные данные новых клинических исследований и диверсификации портфеля.

В августе компания сообщила о сильных результатах ее препарата NDV-01 против рака мочевого пузыря во второй, средней, фазе испытаний. Полученные данные превзошли ожидания, что позволило запланировать начало заключительного этапа исследований уже на первую половину 2026 года, пишут аналитики.

Тогда же Relmada рассказала, что собирается начать в 2026 году вторую фазу испытаний своего второй препарата, sepranolone, у пациентов с синдромом Прадера–Вилли. Это генетическое заболевание, которое среди прочего характеризуется задержкой развития, низким ростом и ожирением. 

Стратегия двойного фокуса — на препаратах против рака и заболеваний ЦНС — позволила привлечь внимание инвесторов к диверсифицированному потенциалу компании, считает Freedom.

В результате к сентябрю Relmada восстановила соответствие требованиям Nasdaq по минимальной цене акций в $1 и избежала делистинга. «Эти события сигнализировали о возвращении рынка к доверию в потенциал препаратов компании после предыдущих неудач», — пишут аналитики.  

Сейчас у бумаг Relmada два рейтинга аналитиков Уолл-стрит и оба — покупать, хотя три месяца назад не было ни одного, показывает MarketWatch. Средняя целевая цена составляет $9,5, что на 114,4% выше текущих котировок. 

Доходность за 2025 год — 772,25%.

На динамику акций Palvella, разработчика препаратов для редких дерматологических заболеваний, повлияли успехи клинических испытаний, внимание аналитиков и расширение пула инвесторов — из-за включения в фондовые индексы, пишет Freedom.  

В декабре 2025 года компания объявила о положительных итогах средней фазы клинического испытания препарата QTORIN rapamycin для лечения тяжелого редкого заболевания сосудов кожи, не имеющего одобренных терапий. Позже компания рассказала, что американский регулятор FDA присвоил особый статус ее препарату, но уже по другому показанию, для которого также пока нет одобренных методов лечения. Этот статус дает приоритет для взаимодействия с FDA и при положительных результатах исследований позволяет быстрее вывести лекарство на рынок. 

Freedom отмечает: в течение года сразу несколько инвестиционных фирм начали отслеживать деятельность Palvella. У ее бумаг 16 рейтингов покупать от аналитиков Уолл-стрит и ни одного продавать. Средняя целевая цена составляет $185, что на 90% выше текущих котировок. В июне 2025 года компания была включена в индексы Russell 3000 и Russell 2000, что автоматически привело к покупкам ее акций индексными фондами и повысило ликвидность бумаг, резюмирует Freedom. 

Доходность за 2025 год — 604,88%

Акции Avino, канадского добытчика серебра и золота компании с листингом в Торонто и Нью-Йорке, подорожали благодаря рекордным финансовым показателям и росту производства, следует из данных Freedom.  

В третьем квартале 2025 года выручка Avino увеличилась на 44% год к году до $21 млн, чистая прибыль за тот же период взлетела на 559% — до рекордных $7,7 млн. Предыдущий рекорд этого показателя, $5,6 млн, был в первом квартале. Этому способствовали наращивание добычи и снижение издержек, что усилило фундаментальную привлекательность компании, пишут аналитики. 

Еще одним фактором укрепления доверия инвесторов стали расширению ресурсной базы, продолжает Freedom. Главный действующий рудник компании расположен в штате Дуранго на севере Мексики. В 2022 году она приобрела прилегающее месторождение La Preciosa, работы на нем стартовали как раз 2025-м. 

В сентябре акции компании включили в состав фонда VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ). Это сделало бумаги доступными более широкому кругу институциональных инвесторов, что повысило ликвидность и спрос на них, отмечает Freedom. 

Всего у акций Avino три рекомендации покупать от аналитиков Уолл-стрит и одна — держать. Средний таргет в $6,34 означает потенциал роста 3,4%.