Акции чипмейкеров идут к самой длительной серии падений за 20 лет. Nasdaq потерял 1%

В пятницу, 16 октября, распродажа акций производителей чипов продолжилась девятый день подряд, в то время как остальной фондовый рынок США показывал смешанную динамику. В последний раз столь продолжительная серия падений в бумагах полупроводниковых компаний наблюдалась 18 мая 2006 года, отмечает Barron’s.

Биржевые фонды iShares Semiconductor ETF и VanEck Semiconductor ETF идут 16 октября к девятому дню снижений подряд — теряют 2% и 1,7% соответственно. Бумаги производителя памяти Micron Technology снижаются на 4%, чипмейкера Intel — на 4,5%, производителя ИИ-чипов Nvidia — на 0,4%, сборщика ИИ-серверов Dell — на 3%. На этом фоне технологический индекс Nasdaq Composite потерял в пятницу 1,3%.

Подобную динамику бумаги технологических и связанных с ИИ компаний демонстрируют на фоне в целом умеренных результатов индекса «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average (он прибавлял 16 октября 0,4%) и индекса широкого рынка S&P 500 (прибавлял 0,1%). Примерно 390 компаний из состава S&P 500 торгуются в плюсе, однако акции, связанные со ставкой инвесторов на ИИ, по-прежнему находятся под сильным давлением, замечает Barron’s.

Акции CoreWeave подешевели в пятницу на 9,5%, а с начала недели потери составили более 22%. Инвесторы опасаются резко растущей доходности долга поставщика облачных вычислительных мощностей для ИИ.

На бумаги чипмейкеров давит, среди прочего, конкуренция со стороны китайских производителей: так, на этой неделе ChangXin Memory Technologies (CXMT) из КНР сообщила, что продвинулась в разработке технологии, которая позволит повысить плотность хранения данных в чипах — над подобной архитектурой также работают в SK Hynix и Samsung. А 16 октября на фоне глобального спроса на чипы памяти CXMT отчиталась о резком росте прибыли и выручки. Так, за первые девять месяцев года ее чистая прибыль, по предварительным оценкам, должна составить 131 млрд–132,5 млрд юаней ($19,6–19,8 млрд), тогда как за первые девять месяцев прошлого года компания получила чистый убыток в 5,3 млрд юаней. Выручка, как ожидается, достигнет 265 млрд–270 млрд юаней против 32,1 млрд юаней годом ранее.

—  «На этой неделе сравнения ИИ-бума с пузырем доткомов стали звучать все громче», — цитирует Barron’s президента и главного рыночного стратега 22V Research Денниса Дебушера.

— «В последнее время «медведи» задаются вопросом, будет ли строительство дата-центров развиваться достаточно быстро, чтобы использовать все графические процессоры, объем продаж которых уже заложен в агрессивные прогнозы Уолл-стрит по выручке полупроводниковой отрасли, — пояснил сооснователь и стратег 3Fourteen Research Уоррен Пайс, заметку которого цитирует Barron’s — В целом на рынке царит страх: за последние 24 часа мы получили больше тревожных звонков, электронных писем и личных сообщений, чем за любой другой аналогичный период».

— «Инвесторы по-прежнему и любят, и ненавидят техсектор», — сказал MarketWatch директор по инвестициям банка Truist Кит Лернер. По его подсчетам, за нынешний цикл роста рынка ИТ-сектор подорожал примерно на 240%, но пять раз дешевел на 10% и больше. Лернер пока не покупает подешевевшие акции полупроводниковых компаний, хотя их отраслевой индекс Philadelphia Semiconductor опустился почти до сентябрьских минимумов. «Мы приближаемся к возможности для покупок, но пока хотим увидеть хоть какую-то стабилизацию цен», — объясняет он. Аналитик советует не расставаться с акциями крупнейших техкомпаний, вроде «Великолепной семерки»: высокие процентные ставки затронут их относительно слабо. 

— К бумагам производителя серверов Dell советует присмотреться портфельный управляющий Founders ETFs Майкл Монаган. С начала недели акции Dell подешевели почти на 20%. «Эта компания абсолютно доминирует на рынке ИИ-серверов, которые клиенты размещают у себя, поэтому всем, кто инвестирует в долгосрок, мы советуем: такие дни, как этот, — невероятная возможность для покупок», — говорит Монаган. Среди других инвестидей инвестор обозначил акции разработчиков систем защиты от кибератак CrowdStrike и Zscaler.