Акции европейских банков упали к июльским минимумам на фоне распродажи облигаций
Индекс Euro Stoxx Banks, в который входят Societe Generale и Deutsche Bank, упал на 3,4%, до минимального уровня с июля / Фото: olrat / Shutterstock.com
На торгах в среду акции европейских банков Societe Generale и Deutsche Bank упали более чем на 5% на фоне политической нестабильности, приведшей к росту доходности облигаций. При этом индекс Euro Stoxx Banks упал на 3,4%, до минимального уровня с июля. В минусе торговались все входящие в индекс акции, включая BNP Paribas, Credit Agricole и UniCredit. Таким образом, банковский сектор растерял часть роста, накопленного с начала года, констатирует Bloomberg.
Что происходит
Европейские рынки оказались под давлением на фоне риска отставки правительства Франции и нового резкого увеличения дефицита бюджета страны. Особенно активно инвесторы реагируют на политический и экономический кризис во Франции, распродавая ее облигации: разница между доходностями 10-летних французских и немецких гособлигаций увеличилась примерно до 140 базисных пунктов, отмечает Bloomberg. Череда кризисов во Франции грозит втянуть Европейский центральный банк в противостояние с инвесторами, подобного которому он не видел со времен долгового кризиса еврозоны более десяти лет назад, пишет агентство.
До недавнего снижения акции европейских банков в этом году заметно опережали как широкий региональный рынок, так и бумаги американских конкурентов. Несмотря на откат последних недель, с начала 2026 года сектор по-прежнему в плюсе на 12%. При этом от августовского максимума индекс Euro Stoxx Banks уже снизился более чем на 8%.
Однако нынешнее падение «больше похоже на эпизод снижения рисков, вызванный настроениями и позиционированием инвесторов, чем на начало спада, обусловленного ухудшением фундаментальных показателей», написали в среду стратеги JPMorgan, заметку которых цитирует Bloomberg. Они назвали нынешний откат хорошей точкой входа в акции банков, особенно французских. Базовый сценарий JPMorgan предполагает, что доходности облигаций уже не вырастут существенно выше нынешних уровней. По мнению стратегов, прямое влияние расширения спредов доходности суверенных облигаций на банковские балансы должно быть ограниченным.
Более существенными могут оказаться косвенные последствия — например, изменение структуры депозитов или влияние макроэкономической ситуации на качество банковских активов. Однако и здесь, отмечают стратеги, речь «в первую очередь идет о настроениях, оценке вероятности различных сценариев и о том, насколько продолжительным окажется расширение спредов, а не о немедленном механическом ударе по капиталу или ликвидности».
Акции банков в США тоже падают
Акции американских банков присоединились к распродаже на фоне роста доходности долгосрочных казначейских облигаций США до максимальных уровней за 24 года, пишет CNBC. Бумаги Citigroup, Wells Fargo и Goldman Sachs 7 октября дешевели почти на 2% каждая. Акции JPMorgan Chase, Bank of America и Morgan Stanley снизились примерно на 1%.
Акции Wells Fargo упали после сообщения о том, что Министерство жилищного строительства и городского развития США (HUD) расследует, не нарушил ли банк законы о недискриминационном кредитовании, когда пытался увеличить долю афроамериканцев среди владельцев жилья, уточняет Bloomberg.
Несмотря на то, что доходности облигаций позже 7 октября отошли от максимумов после успешного размещения 10-летних бумаг, банковские акции все равно продолжили торговаться в красной зоне. Так, финансовый сектор S&P 500 Financials к завершению торгов 7 октября потерял 0,4%.
