«Безумно дешевые»: что миллиардер Билл Экман советует покупать на просадке?
Инвестор Билл Экман считает акции ипотечных фондов Fannie Mae и Freddie Mac недооцененными / Фото: hls.harvard.edu / Tracy Tolf
Разрыв между рыночной ценой и фундаментальной стоимостью активов из-за войны в Иране создал одну из самых привлекательных точек входа в надежные акции за годы, заявил миллиардер и основатель Pershing Square Capital Management Билл Экман. Он призвал инвесторов не зацикливаться на страхах, а воспользоваться возможностью купить такие активы с дисконтом.
Что Экман советует покупать
На рынке наступил «один из лучших за долгое время» моментов для покупки качественных активов, написал Экман в соцсети X.
«Некоторые из самых качественных компаний в мире торгуются по крайне низким ценам. Не слушайте СМИ. Это одна из самых неравных войн в истории, которая закончится хорошо для США и для мира. И у нас есть потенциал получить значительные дивиденды мира. Это один из лучших моментов за долгое время для покупки качественных активов. Игнорируйте «медведей»
В частности, основатель Pershing Square выделил американских ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac, назвав их «безумно дешевыми» и способными принести непропорционально высокую доходность за сравнительно короткий срок. Обе бумаги с начала года упали примерно на 40%, в том числе после того, как культовый шортист Майкл Бьюрри написал, что не ожидает полноценного вывода компаний на биржу раньше 2027 года.
На торгах в понедельник акции Fannie Mae подскочили на 42,5%, а Freddie Mac — на 38%. Обе бумаги сейчас торгуются на внебиржевом рынке (OTC) США.
Контекст
Экман имеет опыт заключения выгодных сделок на фоне крупных макроэкономических событий — он заработал миллиарды во время пандемии коронавируса, пишет Barron's. Но у миллиардера есть личная заинтересованность в продвижении идеи о завершении войны и росте рынка: Экману не помешало бы изменение рыночных настроений, поскольку он стремится вывести Pershing Square на публичный рынок США с новым фондом, который, вероятно, будет в значительной степени ориентирован на крупные технологические компании, отмечает издание.
Фонд Экмана также владеет значительным пакетом Fannie и Freddie — более 210 млн акций. Ипотечные гиганты находятся под контролем государства с кризиса 2008 года. Команда Дональда Трампа давно обсуждает вывод компаний из-под надзора через размещение на бирже, но до сих пор решение об этом не принято. Отсутствие ясности в планах администрации сильно ударило по котировкам, отмечает Bloomberg. Экман в свою очередь продвигает идею «немедленного» размещения ипотечных гигантов на Нью-Йоркской бирже вместо более длительной подготовки к IPO. В ноябре он обратился с соответствующей петицией к Белому дому.
С начала года по прошлый вторник бумаги Pershing Square Holdings — закрытого фонда компании, торгующегося в Лондоне, — снизились на 19%, следует из данных на сайте фонда. 10 марта Pershing Square подала документы на листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером PS. Этот шаг даст публичным инвесторам прямой доступ к концентрированному портфелю крупных компаний, в который инвестирует фирма. Этот листинг фактически превратит инвестиционную структуру Экмана в модель с постоянным капиталом — по образцу Berkshire Hathaway Уоррена Баффета, поясняет CNBC.