Главное за неделю: новый iPhone, сделка Nebius, взлет Oracle

Неделя с 8 по 12 сентября была богата на крупные сделки. Nebius подписал контракт с Microsoft на $17,4 млрд и привлек финансирование на $3,75 млрд, Oracle заключила соглашение с OpenAI на $300 млрд, а ASML вложила €1,3 млрд во французский стартап Mistral AI — сделка подняла его оценку до €11,7 млрд. В то же время инвесторов не впечатлили новинки Apple, а Kering отложил выкуп модного дома Valentino до 2028 года. О главных событиях недели — в нашем обзоре. 

Нидерландский ИИ-стартап Nebius Group, основанный сооснователем «Яндекса» Аркадием Воложем, 8 сентября объявил о пятилетнем контракте с Microsoft на предоставление инфраструктуры на базе графических процессоров для облачных ИИ-вычислений. Стоимость сделки — $17,4 млрд с возможностью расширения до $19,4 млрд, следует из документов, поданных в SEC. Nebius предоставит техногиганту доступ к выделенной -инфраструктуре в новом дата-центре в Вайнленде (штат Нью-Джерси), запуск намечен на конец 2025 года.

Новость вызвала резкий рост котировок Nebius: на постмаркете акции подорожали на 44%, в моменте прибавляя свыше 60%. Бумаги Microsoft также немного выросли на расширенных торгах — на 0,6%. Соглашение стало «большой удачей» для стартапа и позволит Microsoft частично закрыть дефицит мощностей, написал Bloomberg. 

Спустя два дня, 10 сентября, Nebius также разместил акции и конвертируемые облигации на $3,75 млрд. Акции проданы по $92,5 за штуку — на 44% выше их стоимости до объявления о контракте с Microsoft. Объем облигаций увеличили с изначально заявленных $2 млрд до $2,75 млрд, разделив выпуск на два транша: с купоном 1% до 2030 года и 2,75% — до 2032 года. Цена конверсии установлена на уровне $138,75 за акцию, что на 50% выше цены размещения.

Что еще почитать о Nebius?

— Как аналитики Уолл-стрит оценили сделку Nebius и  Microsoft — в материале корреспондентки Oninvest Виктории Сирота «Момент признания: что говорят на Уолл-стрит о Nebius после сделки с Microsoft?».

 — Корреспондент Oninvest Юлия Петрова сравнила бизнес-модели CoreWeave и Nebius Group — обе компании строят инфраструктуру для разработчиков ИИ и сотрудничают с Nvidia. Почему при схожих результатах за II квартал 2025 года инвесторы оценили их перспективы по-разному и что важно учитывать при выборе этих акций — в статье «CoreWeave vs Nebius Group: почему такие похожие компании подойдут разным инвесторам».

Apple на презентации 9 сентября показала новые продукты: ультратонкий iPhone Air, iPhone 17 Pro с поддержкой форматов для кинематографа, наушники AirPods Pro 3 с синхронным переводом и часы Series 11 с функцией мониторинга давления. Впервые с 2017 года компания повысила стартовую цену на iPhone Pro в США — на $100, отметил CNBC. 

Инвесторы остались разочарованы презентацией: 9 сентября акции Apple подешевели на 1,5%, а на следующий день — на 3,2%. Анонсы не преподнесли сюрпризов, а вопросов о стратегии в сфере искусственного интеллекта стало еще больше, написали CNBC и Bloomberg. Хотя новый чип A19 Pro, представленный в моделях iPhone Air и iPhone 17 Pro, включает в себя улучшения, направленные на повышение производительности в задачах ИИ, Apple не представила полноценной стратегии развития своего ИИ-сервиса. Накануне презентации аналитики говорили, что именно отставание в ИИ больше всего давит на акции компании.

«Проблема Apple в том, что все, что компания показала, на самом деле скорее эволюционные, а не прорывные изменения, — сказал глава Futurum Group Дэниэл Ньюман. — Да, телефон стал тоньше, да, он выглядит отлично. Но большого суперцикла мы не видели уже четыре года».

Что еще почитать об этом?

— Через два дня после презентации сразу два аналитика понизили рейтинг Apple за один день. Что они советуют инвесторам — в статье «Apple получила два снижения рейтинга. Доверие аналитиков — на минимуме за 5 лет». 

— Сможет ли Apple получить преимущество на рынке благодаря новым гаджетам, рассуждал журналист Роман Могучий в статье «Интеллект напрокат: поможет ли презентация Apple вернуться в большую игру».

Oracle подписала с OpenAI пятилетнее соглашение о предоставлении вычислительных мощностей на $300 млрд, написала The Wall Street Journal со ссылкой на источники. Это один из крупнейших контрактов в истории облачных сервисов, отметила WSJ. Сделка вступит в силу в 2027 году и обеспечит Oracle ежегодную выручку более $30 млрд. Ранее компания прогнозировала, что в текущем финансовом году выручка Oracle Cloud вырастет на 77% — до $18 млрд, а в дальнейшем достигнет $144 млрд в год к маю 2030 года.

Всего за день — 10 сентября — акции Oracle выросли на рекордные 36%, увеличив в день торгов капитализацию компании до $946 млрд. По данным Dow Jones Market Data, это первый в истории случай, когда публичная компания с капитализацией более $500 млрд показала суточный прирост более чем на 25%.

В результате сооснователь и технический директор Oracle Ларри Эллисон временно сместил главу Tesla Илона Маска в списке самых богатых людей мира. Состояние Эллисона выросло на $101 млрд — это стало крупнейшим однодневным приростом богатства за всю историю индекса богатейших миллиардеров мира по версии Bloomberg. 9 сентября компания опубликовала квартальный отчет лучше ожиданий и дала оптимистичный прогноз по росту. 

Тем не менее, сделка делает обе стороны уязвимыми, пишет WSJ. OpenAI с выручкой около $10 млрд в год обязуется ежегодно платить Oracle сумму в разы выше его доходов — порядка $60 млрд. Oracle же ставит бизнес в зависимость от одного клиента и, вероятно, будет вынужден брать долги для покупки ИИ-чипов и строительства дата-центров, которым потребуется 4,5 ГВт мощности — как у примерно 4 млн домов. 

По итогам торгов в четверг, 11 сентября акции Oracle упали более чем на 6% после рекордного роста днем ранее. Поводом стал аналитический комментарий о том, что ключевым драйвером будущего роста компании может оказаться лишь один клиент — OpenAI, написал CNBC.

Что еще про это почитать?

— После стремительного роста котировок Oracle аналитики начали повышать целевые цены по акциям компании. Почему на Уолл-стрит считают, что ралли Oracle еще не завершилось — в статье «Акции Oracle взлетели до рекордных высот. Уолл-стрит считает, что это только начало».

Нидерландская ASML инвестировала €1,3 млрд во французский стартап Mistral AI, получив 11% акций и став крупнейшим инвестором компании. Раунд финансирования принес Mistral €1,7 млрд и поднял его оценку до €11,7 млрд, что делает его самым дорогим игроком на европейском рынке ИИ. В числе участников раунда также Nvidia и ведущие американские фонды Andreessen Horowitz, General Catalyst и DST Global.

Для ASML сделка означает возможность внедрять генеративный ИИ в собственные разработки и бизнес-процессы. «Мы хотим пропитать всю ASML искусственным интеллектом», — заявил глава компании Кристоф Фуке. Аналитики Citigroup и New Street Research считают партнерство долгосрочно позитивным: ИИ способен ускорить вывод продукции ASML на рынок и повысить точность ее машин.

Для Mistral сотрудничество с европейским технологическим гигантом стало источником ресурсов для конкуренции с американскими и китайскими соперниками, чьи инвестиции в разы выше. ASML раньше не поддерживала компании в сфере ИИ и крайне редко инвестирует в стартапы, отметил Reuters.

Microsoft и OpenAI, разработчик ChatGPT, подписали предварительное соглашение о новых условиях сотрудничества. OpenAI, выручка которой уже исчисляется миллиардами долларов, стремится к более привычной корпоративной структуре, а в перспективе собирается выйти на биржу, пишет Reuters. Подробности сделки не раскрываются, но компании заявили, что работают над согласованием финальных условий договора.

Microsoft инвестировала $1 млрд в OpenAI в 2019 году и еще $10 млрд — в начале 2023 года. Согласно прежнему соглашению, Microsoft имела эксклюзивные права на продажу инструментов OpenAI через свою облачную платформу Azure и получала приоритетный доступ к технологиям стартапа.  

Кроме того, изначально Microsoft была назначена единственным поставщиком вычислительных мощностей для OpenAI, но в этом году ослабила контроль, позволив компании участвовать в мега-проекте Stargate. В его рамках OpenAI подписала долгосрочные контракты с Oracle на $300 млрд, а также заключила облачное соглашение с Google.

Французская группа Kering, владеющая брендами Gucci, Saint Laurent и Balenciaga, изменила условия соглашения с катарским фондом Mayhoola и перенесла возможный полный выкуп итальянского модного дома Valentino минимум на 2028 год. Компании заключили соглашение в 2023 году, когда Kering приобрела 30% акций Valentino и должна была выкупить оставшиеся 70% у Mayhoola к 2026–2028 годам. Теперь сроки перенесены: фонд сможет продать эту долю только в 2028–2029 годах, а сам Kering сможет реализовать свое право на полное поглощение не раньше 2029 года.

Это решение стало первым крупным шагом нового гендиректора Kering Луки де Мео. Обязательство по покупке Valentino оказывало давление на баланс группы: чистый долг компании на конец года достиг €8,9 млрд, что в 3,3 раза превышает прогнозируемую прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации за 2025 год, объясняет Bloomberg.

Но рынок почти не отреагировал: по итогам торгов 10 сентября бумаги Kering в Париже завершили день без значимых изменений. Аналитики остаются сдержанными: лишь четверо из 23 экспертов советуют покупать акции, средняя целевая цена в €205 предполагает дальнейшее снижение почти на 14%.