Главное за неделю: сделка Apple и Google, Маску одобрили $1 трлн, рынок США перегрет

На этой неделе биткоин упал ниже $100 000 впервые за более чем четыре месяца, а глава Ark Invest Кэти Вуд снизила целевую цену по нему на 20%, до $1,2 млн к 2030 году, ссылаясь на бурный рост стейблкоинов. «Индикатор Баффета» и индекс перегрева Barclays предупреждают о переоцененности американского рынка акций. В то же время, акционеры согласились на рекордную компенсацию Маску в $1 трлн, а Apple готовится к сделке с Google на $1 млрд, чтобы ускорить обновление Siri. О главных событиях с 3 по 7 ноября — в нашем обзоре. 

Акционеры Tesla на ежегодном собрании поддержали беспрецедентный компенсационный пакет для Илона Маска, сумма которого оценивается почти в $1 трлн. Более 75% участников проголосовали «за», несмотря на протесты институциональных инвесторов, включая Норвежский нефтяной фонд. План предусматривает увеличение доли Маска в компании с 15% до 25%, если он выполнит амбициозные цели, среди них — рост капитализации Tesla с текущих $1,5 трлн до $8,5 трлн и выпуск миллиона человекоподобных роботов Optimus.

Вознаграждение призвано мотивировать Маска сосредоточиться на преодолении кризиса, с которым Tesla столкнулась из-за снижения продаж. Акционеры сомневаются в активной вовлеченности Маска в бизнес Tesla: по данным WSJ, он стремится наверстать отставание в ИИ-гонке и больше сосредоточен на своем стартапе xAI. Совет директоров признал, что не может заставить Маска работать в Tesla полный день, но уверен, что фокус на ИИ принесет долгосрочные дивиденды и Tesla.

Что еще об этом почитать?

— Илон Маск говорил, что уйдет из Tesla, если не получит 25% акций компании — долю, оцениваемую в $1 трлн. Пять ключевых вопросов о том, стоит ли Маск этой суммы — в материале журналиста Екатерины Комаровой «Вопрос на триллион: получит ли Илон Маск рекордные 25% акций Tesla».

Во вторник, 4 ноября, стоимость биткоина упала ниже $100 000 впервые за более чем четыре месяца. Совокупная капитализация крипторынка за сутки сократилась на $289 млрд — биткоин потерял около 7% за день и более 20% — от октябрьского максимума. Аналитики связывают спад с продажами долгосрочных держателей, которые за месяц реализовали около 400 000 BTC — отток на сумму примерно $45 млрд, который нарушил баланс на рынке, писал Bloomberg. Кроме того, биткоин-ETF зафиксировали отток $578 млн только за один день, 4 ноября, Ethereum-ETF потеряли $219 млн. В отличие от октябрьского обвала, вызванного вынужденными продажами и ликвидацией маржинальных позиций, текущее снижение, по оценке аналитиков, связано с падением уверенности инвесторов.

Распродажа может продлиться до весны, с возможным снижением курса до $85 000, считает глава 10x Research Маркус Тилен. Однако часть аналитиков видит сигналы близкой стабилизации: восстановление долларовой ликвидности может вновь подтолкнуть цены вверх, полагает сооснователь BitMEX Артур Хейес. Эксперты сходятся в одном — рынок входит в фазу консолидации, где терпение становится главным активом.

В четверг, 6 ноября глава Ark Invest Кэти Вуд пересмотрела свой долгосрочный прогноз по биткоину, сократив целевую цену к 2030 году с $1,5 млн до $1,2 млн. В интервью CNBC она объяснила, что бурный рост стейблкоинов отнимает у биткоина часть функций, которые ранее считались его потенциальным преимуществом — в первую очередь роль средства расчетов в развивающихся экономиках. На торгах в пятницу, 7 ноября стоимость биткоина превышала $100 000.

Мировой рынок полупроводников пережил крупнейшую за год распродажу — инвесторы вывели около $500 млрд в результате распродажи, которая началась 4 ноября в США и продолжилась на следующий день на азиатских рынках. Индекс полупроводникового сектора Philadelphia Semiconductor Index упал на 4,1% во вторник, что стало самым резким падением за более чем три недели, отмечал Bloomberg. После месяцев ралли, вызванного ажиотажем вокруг ИИ, инвесторы начали пересматривать завышенные оценки и опасаться за прибыльность сектора на фоне высоких ставок. Падение коснулось японского SoftBank и других технологических гигантов Азии и США: Advantest, Renesas, Tokyo Electron, TSMC, Qualcomm, AMD, Palantir и Nvidia. 

Вместе с тем, разворот отражает фиксацию прибыли и временную перестройку портфелей, а не утрату веры в ИИ, считают аналитики. «Сильнее всего снижаются акции, которые раньше лидировали», — отмечают в Pictet Asset Management. По мнению экспертов, коррекция позволяет «выпустить пар» после перегретого роста, и при дальнейшем снижении на 15–20% бумаги ведущих технологических компаний могут вновь стать привлекательными для покупок.

Apple планирует выплатить Google порядка $1 млрд в год за использование мощной модели искусственного интеллекта, которая станет основой давно ожидаемого обновления голосового помощника Siri, написал Bloomberg со ссылкой на источники. Сделка позволит компании получить доступ к ИИ-модели Google с 1,2 трлн параметров — в восемь раз сложнее нынешней версии Siri — и расширить возможности голосового помощника в обработке данных и понимании контекста. 

Apple планирует представить улучшенную Siri весной 2026 года. Партнерство с Google рассматривается как переходное решение — пока Apple разрабатывает собственные модели. Первоначальным кандидатом на сотрудничество была Anthropic, но ее запрос в $1,5 млрд в год заставил компанию выбрать Google, рассказал собеседник Bloomberg. Из-за задержек с запуском ИИ-сервисов Apple провела перестановки в руководстве этого направления. 

За последние три месяца акции Apple подорожали на треть и к концу октября обновили исторический максимум — на фоне роста интереса к iPhone. Сейчас консенсус прогноз аналитиков Уолл-стрит предполагает рост акций Apple на 4,7% в течение года — до $282,5 за акцию. Консенсус-рейтинг бумаг компании сейчас Overweight («выше рынка»), что соответствует рекомендации покупать акции. 

Отношение капитализации американского фондового рынка к ВВП — так называемый «индикатор Баффета» — достигло исторического максимума, превысив уровень времен пандемии перед обвалом 2022 года, сообщил Bloomberg. Совокупная стоимость акций США оценивается примерно в $72 трлн, что почти вдвое превышает размер экономики страны. Аналитики Barclays считают, что столь высокие значения указывают на признаки рыночной эйфории и чрезмерного оптимизма инвесторов.

«Текущее соотношение показывает, что акции переоценены, и вызывает опасения по поводу поведения, характерного для пузыря», — написали стратеги по деривативам Barclays. 

Barclays также рассчитал собственный индекс «рыночного перегрева», основанный на данных по опционам, начиная с 1997 года. Он показывает, что доля перегретых акций в США достигла 11% — это уровень, характерный для периодов пузыря доткомов и бума «мемных акций». Несмотря на предупреждения, большинство компаний из S&P 500 демонстрируют рост прибыли и устойчивую выручку, а инвестиции в ИИ продолжают поддерживать рынок. Эксперты советуют инвесторам сохранять осторожность и фиксировать часть прибыли после ралли, помня, что даже «любимый индикатор Баффета» не всегда способен предсказать момент разворота.

ИИ-компания Nebius Group Аркадия Воложа запустила платформу Nebius Token Factory для промышленного развертывания и оптимизации ИИ-моделей. Новый сервис позволяет компаниям масштабировать использование моделей с открытым и закрытым исходным кодом с корпоративным уровнем надежности. Запуск Token Factory, по мнению аналитиков, выводит Nebius в прямую конкуренцию с Amazon и Microsoft, усиливая позиции компании в облачной инфраструктуре для ИИ.

Инвесторы ждут отчетность Nebius за третий квартал 11 ноября, рассчитывая на обновленные прогнозы, в том числе по квартальной выручке от регулярных платежей по подписке (ARR). Бумаги компании выросли почти на 300% с начала года: сентябрьский контракт с Microsoft на $17,4 млрд стал ключевым драйвером роста. Аналитики ожидают новостей о новых партнерствах и финансовой устойчивости, учитывая капиталоемкое строительство дата-центров в США. По данным MarketWatch, консенсус-рейтинг для акций компании — Overweight, с потенциалом роста на 40%.

Что еще об этом почитать?

— Как Nebius Group Аркадия Воложа за год стала из убыточного стартапа одним из самых обсуждаемых игроков рынка ИИ, и превратила прошлое в преимущество на Западе — разбиралась корреспондент Oninvest Юлия Петрова в статье «Секрет Nebius: как Аркадий Волож запустил второй глобальный стартап — уже на Западе».

Ferrari отчиталась о росте прибыли и выручки в третьем квартале, превысив ожидания аналитиков, несмотря на пошлины в США и ослабление спроса в Китае. Чистая прибыль компании выросла на 2%, до €382 млн, а выручка — на 7,4%, до €1,77 млрд при поставках 3401 автомобиля. Производитель отметил рост персонализированных заказов и снижение производственных затрат, подтвердив прогноз по выручке на 2025 год на уровне не ниже €7,1 млрд.

Акции Ferrari остаются под давлением после рекордного обвала в 9 октября: инвесторов разочаровал долгосрочный прогноз на 2030 год. Тогда бумаги компании упали более чем на 15%, что стало крупнейшим падением со времени ее листинга в Милане. Инвесторы остались разочарованы целями Ferrari к 2030 году: на Capital Markets Day компания понизила цели по скорректированной прибыли и заявила, что рассчитывает увеличить годовую выручку до «около €9 млрд», а прибыль на акцию — до €11,5 и выше. Этот прогноз указывает на более скромные темпы роста прибыли по сравнению с целями, которые руководство обозначало три года назад, отмечал Bloomberg.