Главное за неделю: Трамп и пошлины, Palantir бьет рекорды, OpenAI догоняет SpaceX

На американском рынке всплеск активности в сфере ИИ и высоких технологий. OpenAI готовит сделку по продаже акций сотрудников, которая может поднять оценку компании до $500 млрд — выше, чем у SpaceX. Apple вместе с Дональдом Трампом объявила об увеличении на $100 млрд инвестиций в США, включая $2,5 млрд в производства стекла для iPhone. Palantir впервые преодолел $1 млрд выручки, акции Nebius Group взлетели на 28% после роста выручки в семь раз и повышения прогноза. О главных событиях с 4 по 8 августа — в нашем обзоре. 

После публикации квартального отчета акции оборонного подрядчика и разработчика военного ИИ Palantir подорожали на торгах 5 августа почти на 10% — выручка компании выросла на 48% в сравнении с прошлым годом и впервые превысила $1 млрд. Компания улучшила годовой прогноз, ссылаясь на бум интереса к ИИ, и особенно хорошо показала себя в коммерческом секторе США, где ее выручка удвоилась. Аналитик Wedbush Дэн Айвз назвал Palantir «Месси в мире ИИ»: он повысил целевую цену акций с $160 до $200, что предполагает рост еще на 10%.

Тем не менее, большинство аналитиков Уолл-стрит сохраняют нейтральный взгляд на акции из-за их высокой оценки. UBS, Citi, Morgan Stanley и Deutsche Bank подняли таргеты, но не перешли к рекомендации «покупать». Главным фактором риска они считают чрезмерно высокий мультипликатор и потенциальную нестабильность такого темпа роста в будущем.

Некоторые аналитики, включая Jefferies, по-прежнему рекомендуют продавать бумаги Palantir, считая их переоцененными даже при самом оптимистичном сценарии. Несмотря на это, интерес инвесторов к компании остается высоким — Palantir оказалась в центре сразу нескольких мегатрендов: ИИ, модернизации обороны и обработки данных.

Что еще почитать о Palantir?

— Журналист Роман Могучий разбирался для Onivest, чем Palantir привлекает внимание инвесторов и почему правозащитникам и гражданским активистам не нравится будущее, в котором может доминировать такая компания - в статье «Всевидящее око военных: как Palantir стал поставщиком ИИ для корпораций и Пентагона». 

Дональд Трамп объявил о введении 100% пошлин на импорт полупроводников в США. Однако они не коснутся тех компаний, которые строят или пообещали построить заводы в США. Он подчеркнул, что обещания должны быть подкреплены реальными действиями — иначе пошлины все равно будут взиматься, включая «накопившийся долг». Акции крупнейшего в мире поставщика чипов TSMC, который активно строит заводы в США, отреагировали на новость ростом почти на 5%. 

Кроме этого, Трамп заявил, что пошлины на импортируемые в США лекарства могут достичь 250% — это максимальная ставка, которой он до сих пор угрожал. Он уточнил, что сначала введет «небольшую пошлину» на лекарства, но через год — максимум полтора — повысит ставку до 150%, а затем до 250%. Планируемые пошлины нанесут удар по фармацевтической отрасли, представители которой предупреждают, что такие меры могут привести к росту издержек, отпугнуть инвестиции в США и нарушить цепочки поставок лекарств, поставив под угрозу здоровье пациентов, писал CNBC.

Президент США пытается вернуть фармацевтическое производство в страну, на фоне его сокращения за последние десятилетия. В апреле администрация Трампа инициировала расследование по разделу 232 в отношении фармацевтической продукции — оно позволяет министру торговли оценить влияние импорта на национальную безопасность.

Что еще почитать?

— За последние 12 месяцев акции компании Novo Nordisk потеряли в цене почти 70%. Что произошло и насколько такая реакция инвесторов оправдана в статье «Кейс Novo Nordisk: как создатель Ozempic потерял лидерство на созданном им рынке».

Дональд Трамп потребовал от генерального директора Intel Лип-Бу Тана немедленно уйти в отставку из-за «серьезного конфликта интересов». Свое заявление Трамп опубликовал в соцсети TruthSocial, что сразу повлияло на рынок: акции Intel отреагировали падением более чем на 4%.

Ранее сенатор-республиканец Том Коттон направил в совет директоров Intel запрос о связях Тана с китайскими структурами. Речь идет об его инвестициях в китайские чиповые компании, включая связанные с армией КНР, а также дело против бывшей компании Тана — Cadence Design, которая согласилась выплатить $140 млн за передачу технологий китайскому военному вузу.

«Intel обязана ответственно распоряжаться деньгами американских налогоплательщиков и соблюдать применимые нормы безопасности, — написал Коттон. — Связи господина Тана вызывают вопросы относительно способности Intel выполнять эти обязательства». Intel получает федеральное финансирование. Компания заявила, что она и ее CEO полностью привержены национальной безопасности США и готовы дать разъяснения по всем вопросам.

Что еще почитать про Intel?

— Это не единственная проблема Intel. Новая технология производства чипов, в развитие которой компания инвестировала миллиарды долларов, столкнулась с проблемами качества, что ставит под угрозу прибыль от выпуска ключевого нового процессора. Как это скажется на объемах его производства — в статье «У Intel возникли проблемы в создании нового чипа. Он важен для конкуренции с TSMC».

Президент США Дональд Трамп объявил об удвоении пошлин на импорт товаров из Индии до 50%. Решение вступит в силу 27 августа. Поводом для усиления давления стали инвестиции Индии в импорт российской нефти, несмотря на продолжающуюся войну в Украине. При этом, США пока не вводили аналогичные меры против других покупателей российской нефти, включая Китай.

Нью-Дели резко отреагировал, назвав действия Вашингтона несправедливыми и угрожающими энергетической безопасности страны. Оппозиция в Индии обвинила Трампа в экономическом шантаже, а власти начали рассматривать возможные ответные меры. 

Если новые пошлины вступят в силу, они могут сократить индийский экспорт в США на 60% и нанести удар по ключевым отраслям — ювелирной, текстильной, обувной и фармацевтической. 

Apple и Дональд Трамп объявили о расширении инвестиций компании в США на $100 млрд в течение четырех лет. Из них $2,5 млрд направят на расширение производства стекла для iPhone на заводе Corning в Кентукки, где теперь будет изготавливаться все стекло для iPhone и Apple Watch. Совокупные инвестиции Apple в экономику США составят $600 млрд.

Apple также объявила о сотрудничестве с Coherent (лазеры для Face ID), Texas Instruments, GlobalFoundries и другими, чтобы создать «сквозную» производственную цепочку в США — от изготовления чипов и пластин до сборки модулей. В этом году, по оценкам компании, более 19 млрд чипов для ее продуктов будут произведены с участием американских поставщиков.

Выступая в Белом доме, Трамп назвал это крупнейшими инвестициями Apple за все время и заявил, что ожидает строительство новых фабрик по всей стране. Глава Apple Тим Кук подчеркнул, что производство ключевых компонентов уже частично перенесено в США, и что компания всерьез восприняла призыв Трампа расширить присутствие в стране.

OpenAI ведет переговоры о продаже акций сотрудников инвесторам, что может поднять оценку компании до $500 млрд и сделать ее самым дорогим непубличным технологическим стартапом, опередив SpaceX Илона Маска. Ее стоимость в июле была оценена в $400 млрд. Сделка OpenAI направлена на удержание ключевых специалистов, но уже вызвала интерес крупных фондов, включая Thrive Capital, утверждают источники Financial Times и Bloomberg.

Оценка, по которой будут продаваться акции OpenAI, не зафиксирована, а объем продажи будет зависеть от спроса со стороны инвесторов. Однако он может значительно превысить продажу акций на $1,5 млрд, которую OpenAI провела в конце прошлого года, рассказал собеседник FT. Сама OpenAI не комментировала предстоящую сделку.

Компания стремится использовать высокий спрос со стороны инвесторов, чтобы предоставить сотрудникам ликвидность, отражающую рост и мотивировать их остаться в компании, писал Bloomberg. За последние месяцы OpenAI потеряла нескольких сотрудников исследовательского подразделения, которые перешли в Meta Platforms — компания активно переманивает специалистов на рынке, предлагая компенсационные пакеты, достигающие девятизначных сумм.

OpenAI демонстрирует стремительный рост выручки: годовой доход от подписок (annual recurring revenue, ARR) достиг $12 млрд, и к концу 2025 года может превысить $20 млрд. Для сравнения, ARR ближайшего конкурента — Anthropic достигла $4 млрд, компания оценивается в $170 млрд. При этом оба стартапа остаются убыточными из-за высоких затрат на обучение и эксплуатацию продвинутых ИИ-моделей. 

Что еще об этом почитать?

— Более 90% инвестиционных менеджеров использовали или планировали использовать искусственный интеллект в своей работе. ИИ уже анализирует данные, выявляет рыночные тенденции и даже формирует портфели. Екатерина Смирнова написала о преимуществах и недостатках ИИ-инвестирования в материале «Кредит доверия: что инвесторы могут отдать ИИ на откуп».

Акции Nebius Group (ранее Yandex N.V.) взлетели на 19% после публикации сильного квартального отчета. Выручка компании за второй квартал выросла на 625% — до $105,1 млн, превысив прогнозы аналитиков. В то же время, чистый убыток вырос на 48,5% — до $91,5 млн. Компания в конце прошлого года сообщала о планах вложить $1 млрд в развитие инфраструктуры ИИ в Европе. 

Глава Nebius Group Аркадий Волож заявил, что спрос на ИИ-инфраструктуру — от серверов до софта — будет только усиливаться. Компания повысила годовой прогноз и теперь ожидает выручку в диапазоне $900 млн — $1,1 млрд. Это, по мнению аналитиков, отражает высокую уверенность в стабильном спросе на вычислительные мощности и центры обработки данных.

Эксперты отмечают, что столь стремительный рост необходим для оправдания текущей оценки Nebius. Аналитик Seeking Alpha Джек Боуман назвал компанию «невероятно сильной с точки зрения роста», хотя и предупредил: любое замедление спроса на ИИ может негативно повлиять на бизнес. Пока таких признаков не наблюдается.

Что еще об этом почитать?

— Почему ИИ-стартап Nebius Аркадия Воложа — уроженца Казахстана и соучредителя «Яндекса» — называют одной из самых перспективных инвестиций в секторе искусственного интеллекта писали в статье «Казино на Уолл-стрит: почему Nebius Воложа выделяется на фоне перегретого рынка».