Конфликт на Ближнем Востоке ускорит распродажу IT-акций США — BCA

Начало боевых действий в Иране в минувшие выходные меняет краткосрочные ориентиры для инвесторов: в текущих условиях оправдано тактическое сокращение доли акций в портфелях, сохранение фокуса на энергетическом секторе, тогда как технологические бумаги могут столкнуться с дополнительным давлением, считает стратег независимой исследовательской компании BCA Research Марко Папич. Его записку цитирует MarketWatch.

Папич выделил три особенно важных сигнала, за которыми стоит внимательно следить в ближайшее время.

— Первый — поведение доллара. В BCA считают, что если американская валюта не получит выраженного притока средств как защитный актив в ходе этого кризиса, это станет «похоронным звоном для доллара в рамках циклического горизонта». Сейчас индекс доллара лишь немного укрепился, отмечает издание.

— Второй ключевой индикатор для Папича — динамика промышленных металлов, прежде всего меди, которую рынок традиционно рассматривает как барометр глобальной экономической активности. По ее поведению он оценивает, происходит ли смена макроэкономического тренда — от ротации внутри технологического сектора и проблем компаний, работающих по модели «программное обеспечение как услуга» (SaaS), к более серьезному риску полноценной рецессии. В понедельник фьючерсы на медь не сильно изменились в цене, пишет MarketWatch.

— Третьим ключевым сигналом, по мнению Папича, будет общее настроение на рынках: он ожидает, что распродажа акций технологического сектора, которая началась в начале февраля, после того, как ИИ-стартап Anthropic представил плагины для автоматизации бизнес-задач, усилится. Причина, по его словам, проста: «Миру сейчас не нужна еще одна американская SaaS-компания. Инвесторы нуждаются в акциях промышленных компаний, материалов и энергетических компаний, а также в сырьевых активах».

Биржевой фонд State Street Industrial Select Sector SPDR ETF, инвестирующий в акции американских компаний промышленного сектора, вырос с начала года на 12,7%. State Street Materials Select Sector SPDR ETF, инвестирующий в американские компании сектора материалов из индекса S&P 500, прибавил с января 15,2%. State Street Energy Select Sector SPDR ETF, вкладывающийся в энергетические компании из индекса S&P 500, поднялся почти на 24%. 

Папич также рекомендовал инвесторам рассмотреть открытие позиции в ETF, ориентированном на танкерные перевозки (Breakwave Tanker Shipping ETF вырос с начала года на 25,7%), ожидая значительного и продолжительного роста ставок фрахта. В январе, после экстрадиции Николаса Мадуро из Венесуэлы, аналитики BCA Research начали покупки фьючерсов на Brent и в ETF, ориентированного на американские компании нефтяного оборудования и услуг. С началом военной операции США Operation Epic Fury стратег подтвердил актуальность этих инвестиционных идей.

Причину своих рекомендаций Папич объясняет оценкой ключевого фактора, который, по его мнению, определит продолжительность конфликта, — возможностями Ирана в сфере беспилотников. Американским силам может быть сложно нейтрализовать эти мощности, поскольку дроны часто используются небольшими мобильными подразделениями, способными «наносить удары и быстро менять позиции в течение недель, если не месяцев», используя сложный горный рельеф иранского побережья как укрытие, добавил он.

Это, по его мнению, повышает риск длительных перебоев судоходства через Ормузский пролив. Учитывая, что 2026 год является важным электоральным периодом в США с промежуточными выборами в ноябре, Папич считает, что президент США Дональд Трамп будет заинтересован в быстром объявлении о достижении целей операции, однако на практике это может оказаться сложнее.

Папич характеризует возможный диапазон последствий операции как «широкий». По его оценке, цели военной кампании включают смену режима; возможные цели ответных действий Ирана также остаются «широкие», как и перечень объектов, которые могут попасть под удары США и Израиля.