Перед margin call большую часть портфеля «ИИ-Нострадамуса» составляли всего две акции

Согласно отчету 13F, пять крупнейших раскрытых позиций хедж-фонда Situational Awareness Леопольда Ашенбреннера в акциях на конец июня приходились на чипмейкеров и связанные с ИИ-оборудованием Sandisk, Micron Technology, Bloom Energy, Taiwan Semiconductor Manufacturing и Nebius Group. В июле все пять бумаг обвалились, и это вынудило Ашенбреннера продать значительную часть портфеля публичных акций инвесткомпании Citadel Кена Гриффина со скидкой, чтобы рассчитаться с кредиторами. После июльского обвала 24-летний управляющий пообещал больше не торговать с плечом.

— Крупнейшей позицией фонда — на $5,7 млрд — были акции производителя флэш-памяти Sandisk. В июле они рухнули почти на 47%.

— Также на конец июня Situational Awareness владел акциями производителя памяти Micron на $5,6 млрд. В июле они подешевели на 29%.

Sandisk и Micron в этот период были двумя крупнейшими ставками фонда Ашенбреннера.

— Кроме того, фонд делал ставку на производителя альтернативных энергетических систем на топливных элементах для дата-центров Bloom Energy: пакет Situational Awareness в компании стоил на конец июня $1,9 млрд. В июле бумаги Bloom Energy обвалились на 32%. Также Situational Awareness имел call-опционы на Bloom Energy на $44,1 млн.

— Помимо этого, фонд вкладывал $1,27 млрд в акции крупнейшего контрактного производителя чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). В июле они подешевели на 15%. Также Ашенбреннер имел call-опционы на TSMC на $23,9 млн.

— Позиция Situational Awareness в акциях поставщика ИИ-вычислений Nebius Group Аркадия Воложа оценивалась на конец июня в $1,23 млрд. В июле акции компании рухнули на 31%. Также фонд владел акциями конкурента Nebius — CoreWeave — на $745 млн.

— Также, судя по отчетности 13F, избавился от «медвежьих» позиций, которые служили страховкой для портфеля: до конца июня были закрыты put-опционы (контракты, которые дают их обладателю право продать актив по заранее оговоренной цене) на бумаги Nvidia, Oracle, Broadcom и Advanced Micro Devices, отмечает MarketWatch.

Стратегия Situational Awareness была выстроена вокруг одной из самых популярных идей на Уолл-стрит: фонд покупал акции компаний, которые, как ожидалось, будут поставлять память, облачные вычисления, электроэнергию и другую инфраструктуру для ИИ, пишет CNBC. Одновременно фонд делал ставки против разработчиков программного обеспечения, которые, по мнению Ашенбреннера, были уязвимы перед технологическими изменениями, вызванными самим ИИ.

Большую часть своей пока недолгой истории эта стратегия работала впечатляюще, отмечает CNBC. До июльского падения в техсекторе Situational Awareness заработал более 1000% с момента основания в 2024 году, сообщала в июне The Wall Street Journal. На пике в начале этого лета активы фонда составляли около $45 млрд. Однако внезапный разворот в ИИ-акциях, на которые приходилась значительная часть крупнейших ставок фонда, в сочетании убытками, связанными в том числе с торговлей с плечом, — быстро привели к кризису ликвидности. Чтобы закрыть маржин-коллы (margin call — требования брокера довнести обеспечение или сократить позиции из-за падения стоимости залога при торговле с плечом), фонд был вынужден со скидкой продать Citadel Кена Гриффина значительную часть своих позиций в акциях. К 30 июля объем активов Situational Awareness сократился примерно до $10 млрд.

Отчет 13F отражает только длинные позиции в акциях, торгующихся в США, которыми Situational Awareness владел на 30 июня. Поэтому он не дает полной картины позиций фонда, которые в конечном итоге привели к его убыткам, отмечает CNBC.

_________________________

В разделе «Портфели гуру» можно отслеживать состав портфелей крупнейших мировых инвесторов и фондов и видеть, как он меняется со временем. На основе отчетности 13F сервис показывает крупнейшие позиции, новые покупки и изменение долей отдельных активов, а также позволяет сравнивать портфели за разные периоды.