Утро в Нью-Йорке: ФРС поддержит «бычьи» настроения

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Публикаций значимой макроэкономической статистики на эту пятницу не запланировано, поэтому участники торгов продолжат оценивать последствия декабрьского заседания ФРС. Снижение ставки в сочетании со сдержанной риторикой регулятора, повышением прогнозов роста ВВП и отсутствием драматических изменений в инфляционных ожиданиях создает благоприятный фон для рынка акций. Такая конфигурация поддерживает циклические сектора и бумаги с высокой бетой, скорректировавшиеся в ноябре, а также крупных бенефициаров долгосрочных капитальных затрат на развитие в сфере ИИ, для которых дополнительное снижение ставки повышает привлекательность премии за рост.

Важным событием сегодняшнего дня станет запуск Федрезервом программы выкупа краткосрочных казначейских облигаций объемом около $40 млрд ежемесячно для управления ликвидностью рынка. Несмотря на формальное возобновление расширения баланса регулятора после завершения количественного ужесточения, новая QE носит технический характер. Ее цель — поддержание достаточного уровня резервов и эффективного контроля над ставкой по федеральным фондам. Председатель ФРС Джером Пауэлл особо отметил, что эти меры не связаны с изменением курса денежно-кредитной политики и не имеют стимулирующего характера. Тем не менее рынок воспринимает начало покупок активов как дополнительный фактор поддержки ликвидности.

Акции Broadcom (AVGO) на премаркете снижаются более чем на 5%, так как ее менеджмент сохранил ориентир по росту выручки от ИИ-направления на 2026 финансовый год (ФГ) в диапазоне 40–60%, хотя за 2025 ФГ она увеличилась на 65% при гайденсе на первый квартал в пределах 100%. Комментарий CEO о бэклоге в $73 млрд на поставки в ближайшие шесть кварталов был воспринят рынком прохладно.

Участники рынка продолжат анализировать квартальные результаты Oracle (ORCL), обвалившие ее котировки в четверг. Если просадку начнут выкупать, это может поддержать движение S&P 500 к новому рекорду.

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6860–6950 пунктов (от -0,6% до +0,7% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— Costco (COST) превзошла ожидания по выручке и прибыли за первый квартал благодаря сильному спросу перед праздничным сезоном. Сопоставимые продажи выросли на 6,4% против прогноза 5,82%, а прибыль на акцию достигла $4,50 против ожидаемых $4,27. Несмотря на позитивные результаты, акции ретейлера демонстрируют околонулевую динамику на премаркете. 

— Котировки Lululemon (LULU) до открытия основной сессии прибавляют более 9%, реагируя на сильную отчетность. Квартальная выручка компании увеличилась на 7%, продажи в Китае выросли на 46%, несмотря на ослабление спроса в США и давление тарифов на маржу.

— Вопросы национальной безопасности возникли вокруг Intel (INTC) после сообщений о тестировании чипмейкером оборудования от компании ACM Research, имеющей связи с Китаем и подразделения под санкциями США, что вызывает опасения экспертов по поводу передачи передовых технологий.

Торги 11 декабря на американских площадках завершились преимущественно в плюсе. S&P 500 вырос на 0,21%, Dow Jones прибавил 1,34%, Russell 2000 увеличился на 1,21%, лишь Nasdaq 100 снизился на 0,35%. Равновзвешенный индекс S&P в очередной раз опередил бенчмарк, сбалансированный по капитализации. Это сигнализирует о расширении ралли за пределы технологических гигантов.

В лидеры роста, как и днем ранее, вышли производители сырья и материалов (XLB: +1,99%). Список аутсайдеров из-за разочаровывающих результатов Oracle (ORCL) возглавил технологический сектор (XLK: -0,51%).

Компании «Великолепной семерки», кроме Microsoft (MSFT: +1,03%) как основного партнера OpenAI, завершили день на отрицательной территории. После представления обновленной модели OpenAI GPT-5.2 акции Alphabet (GOOGL: -2,4%) оказались под давлением, так как инвесторов беспокоят конкурентные позиции Google в сегменте генеративного ИИ.

Основными драйверами торговой сессии стал отчет Oracle (ORCL) и более сбалансированные, чем ожидалось, итоги декабрьского заседания FOMC. Слабый отчет Oracle оказал давление на технологический сектор, особенно на акции, связанные с инфраструктурой для искусственного интеллекта.

Декабрьское заседание Федерального комитета по открытым рынкам устранило значимую неопределенность перед сезонно благоприятным для акций периодом. Ротация в пользу циклических секторов продолжилась на фоне ожидаемого бюджетного стимулирования, устойчивых потребительских расходов, улучшения кредитной динамики и оживления активности на рынках капитала.

Число первичных обращений за пособием по безработице заметно превысило уточненный показатель предыдущей недели на уровне 192 тыс. и прогноз 213 тыс., достигнув 236 тыс. В то же время количество повторных заявок упало с 1932 тыс. (пересмотрено с 1937 тыс.) до минимальных с апреля 1838 тыс.

 Казначейство завершило эмиссию облигаций объемом $119 млрд, проведя аукцион по размещению 30-летних трежерис на сумму $22 млрд, который показал отклонение цены отсечения всего на 0,1 б.п. Показатели спроса и участия иностранных покупателей соответствовали недавним тенденциям.

— Walt Disney (DIS: +2,4%) анонсировала инвестиции в объеме $1 млрд в OpenAI: персонажи и IP компании планируется использовать в Sora (генерация видео), что расширяет возможности монетизации контента.

— Апелляционный суд частично удовлетворил жалобу Apple (AAPL) по иску Epic Games, разрешив компании взимать разумную комиссию с покупок за пределами своей платформы. Глава Epic Games приветствовал решение, заявив, что оно запретит Apple взимать «мусорные сборы» с разработчиков.

— Планы по разработке собственного чипа искусственного интеллекта для замены решений Nvidia привели к снижению котировок Rivian (RIVN: -6,1%) на фоне опасений инвесторов относительно высоких затрат и рисков реализации проекта.

— Квартальные результаты Ciena (CIEN: +9,3%) превзошли ожидания благодаря устойчивому спросу со стороны облачных провайдеров и растущим возможностям в сегменте дата-центров. Прогнозы компании на первый квартал и 2026 ФГ оказались выше консенсуса.

— Продажи Tesla (TSLA: -1,01%) в ноябре упали на 23% — до минимума с января 2022 года, несмотря на запуск более бюджетных версий Model Y и Model 3. Новые варианты каннибализируют продажи премиальных версий, а окончания действия программы налоговых кредитов обрушило спрос на электромобили.