Акции Oracle обвалились больше чем на 10%. Выручка компании недотянула до ожиданий

Бумаги владельца облачного сервиса и разработчика программного обеспечения для баз данных Oracle рухнули более чем на 11% на постмаркете 10 декабря после публикации квартального отчета. Выручка компании оказалась хуже ожиданий Уолл-стрит, указывает CNBC. Также инвесторов беспокоит рост закредитованности Oracle: в отчетном квартале она разместила облигации на $18 млрд. При этом компания резко увеличила прогноз по капзатратам в этом финансовом году.

Акции владельца облачного сервиса для ИИ Oracle на расширенных торгах в среду, 10 декабря, обвалились на 11,4%. Распродажа началась после публикации квартального отчета. Основные торги бумаги компании завершили ростом на 0,7% — до $223.

Oracle сообщила, что во втором квартале 2026 финансового года, завершившемся 30 ноября, ее выручка увеличилась на 14% и достигла $16,06 млрд. Аналитики, по данным LSEG, в среднем рассчитывали на $16,21 млрд, пишет CNBC. Именно этот показатель наиболее интересует инвесторов, поскольку отражает, конвертируется ли значительный портфель заказов в реальный доход, предупреждали аналитики еще до релиза.

Скорректированная прибыль на акцию составила $2,26 против ожидавшихся $1,64. Чистая прибыль выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 95% — до $6,14 млрд или $2,14 на акцию.

Квартальная выручка от продажи программного обеспечения сократилась на 3% и опустилась до $5,88 млрд, тогда как оценка Уолл-стрит составляла $6,06 млрд, отмечает CNBC. Выручка от облачных сервисов превзошла консенсус: $7,98 млрд против $7,92 млрд. Облачная инфраструктура (OCI) принесла компании $4,1 млрд. Объем оставшихся контрактных обязательств (Remaining Performance Obligations, RPO) — то есть таких, по которым компания еще не признала выручку, — вырос на 438% и достиг $523 млрд. Уолл-стрит ожидала $501,8 млрд. Росту обязательств способствовали новые соглашения с Meta, Nvidia и другими партнерами, пояснил новый финансовый директор Oracle Даг Керринг.

За последние десять лет Oracle диверсифицировала бизнес за пределы баз данных и корпоративного ПО, вложившись в облачную инфраструктуру. В этом секторе она теперь конкурирует с Amazon, Microsoft и Google. Все эти компании борются за крупнейшие контракты в сфере ИИ и активно инвестируют в дата-центры и оборудование. После публикации отчета за первый финансовый квартал катализатором рекордного скачка котировок Oracle стали не прибыль и не выручка — акции взлетели на 30% за одну сессию благодаря беспрецедентному портфелю заказов в сфере облачных услуг, напоминает аналитик IG Фабьен Йип. Однако, по ее словам, Oracle по-прежнему «стоит на перепутье между экстраординарными возможностями и существенным риском».

Отчет за второй квартал вышел в критический момент для Oracle, отмечает CNBC. Инвесторов все больше беспокоит рост долговой нагрузки и уязвимость компании в случае замедления рынка ИИ. В отчетном периоде Oracle разместила облигации на $18 млрд — это одна из крупнейших эмиссий среди техкомпаний в истории. Скептически настроенные инвесторы начали скупать пятилетние кредитные дефолтные свопы (CDS) — стоимость таких страховок выросла до многолетних максимумов. CDS — это страхование на случай дефолта заемщика.

Во время конференц-звонка с аналитиками после публикации отчета 10 декабря Керринг подтвердил, что компания намерена сохранить инвестиционный рейтинг своего долга. «Кроме того, у нас есть и другие варианты финансирования — через клиентов, которые могут приносить свои собственные чипы для установки в наших дата-центрах, а также через поставщиков, которые могут сдавать чипы в аренду вместо продажи, — цитирует топ-менеджера CNBC. — Оба эти варианта позволяют Oracle синхронизировать наши платежи с поступлениями и занимать существенно меньше, чем предполагают многие аналитические модели».

Также Керринг сообщил, что с учетом новых обязательств годовой объем капвложений теперь оценивается компанией в $50 млрд, тогда как в сентябре Oracle называла ориентир в $35 млрд.

В ноябре акции Oracle обвалились на 23% — это худший месяц с 2001 года. Инвесторы продавали их из-за роста закредитованности компании и опасений по поводу окупаемости инвестиций в ИИ. На момент закрытия торгов в среду бумаги подешевели на 32% от сентябрьского рекорда. Однако с начала года рыночная стоимости компании увеличилась на 34%.

Подавляющее большинство аналитиков по-прежнему рекомендуют Oracle к покупке — у бумаг компании 34 “бычьих” рейтинга, причем за последний месяц их стало на два больше, показывает MarketWatch. 11 аналитиков настроены нейтрально и только двое — советуют избавляться от этих акций. Средняя целевая цена составляет $336,7, что предполагает потенциал роста более чем на 50% относительно уровня закрытия 10 декабря.