Утро в Нью-Йорке: результаты Nvidia могут стать катализатором волатильности

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Одним из значимых событий этой среды станет публикация протоколов последнего заседания FOMC, от которых инвесторы, впрочем, ждут лишь подтверждения ранее прозвучавших установок, а не новых сигналов о сроках возобновления снижения ставки. Как отмечал Джером Пауэлл на пресс-конференции 7 мая, ФРС сохраняет выжидательную позицию на фоне сохраняющейся неопределенности, а также с учетом повышения рисков ускорения инфляции и снижения занятости.

Основным катализатором волатильности после закрытия основной сессии может стать публикация квартальных результатов Nvidia (NVDA), которая отчитывается последней в «Великолепной семерке». Акции компании торговались в широком боковике (то есть, без четкой тенденции ни к росту, ни к падению) почти год, а недавний рост на ожиданиях существенно усиливает интерес к дальнейшим прогнозам руководства. Если оно не даст четких ориентиров в отношении прибыли и выручки, перспективы ралли могут оказаться под вопросом, особенно с учетом усиливающейся конкуренции в сегменте искусственного интеллекта. Опционы указывают, что котировки NVDA отреагируют на релиз движением на 6% вверх или вниз. Напомним, что на прошлом отчете они обвалились на 8,5%. Для достижения нового исторического максимума акциям нужно подняться на 13% от текущей цены. Мы считаем реализацию этого сценария маловероятной.   

До начала торгов результаты представят Abercrombie & Fitch (ANF) и Macy’s (M), а после закрытия, помимо Nvidia (NVDA), отчитаются Salesforce (CRM), Veeva Systems (VEEV), Synopsys (SNPS) и HP (HPQ).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как нейтральный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в пределах 5870–5970 пунктов (от −0,9% до +0,8% к уровню закрытия вторника).

— Акции Okta (OKTA) на премаркете рухнули на 13,5%, хотя квартальные прибыль и выручка компании превзошли консенсус. Менеджмент сохранил без изменений прогноз на год, сославшись на неопределенность внешних условий и более осторожный настрой клиентов.

— Котировки Box (BOX) прибавили более 12% перед началом основной сессии в среду: компания отчиталась лучше ожиданий и повысила прогноз выручки на текущий год. Дополнительным позитивным драйвером стали комментарии руководства об усилении интереса к решениям на базе ИИ и запуске новых инструментов AI Agents.

— На фоне возвращения Роба Каца на пост CEO Vail Resorts (MTN) и подтверждения годового прогноза акции компании поднялись на 11% на расширенных торгах 28 мая. Инвесторы позитивно восприняли управленческие перестановки и стабильную динамику ранних продаж сезонных абонементов.

Торги 27 мая на американских фондовых площадках завершились уверенным ростом. S&P 500 поднялся на 2,05%, Nasdaq 100 прибавил 2,39%, Dow Jones повысился на 1,78%, а Russell 2000 — на 2,48%. Позитивная динамика стала реакцией на отсрочку введения 50%-х пошлин на импорт из ЕС, публикацию макростатистики и коррекцию доходностей облигаций. Значительно лучше рынка торговалась Tesla (TSLA: +6,94%), котировки которой поддержало заявление Илона Маска о намерении полностью сфокусироваться на бизнесе. В лидеры роста благодаря динамике акций автогиганта вышли производители циклических потребительских товаров (XLY: +2,95%). В числе отстающих оказался защитный сектор коммунальных услуг (XLU: +0,75%).

Индекс потребительского доверия от Conference Board за май взлетел с апрельских 85,7 пункта до 98 пунктов при консенсусе 87,1, прервав пятимесячную серию снижения. Улучшение объясняется надеждами на благополучное разрешение внешнеторговых противоречий. В то же время расширилась доля респондентов, считающих, что найти работу стало сложнее.

Предварительные данные заказов на товары длительного пользования за апрель зафиксировали сокращение на 6,3% м/м при среднерыночных ожиданиях 7,8%. Негативная динамика объясняется уменьшением спроса на авиалайнеры. Объем базовых капитальных заказов упал на 1,3% м/м, что оказалось значительно сильнее прогноза.

Снижение доходностей казначейских бондов США сопровождалось сообщениями о возможном сокращении объемов размещения сверхдолгосрочных облигаций (JGB) Минфином Японии. Эти ожидания вызвали интерес к долговым инструментам по всему миру: доходность десятилетних трежерис вновь опустилась ниже 4,5%, а доходность 30-летних ушла под отметку 5%.

— Позитивная реакция инвесторов на планы по выпуску в июне более дешевых чипов Blackwell для китайского рынка поддержала бумаги Nvidia (NVDA: +3,2%).

— PDD Holdings (PDD: −13,6%) отчиталась за квартал выручкой, операционной прибылью и EPS ниже консенсуса, что вызвало резкое снижение ее котировок.

— Trump Media & Technology Group (DJT: −10,4%) негативно отреагировала на объявление о намерении путем размещения акций и выпуска конвертируемых облигаций привлечь $2,5 млрд для приобретения криптовалюты.

— Решение о предстоящем через месяц включении в индексы Russell 3000, Russell 2000 и Russell Microcap поддержало акции Vox Royalty (VOXR: +8,5%). Руководство рассчитывает, что это будет способствовать увеличению ликвидности бумаг и спроса на них, особенно со стороны институциональных инвесторов.