«Последняя волна негатива». Трейдеры ставят на рост акций Nvidia на 11% после отчета

Трейдеры активнее всего торгуют колл-опционами на рост котировок Nvidia на 11% — относительно цены закрытия торгов 27 мая. Они ожидают, что после квартального отчета 28 мая бумаги чипмейкера вырастут. В планах Nvidia вернуться на китайский рынок с новым чипом после запрета на продажу экспортного варианта H20. При этом аналитики полагают, что новые контракты на Ближнем Востоке перекроют потери компании от ограничений на поставки в Китай.

Среди самых активно торгуемых опционов на Nvidia в последние дни оказались колл-опционы с ценами исполнения $145 и $150, что на 11% больше стоимости акций компании на закрытии торгов вторника, следует из данных Cboe Global Markets. Это означает, что инвесторы делают ставку на рост котировок выше этих уровней, отмечает The Wall Street Journal. Колл-опционы дают право купить бумаги по заранее установленной цене.

По мнению стратегов BBVA, оптимистичный отчет Nvidia за первый квартал, который должен выйти в среду, 28 мая, приведет к ралли в американских акциях, поскольку инвесторы зарезервировали около $7 трлн в наличных средствах, и внимание рынка сосредоточено на результатах чипмейкера, пишет Bloomberg.

После публикации отчетности бумаги Nvidia традиционно показывают высокую волатильность, и трейдеры рассчитывают, что и на этот раз не обойдется без резких движений. По данным Option Research & Technology Services, рынок закладывает колебание цены акций компании на 6,7% — вверх или вниз — в торговый день, следующий за выходом отчета, передает WSJ.

Уолл-стрит прогнозирует, что Nvidia сообщит о прибыли на акцию в размере $0,73, а выручка увеличится на 66% по сравнению с прошлым годом и достигнет $43,3 млрд, согласно опросу FactSet.

На торгах во вторник акции технологического гиганта укрепились на 3,2% — до $135,5, это на 56% выше апрельского минимума.

Nvidia, как и другие производители полупроводников, оказалась под давлением из-за торговой войны, развязанной президентом Дональдом Трампом, напоминает WSJ. В прошлом месяце компания предупредила, что в первом квартале понесет потери в $5,5 млрд из-за новых ограничений на поставки чипов в Китай. Nvidia уже продавала усеченную версию топового чипа H200 под названием H20, но и ее экспорт запретили.

По данным источников Reuters, компания не планирует сдаваться и готовится представить новый ИИ-чип для китайского рынка по цене ниже H20. Массовое производство может начаться уже в июне, говорят собеседники агентства. Ожидаемая цена составит от $6,5 тыс. до $8 тыс. — притом что H20 продавался по $10 тыс.–$12 тыс. Снижение цены объясняется более слабыми техническими характеристиками и упрощенными требованиями к производству.

Представитель Nvidia заявил Reuters, что компания «по-прежнему оценивает свои ограниченные возможности». По его словам, «пока не будет утвержден новый дизайн продукта и получено одобрение правительства США, Nvidia фактически закрыт путь на китайский рынок дата-центров объемом в $50 млрд».

Китай остается ключевым направлением для Nvidia: на него пришлось 13% выручки за последний финансовый год. И это уже третий случай, когда чипмейкер вынужден адаптировать свою продукцию под рынок КНР после введения экспортных ограничений со стороны США.

Инвесторов будут искать в отчете ответы на два вопроса: насколько сильно компания пострадает от ограничений на продажи чипов H20 китайским клиентам и насколько быстро растут производство и продажи оборудования Nvidia поколения Blackwell, отмечает Barron’s.

— «Мы считаем, что в апреле Nvidia, скорее всего, недотянет до ожиданий по выручке — в основном из-за макроэкономической неопределенности и запрета на поставки чипа H20. Новый модифицированный чип для Китая, вероятно, выйдет на рынок лишь в конце июля, что также может повлиять на прогноз на этот квартал», — приводит Barron’s заметку аналитика Piper Sandler Харши Кумара. Он, тем не менее, посоветовал инвесторам сохранять позицию в акциях компании. «С большой долей вероятности это последняя волна негатива по бумагам Nvidia в этом году», — цитирует CNBC Кумара.

— «Мы считаем, что любой, даже умеренный квартальный рост будет воспринят рынком позитивно. Кроме того, проблемы с цепочками поставок начинают постепенно решаться — фактически, впервые за долгое время наш анализ показывает, что прогнозы по GB200 (системам на базе архитектуры Blackwell) могут быть заниженными. Это указывает на то, что масштабирование производства, возможно, наконец-то набирает обороты», — говорится в заметке аналитика Jefferies Уильяма Бивингтона.

— Morgan Stanley во вторник назвал бумаги Nvidia своей «основной инвестиционной идеей» среди всех производителей полупроводников. Инвестбанк подтвердил рейтинг Overweight («выше рынка») и целевую цену $160 за акцию, что подразумевает потенциал роста на 18% к текущим котировкам. 

Аналитики инвестбанка сохраняют оптимизм, несмотря на краткосрочные риски, связанные с ограничениями на поставки чипов в Китай. По их мнению, китайский фактор уже «хорошо понятен рынку» и учтен в котировках. «Мы не покупаем акции ради одного отчетного квартала. Мы инвестируем, исходя из того, что, по нашему мнению, произойдет в будущем», — говорится в заметке Morgan Stanley, которую приводит Investopedia.

— Wedbush Securities во вторник подтвердил оценку акций Nvidia на уровне Outperform — «выше рынка», и сохранил целевую цену в $175, что на 29% выше текущей. Инвестбанк считает, что негативный эффект от ограничения экспорта в Китай частично смягчается за счет растущего спроса на ИИ в странах Ближнего Востока. В мае Nvidia заключила сделку на поставку чипов для стартапа из Саудовской Аравии, а также участвует в проекте по поставкам американских ИИ-чипов в ОАЭ. По оценке Wedbush, инвестиции в ИИ Саудовской Аравии и ОАЭ могут компенсировать неопределенность с поставками в Китай и потенциально увеличить объем мирового ИИ-рынка на $1 трлн в ближайшие годы.

Всего, по данным MarketWatch, бумаги чипмейкера рекомендуют покупать 63 аналитика из 71-го. Еще семеро советуют держать эти акции в портфеле, и только один предлагает продать их. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $163,25 и предполагает рост на 20,5% к уровню закрытия торгов 27 мая.