Dow потерял более 1%: план Минфина по сдерживанию доходностей трежерис провалился

Все три основных американских фондовых индекса закрылись 20 августа в минусе. Продолжившийся, несмотря на интервенции Минфина, рост доходностей казначейских облигаций снизил склонность инвесторов к риску, разочаровывающие квартальные результаты ведущего розничного бренда Walmart отбили желание инвестировать в потребительский сектор, а удорожание нефти усилило опасения по поводу инфляции, пишет Reuters. План Минфина США по сдерживанию доходностей гособлигаций провалился, замечает CNBC.

На этом фоне Dow Jones упал на 1,32%, показав в четверг худший результат среди основных индексов Уолл-стрит. Технологический Nasdaq Composite потерял 1%. S&P 500 под давлением снизившихся акций крупных технологических компаний упал на 0,87%.

Акции Walmart обрушились максимальным темпами с 2022 года — на 9% — из-за разочаровывающих сопоставимых продаж в США, пишет Bloomberg. Reuters указывает, что эта динамика утянула за собой весь индекс основных потребительских товаров S&P 500 (-1,9%), а также сектор товаров не первой необходимости (-1,77%). Также упали акции конкурентов Walmart — Costco (-2,45%), Dollar Tree (-2,57%) и Albertsons (-1,16%).

Цены на нефть марки Brent выросли более чем на 2%, достигнув в моменте максимума с 24 июля — $94,7 за баррель. Контракты на американскую WTI подскочили до $89. Инвесторы отреагировали на заявления президента США Дональда Трамп об «экономической войне» против Ирана, а также его угрозы санкциями третьим странам, которые сотрудничают с Тегераном и помогают ему. 

Увеличение госдолга США и связанные с продолжением войны на Ближнем Востоке опасения по поводу темпов роста инфляции продолжили оказывать давление на рынок трежерис: доходность 10-летних гособлигаций, несмотря на заявления Минфина США о возможном более масштабном объеме выкупа казначейских бондов, выросла более чем на 5 базисных пунктов, до 4,704%. Доходность 30-летних трежерис увеличилась более чем на 5 базисных пунктов, до 5,248%. С начала недели эти показатели находятся вблизи почти 20-летних максимумов.

«Возникают вопросы, насколько устойчивым может быть потребитель в условиях сохраняющегося инфляционного давления и высоких цен на бензин», — прокомментировала ситуацию руководительница отдела инвестиционной стратегии в Edward Jones Мона Махаджан (цитата по Reuters).

«На мой взгляд, «пут Бессента» (ожидание, что Минфин США под руководством Скотта Бессента будет действовать как «страховка» пут-опциона и не даст доходностям гособлигаций подняться слишком высоко. — прим. Oninvest) все равно не сможет удержать доходности [трежерис] вдали от многодесятилетних максимумов в более долгосрочной перспективе», — отметила в свою очередь Хардика Сингх из Fundstrat Global Advisors. «Чтобы добиться снижения доходностей в долгосрочной перспективе, потребуется болезненная работа по сокращению госдолга», — добавила она (цитата по Bloomberg).

«[Нынешние действия Минфина] — это не панацея для рынка облигаций, — согласен управляющий директор по инвестициям в EP Wealth Advisors Адам Филлипс. — Здесь действуют структурные факторы, которые находятся вне контроля Министерства финансов и администрации», — указал он, добавив, что облегчение, наблюдавшееся после прошлых интервенций, как правило, было кратковременным. «Чтобы эффект сохранялся надолго, нужно действовать немного решительнее», — уверен Филлипс (цитата по CNBC).