Goldman и UBS посоветовали продавать акции Hermès. Бумаги были в числе лучших в люксе

Акции Hermès получили сразу две новые рекомендации «продавать» — от одного из лидеров Уолл-стрит Goldman Sachs и крупнейшего швейцарского банка UBS. Бумагам присвоили негативный рейтинг впервые более чем за год. Аналитики банков предупредили, что эпоха впечатляющего роста производителя сумок Birkin подходит к концу, передает Bloomberg. Акции компании в этом году показывают свой худший результат более чем за 30 лет. 

Аналитики Goldman Sachs во главе с Эрваном Рамбуром назвали ключевой проблемой компании слабость в категориях, не связанных с товарами из кожи: они в большей степени зависят от перемены настроений покупателей, стремящихся к роскоши, пишет Bloomberg. «Хотя мы полагаем, что рост выручки компании, вероятно, останется немного выше показателей конкурентов, мы ожидаем, что он окажется более сдержанным, чем инвесторы привыкли», — отметил Рамбур.

Goldman Sachs оставил целевую цену на уровне €1350. Этот таргет предполагает рост акций лишь на 4% относительно последней цены закрытия.

Аналитик UBS Зузанна Пуш считает, что репутация Hermès как одного из самых устойчивых игроков люксового сектора, построившего свой успех на длинных листах ожидания сумок Kelly и Birkin и жестком контроле поставок, дала трещину. По словам Пуш, это происходит из-за возросшей доступности продукции бренда на рынке перепродажи. Банк резко понизил целевую цену акций с €1695 до €1168, что подразумевает их падение на 10% относительно закрытия 2 октября.

Следующим испытанием для компании станет публикация финансовых результатов Hermès за третий квартал в середине октября. Опрошенные Bloomberg аналитики ожидают, что выручка за полный год при постоянных обменных курсах вырастет на 6,82%. Это станет самым медленным темпом роста с 2020 года, когда индустрия пострадала от связанных с пандемией закрытий магазинов, отмечает Bloomberg. 

Бумаги Hermès в ходе торгов в Париже 5 октября падали на 3%. Относительно начала 2026 года они стоят более чем на 40% дешевле. Это  увеличив падение с начала года более чем до 40%. Это худшая годовая динамика для бумаг с момента выхода компании на биржу в 1993-м, отметил Bloomberg.

При этом в 2025 году акции бренда были одними из лучших в секторе люкса, поскольку Hermès обеспечивал обеспечивал рост продаж вопреки общему спаду на рынке. Это позволило компании в апреле прошлого года даже обойти ненадолго LVMH, владеющую Louis Vuitton и Christian Dior, по размеру рыночной капитализации.

В августе 2026 года RBC Capital ухудшил рекомендацию по бумагам Hermès с Outperform («выше рынка», соответствует рейтингу «покупать») до Sector Perform (наравне с рынком, аналогично «держать»). В понедельник, 5 октября, RBC Capital подтвердил целевую цену в €1600 евро, но сократил ожидания по росту выручки люксового бренда, а также оценки его прибыли в 2027–2028 годах.

11 из 23 аналитиков, покрывающих бумаги Hermès, рекомендуют держать их в портфеле. Десять советуют покупать, и только двое — продавать.