SpaceX потеряла более $800 млрд стоимости за месяц: акции близки к цене IPO

Акции аэрокосмической компании SpaceX Илона Маска в результате недавних распродаж в техсекторе достигли минимума с момента размещения и практически вернулись к цене IPO. В ходе торгов в понедельник они опускались до $136,78, а завершили день на отметке $139,14. Это на 7,2% меньше их уровня на открытию дебютных торгов в середине июня, но все еще на 3% выше цены размещения в $135. Мнения аналитиков по поводу перспектив SpaceX разделились: часть считает падение котировок закономерным из-за слабых финансовых показателей компании, в то время как другие называют просадку временной.

В ходе торгов в понедельник котировки SpaceX опускались до внутридневного минимума в $136,78, а завершили сессию на отметке $139,14, потеряв за день 4,2%. Таким образом, по сравнению с историческим пиком в $225,64 за акцию, достигнутым 16 июня, бумаги SpaceX потеряли уже больше 38%, а рыночная капитализация компании Маска, которая на максимуме за этот месяц подскакивала до $2,67 трлн, — лишилась $831 млрд, следует из данных Dow Jones Market Data, пишет MarketWatch.

На этом фоне SpaceX откатилась на седьмую строчку в рейтинге самых дорогих корпораций США, пропустив вперед полупроводникового гиганта Broadcom, указывает издание. До этого компания стабильно удерживала шестое место, лишь однажды сдвинувшись с него — тогда это произошло в сторону повышения — 16 июня SpaceX на короткое время удалось обойти по капитализации Amazon и Microsoft.

На премаркете 14 июля акции SpaceX практически не изменились. 

После уверенного дебюта на Уолл-стрит SpaceX столкнулась со сложностями в поддержании темпов роста. Рыночная оценка компании регулярно подвергается критике со стороны аналитиков, указывающих на несоответствие текущей капитализации ее фундаментальным показателям. Главные вопросы вызывают затяжной выход на безубыточность в ближайшей перспективе и масштабная переориентация бизнеса на создание орбитальных дата-центров.

Несоответствие мультипликаторов реальности особенно заметно при сравнении результатов: при рыночной капитализации в районе $2 трлн чистый убыток SpaceX по итогам 2025 года составил порядка $4,9 млрд, а выручка — $18,6 млрд. Для сравнения, как пишет MarketWatch, — корпорация Broadcom, которая обогнала SpaceX по рыночной стоимости, за последний полный финансовый год отчиталась о чистой прибыли в размере $23,1 млрд при выручке в $63,9 млрд.

На этом фоне партнер Cerity Partners Майкл Эшли Шульман заметил: «То, что SpaceX торгуется [примерно] на уровне цены IPO — это далеко не кризис. Это скорее сигнал о том, что заложенной в цену „нарративной премии“ в краткосрочной перспективе просто некуда расти. Мы уже видели это кино с другими громкими размещениями», после которых у акций оставалось мало пространства для роста, отмечает MarketWatch.

Тем не менее, текущая коррекция уже ударила по тем, кто покупал бумаги после IPO, говорит аналитик CFRA Кит Снайдер: «Если вы купили акции в самые первые секунды торгов, то сейчас вы определенно в минусе. Бумага стала сильно напоминать мем-акцию. Все видели в SpaceX историю про ИИ. С Илоном Маском любая компания, к которой он прикасается, вызывает у людей восторг. Но в данном случае у инвесторов впервые возникло ощущение, что они могут вложиться в актив, который продвигается как проект в сфере ИИ», — отметил он (цитата по BBC).

Это расслоение среди держателей бумаг подтверждает и аналитик Mergermarket Сэмюэл Керр. «Если вы зашли еще на этапе самого IPO, у вас все нормально. Если вы купили в первые несколько дней, вы сейчас не очень счастливы. Если SpaceX сможет сделать все то, о чем говорит, то да, инвесторы окажутся владельцами самой ценной компании в истории. Но ей предстоит проделать колоссальную работу, чтобы этого достичь».

Под «всеми обещаниями» Керр имел в виду планы Маска по колонизации Марса, развертыванию группировки из 1 млн спутников и созданию лунных транспортеров. Сам Маск 10 июля при этом заявил, что «SpaceX будет стоить больше, чем вся остальная Земля, если мы достигнем своих целей».

На данный момент подавляющее большинство аналитиков Уолл-стрит рекомендуют покупать акции SpaceX — на долю советов «покупать» (Buy и Overweight) приходится 27 из 34 экспертных оценок. Нейтральную позицию (Hold) занимают пять специалистов, в то время как к продаже бумаги рекомендуют лишь двое (рейтинги Underweight и Sell).

12 июня SpaceX вышла на биржу по цене $135 за акцию в рамках рекордного IPO, в ходе которого компания была оценена более чем в $1,7 трлн. Ей удалось привлечь от инвесторов $85,7 млрд, что сделало этот дебют крупнейшим IPO в истории. По данным Renaissance Capital, размещение SpaceX, наряду с выходом южнокорейской SK Hynix на биржу США на прошлой неделе, окончательно закрепило за 2026 годом статус «года мега-IPO», пишет MarketWatch.