Главное за неделю: Маск может вернуться в политику, пауза ЕЦБ, Трамп пришел в ФРС

Президент США Дональд Трамп заключил торговое соглашение с Японией, обеспечив $550 млрд инвестиций в американскую экономику. А под конец недели он нанес визит в ФРС. ЕЦБ оставил без изменений ключевую ставку после восьми снижений. На рынке технологий продолжается гонка инвестиций в ИИ: Alphabet объявила о росте капитальных затрат до $85 млрд, чтобы не уступить лидерство другим игрокам. О главных событиях с 21 по 25 июля — в нашем обзоре. 

Европейский центральный банк, в четверг, 24 июля сохранил ключевую ставку без изменений после восьми снижений за последний год, передает Reuters. Решение регулятора совпало с ожиданиями аналитиков. Ключевая депозитная ставка осталась на уровне 2% — это вдвое меньше, чем год назад. 

Центробанк отметил, что инфляция достигла цели в 2%, и прогнозы указывают на ее стабилизацию на этом уровне в среднесрочной перспективе. Несмотря на это,  ЕЦБ предпочел подождать с дальнейшими действиями, пока ЕС и США пытаются договориться о торговой сделке, пишет Reuters. 

Ранее Дональд Трамп грозил ввести 30-процентные пошлины на европейские товары с 1 августа и установить для них минимальный сбор 15–20%. Базовая ставка на весь импорт в США сейчас составляет 10%. В свою очередь Евросоюз подготовил пакет ответных мер, касающийся американских товаров на 72 млрд евро.  

«Хотя кажется, что до [1 августа] стороны могут согласовать какую-то сделку, это вовсе не гарантировано. Даже если договоренность будет достигнута, она, вероятно, окажется достаточно расплывчатой и с минимальными деталями. Поэтому ЕЦБ захочет сначала увидеть, к чему именно придут стороны, если вообще придут, прежде чем предпринимать следующий шаг», —  считает руководитель отдела исследований долгового рынка Quilter Cheviot Ричард Картер.

Что еще об этом почитать?

— Как отреагировал рынок на решение ЕЦБ и что думают экономисты? Об этом написала корреспондентка Виктория Сирота «“Ситуация крайне неопределенная”: ЕЦБ оставил ставку без изменений впервые за год».

— О том, почему 2025 год стал поворотным в развитии политического и экономического блока Евросоюза, написал журналист Петр Кирьян в статье «Между двух огней: как ЕС оказался втянут в конфликт и с США, и с Китаем». 

Президент США Дональд Трамп в четверг, 24 июля, неожиданно посетил штаб-квартиру Федеральной резервной системы, в которой проводится ремонт. В строительной каске он осмотрел стройплощадку в сопровождении главы Федрезерва Джерома Пауэлла.

Эта их первая личная встреча после того, как ранее в этом месяце соратники Трампа и представители Белого дома начали публично критиковать главу Федрезерва из-за проекта реновации здания ФРС стоимостью $2,5 млрд. MarketWatch писал, что Трамп может использовать это как повод для увольнения Пауэлла. Президент США уже несколько месяцев критикует главу ФРС за отказ снижать ставку и регулярно намекает на возможность его досрочного увольнения. 

В четверг между ними произошла короткая перепалка из-за стоимости проекта: Трамп заявил, что она якобы возросла до $3,1 млрд, но Пауэлл немедленно его прервал в присутствии журналистов: «Вы просто добавили третье здание», — сказал он, стоя рядом с Трампом. И уточнил, что расчеты президента включают расходы на другое здание, работы в котором завершились несколько лет назад.

Во время визита Трамп также продолжил настаивать на снижении процентных ставок, заявив, что они с Пауэллом «немного поговорили о ставках» и выразил уверенность в том, что глава американского центробанка «поступит правильно». Очередное заседание ФРС, на котором будет обсуждаться ставка, пройдет 29–30 июля.

При этом он попытался смягчить свой тон в адрес главы ФРС и дистанцировался от идеи его увольнения: «Увольнять его — это серьезный шаг, и я не думаю, что сейчас в этом есть необходимость», — добавил Трамп позже. 

Что еще об этом почитать?

— О возможных претендентах на пост главы ФРС ранее писала журналист Екатерина Комарова в материале Oninvest «Снижать ставки, быть активным и хорошо выглядеть: как Трамп выбирает нового главу ФРС».

США заключили торговое соглашение с Японией, оно предусматривает снижение сборов на импорт автомобилей в Штаты — с 27,5% до 15%, а для других японских товаров — с 25% до 15% с 1 августа, пишет Reuters. Взамен Япония согласилась инвестировать $550 млрд в экономику США.

Это самое масштабное соглашение из серии сделок, которые Дональд Трамп заключил с апреля после начала торговой войны. По условиям сделки Япония закупит 100 самолетов Boeing и увеличит закупки для нужд обороны у американских компаний с $14 млрд до $17 млрд, сообщили в Белом доме.

Министр финансов США Скотт Бессент пояснил в эфире Bloomberg, что Япония получила льготную ставку по пошлинам благодаря «инновационному механизму финансирования», который, по его мнению, другие страны не смогут повторить.

Объявление о сделке, сделанное во вторник вечером, 22 июля, вызвало рост японского фондового индекса Nikkei почти на 4% — до максимума за год. Акции Toyota подскочили более чем на 14%, Honda — почти на 11%. 

Стартапы в сфере искусственного интеллекта привлекли в США $104,3 млрд за первую половину 2025 года — почти столько же, сколько за весь 2024 год, сообщил CNBC со ссылкой на данные PitchBook. Почти две трети всего венчурного финансирования в США теперь приходится на ИИ-компании — против 49% за аналогичный период прошлого года. Но несмотря на впечатляющий объем инвестиций, большинство инвесторов по-прежнему еще ждут своей прибыли.

По данным PitchBook, в первом полугодии венчурные компании совершили 281 сделку по продаже своих долей в стартапах — на $36 млрд. В большинстве случаев стартапы покупали более крупные компании и интегрировали их в свою структуру. Редким исключением стало IPO CoreWeave в конце первого квартала.

OpenAI продолжает возглавлять инвестиционный бум в сфере ИИ, проводя раунды с рекордными объемами финансирования и впечатляющими оценками. В марте OpenAI привлекла рекордные $40 млрд в раунде, возглавляемом SoftBank. Кроме того, в июне Meta вложила $14,3 млрд в Scale AI, чтобы нанять на работу его сооснователя и гендиректора Александра Вана. Anthropic привлекла $3,5 млрд, а стартап Safe Superintelligence, основанный сооснователем OpenAI Ильей Суцкевером, — $2 млрд.

Что почитать на эту тему?

— Об основателе Scale AI рассказал журналист Роман Могучий в статье  «Человек, который умеет дружить: Александр Ван, создатель сверхразума Meta за $14 млрд».

В последнем тендерном предложении компании SpaceX, основанной Илоном Маском, появилось предупреждение в разделе «риски»: миллиардер может снова включиться в политическую деятельность. Об этом 22 июля написал Bloomberg, который ознакомился с документом. Маск ранее возглавлял Департамент повышения эффективности госуправления (DOGE) в статусе старшего советника президента США Дональда Трампа. В будущем он может занять схожу роль, посвятив этой работе значительное время и усилия, следует из документов. Об этом же агентству рассказали источники на условиях анонимности.

На этой неделе сам Маск заявил, что Tesla ждут несколько непростых кварталов. Комментарий последовал после отчетности за второй квартал, который стал одним из худших для компании за последние десять лет, отметил Bloomberg. Tesla 23 июля отчиталась о падении квартальной выручки от автомобильного сегмента на 16%, до $16,7 млрд. Общая выручка упала на 12% и составила $22,5 млрд против прогноза LSEG в $22,74 млрд. 

По словам Маска, давление на компанию усиливает потеря субсидий на электромобили в США, а также медленный прогресс в запуске беспилотных технологий. С начала 2025 года бумаги компании уже потеряли более 20%, несмотря на краткосрочное восстановление весной.

Что еще об этом почитать?

— Какую реакцию на Уолл-стрит вызвал отчет Tesla, корреспондент Oninvest Владислав Осипов написал в статье «“Главный актив Tesla — это Маск”. Как аналитики отреагировали на слабый отчет?»

Alphabet, материнская компания Google, завершила второй квартал уверенным ростом выручки на фоне продолжающегося бума в сфере ИИ, передает Bloomberg. Однако спрос на продукты с искусственным интеллектом требует резкого увеличения капитальных расходов: компания объявила, что они составят $85 млрд в 2025 году — на $10 млрд больше прежнего плана. 

Квартальные показатели Alphabet оказались выше ожиданий практически по всем направлениям. Выручка без учета партнерских выплат выросла до $81,7 млрд, тогда как консенсус-прогноза аналитиков Bloomberg был $79,6 млрд. Показатели поискового бизнеса составили $54,2 млрд против ожидавшихся $52,9 млрд. Облачное подразделение Google принесло $13,6 млрд выручки и $2,8 млрд операционной прибыли — сегодня это ключевой драйвер роста компании. Единственным слабым звеном стало направление Other Bets (включающее, в частности, сервис роботакси Waymo), которое принесло лишь $373 млн выручки при прогнозе $429,1 млн.

После публикации отчета 23 июля акции Alphabet просели на постмаркете, но на следующий день подскочили на 4,1% после открытия торгов. Глава Alphabet Сундар Пичаи поспешил объяснить инвесторам, что инвестиции в ИИ-инфраструктуру «критически важны, чтобы удовлетворить растущий спрос со стороны облачных клиентов».

Что об этом почитать?

— Что об отчете Alphabet говорят аналитики? Об этом корреспондент Oninvest Альберт Фахрутдинов написал в статье »Доходы Alphabet превзошли прогнозы, но инвесторов встревожил резкий рост затрат на ИИ».

Goldman Sachs и Bank of New York Mellon объединились для запуска цифровых токенов, обеспеченных долями в фондах денежного рынка, сообщил Reuters. 

Институциональные инвесторы теперь могут покупать и продавать паи фондов денежного рынка на платформе LiquidityDirect от BNY, при этом информация об этих долях будет фиксироваться в блокчейн-системе Goldman Sachs в виде цифровой записи права собственности. Ожидается, это значительно упростит использование этих активов в качестве залога и ускорит процесс расчетов.

Этот шаг усиливает стремление Уолл-стрит интегрировать блокчейн-технологии в традиционные финансы. Токенизация рынка фондов денежного рынка объемом $7,1 трлн — это следующий шаг в развитии цифровых активов после того, как в США приняли закон о регулировании стейблкоинов GENIUS Act, написал CNBC.

«Масштаб этого рынка — колоссальная возможность для повышения эффективности всей финансовой инфраструктуры», — считает глава направления цифровых активов Goldman Sachs Мэтью Макдермотт. 

Что почитать о стейблкоинах?

— Почему GENIUS Act — это закон не только про стейблкоины, но и про то, как помочь экономике США, рассказали аналитик Arbat Capital Advisory Services Limited (UK) Алексей Голубович и аналитик Arbat Capital Денис Чигарев в материале «Как новый “Гениальный закон” о стейблкоинах ведет к созданию теневой денежной массы».